香港保险如何「收拾」你的存款?

就放荡不羁就h

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继银行下架大额存单、楼市出台史无前例的刺激调控后，超长期特别国债第一期的票面利率定在了2.57%，而你要为此付出30年的等待。



储蓄在寻找出口，更长的时间，更安全的寓所，更保守的数字。低息时代，人们南下，去维多利亚港，看看亚洲金融中心走过的踪迹，继而，被冷落三年的香港保险，在中产们的簇拥下现身台前。



为什么大家都跑步去香港存钱？

美国沃顿商学院的教授杰里米·西格尔（JeremySiegel）做过一个研究，把美国1802到2012年的各项资产真实收益（扣除通胀后）整理了出来，最近创历史新高的黄金，在过去210年，只创造了0.7%的年复合收益率。而表现最好的是股票——6.6%。



时间越长，你的选择越少，尤其当我们讨论储蓄的收益时，背后总是隐藏着「安全性」的必要条件。看似调查了5项资产，但跨越200年的资产其实只有两种——股票及债券，或者说「权益类资产」及「固收类资产」。



你的所有投资、储蓄、理财，无非在这两项上做钟摆运动。



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香港保险成为目前的最优解，既能保底（0~0.5%），又能冲高到7%的预期回报，当这一切都建立在开头的条件上。



我们不禁好奇：香港保险是怎么做到的？

咳咳，众所周知，我是个保险界里略微懂一点金融的博主，这期话题很热闹，但我只聊一件事：

分红险的原理。

先问大家一个问题，如果在1802年存100000，以6.6%的汇报速度持有到2012年，你将拥有多少钱？

——674亿！

显然，你不可能在1802年就拥有10w，也不可能活210年。但是香港保险似乎提供一种可能性：以最高7%的复利， 存续超过100年，你的保单可以由下一代的孩子接力。

假设钟摆两头，固收类资产是3%，权益类资产是8%，钟摆停在20%这个位置，也就是说按这个配比，我们可以得到保底0.6%的回报（固收3%*20%=0.6%），预期7%（固收3%*20%+权益8%*80%）。



账本谁都会算，可是能不能做到呢？

显然，难点并不在每年0.6%的保底回报，而是那浮动的、诱人的6.4%，杰里米·西格尔教授以去除人的影响因素为条件，才能得到股票6.6%的最终年均回报。



现实的机构投资里，流动性是最大的陷阱。持有时间越长，目标回报的实现概率就越高。



而要达到最佳的回报数字，你就一定不能错过那「黄金20天」。



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这是一个典型的长期储蓄计划，第18年，在「保底回报」的演示里，你的资金至少也要锁定18年才能回本。



在18年的等待里，保险公司保证了自己不错过那黄金20天，也保证了自己在权益市场的胜率。

可是，「我」图什么呢？18年的等待只换来一个本金，这似乎没有多少说服力。

秘密就藏在「终期红利」，也就是「预期回报」里。



保底加预期，这份计划演示逐渐变得诱人，第5年就回本，第17年本金两倍，



随后三、四、五倍的时间逐渐缩短，第21年，第25年，第29年。



真正离谱的是你把它当成杰里米·西格尔教授的研究成果去看，到第70年，预期回报的数字已经变成2492w，翻了整整100倍。

当然，你我都知道这不可能。

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「总现金价值比率」，是保险公司每年公布的一个衡量储蓄计划实现比例的数字。



演示计划里的991528（第25年），假设当年的「总现金价值比率」是85%，你得到的数字就是842798。你可以简单理解为「理想」与「现实」的差距。



在另一些产品里，还有「分红实现率」。



假设回报由A/B/C三个部分组成，这个是固定收益（A），这两个是浮动收益（B=归原红利，C等于终期红利）



预期回报的计算是：A20+B30+C50=100



B的分红实现率是80%，C的分红实现率是90%，就能得出最终回报是89。

#A20+B30*80%+C50*90%=89



分红实现率能体现更细分的计算，但89/100=89%，「总现金价值比率」就是89%，会更直观体现这份计划的实际回报。



「总现金价值比率」会被公布在官网上，我们收集了一些提供给大家，希望能耐心看到结尾。

13个精算师总结了香港寿险业的红利实现率，如果你把心理防线下降到80%左右，就不会被预期回报冲昏头脑了。



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了解完分红险的原理，我们就大概清楚了收益的来源：更长的储蓄时间、更高的权益资产比例。



但还缺了一项：

权益类资产，买什么呢？

在一个充分自由的金融市场里，标准普尔500指数是一个躲不过去的巨无霸。

过去十年，标普500指数的年化收益率是9.85%。



如果你拉长到100年的周期来看，它也有73%的自然年度是正回报的。所以作为一个金融自由的地区，跟随标普500是自然而然的事情。



香港保险背后是全球的大类资产，你需要了解到不仅仅是选择的自由，还有充分竞争背后的行业自律，以及被市场反复教育过的、清醒的投资意识。

以上内容不含投资建议，文中提到的官网总现金价值实现率可以点击下面链接查看。

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部分保司「总现金价值比率」官网查询链接：
保诚：
https://www.prudential.com.hk/performance/total-cash-value-ratio/tc/index.html
友邦：
https://www.aia.com.hk/zh-hk/our-products/further-product-information/participating-products/total-cash-value-ratio.html
安盛：
https://www.axa.com.hk/zh/article/fulfilment-ratios-and-total-value-ratios
宏利：
https://www.manulife.com.hk/zh-hk/individual/products/understanding-your-participating-policy/fulfillment-ratio.html
富卫：
https://www.fwd.com.hk/zh/regulatory-disclosures/fulfillment-ratios/
富通：
https://www.ftlife.com.hk/tc/support/disclosures/total-cash-value-ratio.html
万通：
https://www.yflife.com/sc/Hong-Kong/Individual/Services/Useful-Information/Investment-Strategy/
中国人寿海外：
https://www.chinalife.com.hk/zh-hk/products/dividend-philosophy-and-investment-strategy

End.







作者：港险优选