香港保险业正式实施风险为本资本制度

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近期，香港保险业迎来了一项重大变革，落实RBC制度，即风险为本资本制度（Risk-Based Capital，简称RBC）。这个听起来有些拗口的专业名词，其实与每个到香港买保险的人利益息息相关。今天，和大家做一个简单的科普，以及浅析它可能给我们带来的影响。

（注：此图为香港保险监督管理局7月1日发布新闻稿）什么是RBC制度？RBC（Risk-Based Capital）制度，全称风险为本资本制度，就像给保险公司穿上一件量身定做的"防弹衣"。它要求保险公司根据自己面临的各种风险，比如市场波动、投资风险等，来决定需要准备多少"安全金"。简单来说，风险越大，保险公司就得有更多的钱来保障自己和客户的利益。因此，RBC制度意味着监管要求保险公司无论在任何市场环境下，都有能力保证保单的理赔。换言之，这些情景在保险公司投资的资产大幅下跌，甚至某个时间段出现大量退保，保险公司都能够及时地进行资产变现，保障客户保单利益。

（注：图片源自香港《信报》）风险为本资本制度的重要性RBC制度最早在美国开始实行，随后欧盟实施了类似的“偿付能力Ⅱ”，咱们内地在2016年的时候也开始实施中国风险导向的偿付能力体系（C-ROSS）。实施这一制度对保险公司的重要性主要体现在3个方面：
1、更精准的风险评估：不同的保险公司面临的风险也不同。比如某家公司持有了大量的高收益债券（垃圾债），为了应对高收益债的波动，RBC制度就要求保险公司预备更多的资本来做缓冲。因此，RBC制度能够像天气预报一样提前告诉保险公司面临暴风雨的强度，并提前做好防备。2、提高财务的稳健性：市占率越高的公司，对财务稳健性的要求越高，RBC可以帮助保险公司更好地应对市场波动和突发事件。这就好比一个人为了应对可能的医疗费用，会存一笔紧急基金。例如，如果市场突然下跌，保险公司因为有足够的资本储备，就能够稳定地支付客户的索赔，而不至于陷入财务危机。3、保护消费者权益
RBC制度要求保险公司在任何市况下都有足够的实力履行对保单持有人的承诺，即保险公司要在未来的资产组合中提高变现能力。
RBC如何影响保险公司的投资策略？既然RBC对保险公司的变现能力提出了更高的要求，那么势必会影响保险公司的投资策略。以现在内地客户听到最多的长期储蓄类产品的投资组合为例，可能会有三个方面的变化：
1、资产更加多元化，分散风险尽管现时市场上大多长期储蓄计划的投资组合大致有固守和权益两部分组成，地域上比较分散。据香港业内人士预计，未来除高评级国债之外，主权机构，如亚投行、亚开行等发行的债券，也是一个值得考虑的工具。2、强化风险管理RBC制度要求更精细化的风险管理，比如会更注重资产和负债的匹配，包括现金流、期限、币种的管理。
也需要更建立更完善的封控系统，更频繁的进行压力测试和情景分析，评估极端情况下公司的资本充足性。3、流动性安排
在未来，保险公司需要提高现金、高质量债券，以及货币工具的配置比例，建立流动性缓冲地，以应对突发的大额赎回或者理赔。这些变化的整体目标是使寿险公司的投资策略更加稳健，能够更好地应对各种风险，同时保持足够的灵活性和流动性。对于保单持有人来说，这意味着更高的财务安全性，但可能也会导致某些产品收益率的下降。对保险产品设计产生的影响鉴于以上的原因，可能香港保险产品的设计上会出现2点变化：
1、现如今高预期收益的储蓄产品本就不高的保证收益或会继续下降，相应的分红机制和预期收益也会做出调整。毕竟想要增强确定性和流动性，那么收益性方面就必须得做出相应的妥协。2、产品的定价会出现变化，尤其是一些高赔付杠杆的产品会涨价。因为，高赔付杠杆意味着高保障额度，这些都需要保险公司支付更多成本（资本成本和运营成本），这些都可能是需要保险公司和客户共担。
以上两点都是大卫从资产端的变化来推测负债端可能出现的变化，各家公司可能因为具体情况不同而有所不同。总的来说，RBC制度的引入，是香港保险业迈向新时代的一步，它不仅提高了行业的稳健性，也为客户的利益提供了更强的保证。以上就是今天的内容，若你觉得有所帮助，别忘了点赞和评论。
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作者：大卫Talk