香港保险为什么能有7%的预期收益?

内托体头

在大陆利率下行的背景下，最近很多人找我询问，香港的储蓄险真的有7%的预期收益吗？我在深港两地从事保险行业差不多将近20年，熟悉内地和香港的各家保险公司的产品，对香港保险和大陆保险的运营和市场还是有深刻了解。今天帮大家分析下香港储蓄险7%预期收益的秘密。

先说结论：香港确实有不少6-7%收益的储蓄险，但是是预期收益！不是保底收益，一般保底收益是1%！

那有小伙伴问，真的能有7%的预期收益吗？从历史实现旅来看，过去若干年确实很多公司都实现了高收益，这个我就不一一去扒各家保险公司的历史分红实现率了。今天帮大家分析的是，香港的储蓄险7%的预期是如何做到的呢？

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香港保险公司投资标的不一样

港的储蓄险基本上可以进行全球范围的投资，投资标的很宽泛，选择更多，这也就是高收益的基础。而大陆的储蓄险只能在大陆地区进行投资，大家想想现在的投资环境，也就理解了。

举个例子，同样是投资物业租赁，香港的租售比可以做到4-10%，而深圳大约只有1-2%。

更重要的是因为香港保险可以进行全球投资，所以可以通过各种投资组合来对冲一些潜在的风险，来确保整体收益的稳定；相比而言国内的投资机构目前投资的渠道是比较窄的，一旦某个重点行业出了问题，可能投资回报率大幅度下降，甚至暴雷，大家都懂。

下图是香港八大保险公司主推产品的投资标的。



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保险公司的利润分配比例不一样

要知道，分红保单是一种为保单持有人派发非保证分红的保险合约，保单持有人与保险公司会按照一定比例“分享”保险公司经营该保险业务所取得的额外利润（即“可分配盈余”）。

保险公司愿意分多少钱出来？这个和监管体系有关，2020年大陆银保监会明确提出“示范红利分配率统一为70%”，也就是说内地保险公司将利润的70%分配给投保人。这个比例相比香港其实算很低了。要知道东南亚的一些国家，如新加坡、马来西亚等，此比例为不少于90%，香港的保险公司，例如保诚、安盛也经常承诺分配90%的利润。

所以大家看下图就知道，香港终身寿险（分红险）在近几年大陆地区有多火爆。



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香港保司的缓和调整机制来保证分红的稳定性

香港的保险公司，无论采用的是英式分红，还是美式分红，保险公司都会运用一种稳定分红派发的“缓和调整机制”，即在投资收益好的年份保留部分收益（进入保险公司一个名为“分红特别储备金”的账户），在投资收益不好的年份补发部分收益。

以友邦在2022年度的年报数据为例，在报表（下图）上我们可以看出友邦在去年是亏损了300多亿的，我们再看下去年的股东权益还是600多亿，到今年只有300多亿，那这部分钱去哪了呢？其实就是用来补足分红的派发。



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市场的消费习惯和监管不一样

在中国大陆地区，大多数消费者还是喜欢固定收益的分配方式，所以固收类产品更受欢迎，所以目前还有3%写进合同的增额寿。而香港储蓄险的保证收益一般都不超过1%，但是预期分红可达6-7%，目前分红实现率整体表现都还不错，在100%左右浮动，这类产品在香港更受消费者喜欢。

与此同时，面对日益火爆的分红险，香港保险行业也采取了强监管机制来保证行业的透明度。例如对于这类产品的强监管，香港保监也是在2017 年1 月1 日正式施行GN16 条文，并且在最新修订的GN16将于2024年起开始执行，保险公司将被要求在自己的主页上公布分红保单的红利实现率及过往派息记录，同时需要说明分红的计算方法。

这个政策呢其实也是“倒逼”保险公司去尽力达成计划书上面的预期收益，不然数据不好看，也没有办法吸引到更多的客观购买产品。这种强监管也使得整个行业变得更加透明，当然，对于保险人或消费者都是好事情，如果历史分红率数据特别好，无异于帮保险公司打了个广告；但如果这个数据比较差，也能减少销售期间对于消费者的误导。





总而言之，从目前各个维度看，香港保险的高收益的分红，虽然不是保底，但却是靠谱的。

关于香港保险的其他细节，欢迎找我咨询。

作者简介 - 杨婧



计算机本科+香港文科硕士

明亚保险经纪 资深合伙人 资深销售经理

明亚睿诚菁英团队创始人

五年国资风投公司经验

14年从业经验的资深保险经纪人

多年美国百万圆桌超级会员TOT

熟悉国内和香港各保险公司运营体系



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