上半年货币型基金份额占比超50% 债基规模持续扩张盈利普遍“飘红”

康乃馨老太

　　


       消费日报网讯（记者 卢岳）目前，基金公司二季报披露接近尾声。据近期基金行业宏观数据以及2024年一季报、二季报，基金行业呈现出典型的规律与趋势。其中，2024年前5个月，货币型基金的份额规模在各月占开放式基金比重均最高，规模超过50%，而债券型基金与股票型基金走势此消彼长的关系，在股市低迷下，债基迎来利好，无论是债基的规模还是收益都有所上升，债基的收益普遍实现飘红。

　　货币型基金规模占主导

　　最新数据显示，截至2024年5月底，我国境内共有基金管理公司148家， 取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司 13 家、保险资产管理公司1家，这些机构管理的公募基金资产净值合计31.24万亿元。



　　2024年5月份公募基金市场数据

　　其中，货币型基金份额规模为13.67亿份，占开放式基金比例为52.46%；净值为13.67万亿元，占开放式基金比例为50%。另外，5月份货币型基金份额以及净值环比均增长1.75%。从1月份至5月份，货币型基金份额规模在总量中的占比一直为最高。

　　一些万亿级的头部基金公司，货币型基金也往往占主导地位。如南方基金旗下基金总规模为11689.40亿元，其中货币型基金规模为6212.99亿元，占总体比重为53.15%；博时基金旗下基金总规模为10743.43亿元，其中货币型基金规模为5059.52亿元，占总体比重为47.09%。

　　数据显示，6月以来，规模占主导的货币基金市场收益呈现震荡走低态势，近9成产品的7日年化收益率低于2%。

　　有分析人士称，货币型基金的收益率下降的原因在于：国内银行利率持续下行，货币型基金的利率也呈现下降趋势，同时投资货币型基金的投资者增加，推高了货币型基金的价格，因而利率下行，造成收益率降低。

　　货币型基金风险很小，当前的收益率较低，各基金公司的货基收益率在1.5%至2.0%之间。对于投资者来说，与其说货币型基金是一个投资对象，不如说它是一个流动性管理工具。目前，对货币型基金的投资是消费与投资偏向保守的一个必然结果。

　　债券型基金规模上升

　　值得注意的是，债券型基金的份额规模及净值水平仅次于货币型基金。截至2024年5月底，债券型基金的份额规模为5.71万亿份，净值为6.46万亿元。5月份债券型基金份额规模环比增长4.68%，净值环比增长5.26%。

　　债券型基金和股票型基金的走势是此消彼长的关系，业内形象地将两者的关系比喻为“跷跷板”。一般情况下，当经济比较低迷时，债市会走强，这将带动债券型基金走强；与此相反，当经济比较景气时，股市可能会更加繁荣，这将带动股票型基金走强。

　　在经历了2018年深度熊市后，2019年A股开始筑底反弹，2020年初股市延续了2019年底的涨势，因此当时的债券型基金业绩情况不理想；今年以来，股市处于持续震荡中，炒股难度加大，有时甚至出现较大亏损，投资者对于债券型基金的需求显著升高。

　　截至2024年5月底，股票型基金份额规模为2.77万亿份，环比微增；净值为3.14万亿元，环比微降。

　　东吴证券研报显示，5月份新发基金全部为非货币基金，新发权益基金340.90亿份，同比增长16.70%，环比增长540.80%；新发债券型基金1043.45亿份，同比增长231.10%，环比增长316.10%。其中，权益型基金占全部新发基金规模比重为11.30%，债券型基金占全部新发基金规模比重上升至88.50%。

　　同样，债券型基金规模上升也体现在微观层面。例如，中银基金的中短债基规模突破70亿元，其中中银中短债基A份额达到1.48%，超出业绩比较基准收益率。中银纯债基金规模更是突破170亿元，D份额二季度净值增长1.80%，超额收益率为0.74%。

　　截至二季度末，中银纯债债券份额数量为148.87亿份，比一季度末新增82.31亿份。此前，中银纯债债券于4月23日起暂停接受单日单个基金账户单笔或累计超过2亿元（不含）的申购、转换转入及定期定额投资申请，以保护基金份额持有人利益。

　　业内人士分析称，之所以债券型基金的规模上升，主要原因是股市处于持续震荡中，具有资金的投资人遭遇“资产荒”，于是投资者将目光转向债市，转而投资债券型基金。

　　另外，过往买债券型基金的多为机构投资者，如银行、保险公司、券商等；个人投资者占比不高。从去年开始，这一波债券牛市里个人投资者参与比例明显上升，主要原因是：近两年以来，适合个人投资者投资的资产匮乏，恰好去年底债券型基金的收益较好，因此直到今年，债券型基金的需求都比较大。

　　债券型基金普遍绩优

　　记者梳理发现，债券型基金规模上升的同时，其盈利水平也较优。

　　数据显示，魏建管理的长城稳健增利债券A近1年收益为6.31%，近3年收益为13.40%，自成立以来收益为101.52%。二季报显示，长城稳健增利债券A盈利为3103.43万元，长城稳健增利债券C盈利为9016.50万元，长城稳健增利债券D盈利为5240.24万元，长城稳健增利债券E盈利为1099.95万元。



　　长城稳健增利债券A二季度业绩数据

　　另外，中银基金与德邦基金属于披露二季报比较早的基金公司，他们的债基收益也较好。其中，中银纯债债券A近1年收益为5.90%，近3年收益为12.69%，自成立以来收益为66.63%。二季报显示，中银纯债债券A利润为5282.44万元，中银纯债债券C利润为3205.26万元，中银纯债债券D利润为1.35亿元。

　　德邦锐兴债券A近1年收益为5.69%，近3年收益为13.92%，自成立以来收益为31.34%。德邦锐兴债券A盈利为4449.16万元，德邦锐兴债券C盈利为7185.35万元，德邦锐兴债券E盈利为1080.21万元。

　　另一只德邦债基也有不错的收益。数据显示，德邦景颐债券A近1年收益为5.42%，近3年收益为3.25%，自成立以来收益为24.38%。二季报显示，在四类份额中，德邦景颐债券C盈利最高，达到1435.90万元。

　　上述业内人士表示，债基的基金规模上升与收益水平较优之间存在正效应。具体来讲，当债基收益水平较好时，市场上往往会有大量投资者购买债基产品，这推高了债基的规模，而当规模上升时又促进了债基市场的繁荣，进一步扩大债基的收益水平，这样形成一个正向的循环。

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