(香港保险VS黄金)谁才是长期投资最优之选

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自今年 3 月开始，国际黄金期货与现货的价格均攀升到历史的高峰位置，现货黄金价格从不足 2050 美元/盎司持续上升至最高的 2383 美元/盎司，上涨幅度超过 16%，中国国内金饰店中的足金饰品价格也都纷纷跨越 700 元的大关。



作为规避风险的优质资产——黄金，其价格会受到全球供需关系、地缘政治风险、经济数据等诸多因素的作用。对于投资者来说，黄金是否契合长期投资呢？与香港保险相较，哪个更为适宜呢？

从长远角度审视黄金的投资价值

黄金向来被当作抵御通货膨胀以及货币贬值的有效手段，尤其是在经济动荡或者政治风险上升之际，其避险属性致使其价格有可能上升。

然而，许多专业人士却觉得黄金并不具备投资价值，譬如巴菲特，认为黄金的实用价值与投资价值都甚低，如同一只不会下蛋的母鸡，只会呆坐在那儿，还得不停进食。

从黄金的历史表现而言，黄金的价值主要展现在风险时期，每当市场上出现风险事件之时，黄金的避险价值就会凸显，在市场恐慌之时，便是黄金光芒最为耀眼的时刻。但是，倘若放置在更久的时间周期中，黄金的投资回报率实则并不出众。

所谓乱世购置黄金，除去历史级别的乱世之外，在其余多数时间里，黄金并没有良好的表现，从长期来看甚至还跑不赢通胀。

上世纪 80 年代初，黄金的价格大致是 850 美元，而现今黄金的价格大约在 2300 美元上下，40 多年的涨幅仅有 1.7 倍，这或许大大超出了许多人对于黄金能够保值的传统印象。

这样的涨幅不但跑不过通胀，甚至还不如银行存款，倘若以 3%的存款利率进行计算，40 年之后的复利也能够达到 3 倍多。

2011 年黄金价格登上高点之后，随之便是一轮长达 8 年的下跌震荡周期。2020 年 8 月 4 日登上 2000 美元之后，即刻迈入到疫情影响下的迅速震荡周期。





察看伦敦黄金现货价格在不同区间的价格改变情况，10 年之间的变动达到 42%，就算运气很好，在最低点进入、最高点卖出，那么年平均收益也只是 4.2%。

而且绝大多数人都是追涨杀跌，难以全部享受所有红利，反而有被套住的可能性。

香港保险也许是更优的长期抉择

能够看出不管是黄金、股市还是期货等市场，震荡、不确定要素是最为突出的特征。而香港分红险则基本上相反，它们长期、稳定、持续的收益特点更契合大多数人进行长期投资。

购买香港保险，就如同买入一个投资组合。凭借香港成熟的金融体系，以及保险公司经过百年不断优化提升的管理机制，借助机构投资者的丰富经验，让资产拥有一个风险低、收益高的优质去处。



绝大部分的香港分红险长期预期内部回报率都维持在 6%-7%上下，与此同时也不停地有新产品打破现有产品的分红。

或者：大部分的香港分红险长期预期的内部回报率基本处于 6%-7%的范围，而且也持续有新产品突破现存产品的分红。



香港储蓄分红险的其他优势：

1. 合理且合法地配置境外以及美金资产

香港储蓄险基本上一致采用美元进行计价。美元作为在全球流通的货币之一，也是多个国家的储备货币。

香港保险属于离岸资产，并不被纳入征税的范围。香港的保险公司重视个人的隐私，尊重并维护个人的财产；各大保险公司皆是注册于百慕大地区，资金更为安全和保密。

2. 锁定风险：有效回避将来极有可能产生的遗产税

美金储蓄的分红型保险，其设计的初衷是为客户的长远未来进行规划，例如子女的教育、养老的规划等，所以倘若希望在短期内实现一定的资产增值并取用，小编并不建议选择购买香港储蓄分红险。

在内地与香港，许多人选择购买保险，有一个极为重要的原因——身故理赔金免税（资本利得税以及遗产税）。理赔金完全免税，并且不会进入到复杂且反复的遗产公正和分配的流程中。

虽说当前国内尚未开征遗产税，但向富人征税是所有国家政府的共识，从 2017 年开始的 CRS 便能够看出，如今内地闹得沸沸扬扬的房产税，也是遗产税的先行者。

除却免税这一极具吸引力的功能之外，保险产品还具有用于传承的绝佳特点：能够指定受益人和分配的比例。

这样的传承安排，不像遗嘱那般还需要去公证处进行公证，或者其他安排方式需要所有合法继承人的同意，非常好地保障了财产的隐私与安全，还可以最为便捷地按照本人的意愿来进行分配。

3. 高收益、低风险

香港保险采取的是复利分红的方式。通常复利在 6.5%左右，相当于单利至少在 10%以上，而这部分收益是稳定且持续产生的，到了后期，资金会呈现出指数化的增长；内地的年金险长期客户回报在 3%左右，相互对比在几十年后，金额的差距绝对是相当大的。

其中的原因在于香港作为自由贸易港，是亚洲金融中心之一，投资的渠道不受限制，可以在全球的范围内进行投资，投资策略的自由度更高，中长期的权益类资产占比较大（60%），固收资产占比比较少；

内地的资本市场还不够成熟，不仅监管对保险公司投资权益的比重有所限制，而且保险公司自身出于风险控制的考虑也不敢多进行配置。事实上，根据内地保险业协会披露的 2018 年末 15 万亿资金的投向，占比最大的是债券，达到了 40%，而股票+公募基金竟然才占 10.8%。

所以在同等风险等级的理财产品中，香港的储蓄险可算得上是其中的翘楚。

作者：微信文章