怎么申购LOF基金、跨境ETF并进行套利?

鬼子进了村部

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最近很多朋友发觉市场很多跨境ETF，比如标普信息科技（161128）、印度基金（164824）、亚太精选（159687）、美元债（501300）这些标的存在场内场外申赎套利的机会，但是对这个流程不是很了解，今天叮当就给大家分享下怎么进行申赎套利。

一、什么是折溢价套利？

怎么理解场内场外折溢价套利机会这个概念呢？我们可以把场内、场外两个市场想象成农贸市场。

A农贸市场的猪肉12元/斤，B农贸市场的猪肉10元/斤，A农贸市场的猪肉价格相比B农贸市场溢价20%（类似于基金的溢价率）。

如果财哥从B农贸市场采购500斤猪肉到B农贸市场售卖，不考虑其他成本的情况下，这500斤猪肉财哥就可以赚1000元。这1000元的差价就是财哥在AB两个市场间对于猪肉套利获取的收益。

但是，如果这个价差太小了，不足以覆盖财哥的成本（比如运输成本，类似在券商的申赎、交易LOF基金的手续费），那么本次的套利就没有什么意义。

二、如何参与？

因为标普信息科技和印度基金已经暂停申购了，所以叮当今天以亚太精选为例。首先我们对比下亚太精选159687场内外的价格差异。

截至周五收市，投资者财哥发现，亚太精选场内交易的收盘价1.326元/份，场外的净值1.2839元/份。

场内外之间存在一定的价差，如果这个价差能够覆盖财哥的交易成本，那么就存在套利机会。





三、详细步骤及注意事项

☞1、财哥首先通过场内外基金申赎菜单申购亚太精选的份额。

这里需要注意，跨境的QDII基金一般都存在申购的最小/最大单位、单日全市场总申购上限，并且这些每个交易日都不完全相同，因此财哥需要现在基金公司光官网查询这些信息。

注意，这里是场外申购，而非购买。

基金申购可以理解为向基金公司购买；而买卖则是和二级市场另一个投资者发生交易。



☞2、申购的亚太精选ETF份额到账以后，财哥再在场内进行卖出。

☞3、只要在亚太精选这个标的场内外的套利机会存在且在基金公司不限购的情况下，财哥可以每天参与。

先场外申购、到账后场内卖出，一直这样循环滚动操作，理论上来说每天都存在套利机会。

直到溢价空间逐渐缩小直至消失。

四、什么是“拖拉机账户”？

最近很多朋友咨询叮当什么是“拖拉机账户”？

根据沪深交易所的规则，目前一个投资者最多可以开立3个深A股东账户、3个深A封闭式基金账户。把这6个账户全部绑定在同一个券商的资金账号下，就是通常说的“拖拉机账户”，也称为“一拖六”。

这种拖拉机账户如何开通获取？

基金折溢价机会如何监控？

上文中的套利具体如何操作？

过程还有什么相关的注意事项？

如果有疑问，欢迎和小叮当交流。祝大家周末愉快。

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作者：古票开胡助手