货基进入“1”时代,有哪些替代?

务川冷泉水鱼庄

最近不少同路人发现，除了银行存款利率下降外，手里的货币基金收益也在下降。

以国内最大的货基——天弘余额宝（000198）为例，2013年刚面世时7日年化收益率一度高达6%以上，而如今已经跌破了1.5%。

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来源：且慢，统计截止至2024.7.31

一些规模较小、表现较好的货基，7日年化收益率也纷纷跌破2%，进入了"1"时代。

货基收益下降的原因，主要是资金面的宽松导致各类资产利率下行，货币基金主要投资于期限较短的货币工具（如短期国债、同业存单、定存等），这些资产的收益率下降直接影响了货币基金的整体收益。

而利率的下降又跟整个经济大环境息息相关，随着高增长时代结束，全市场风险偏好下降，利率也自然会一路走低，在可预期的未来，恐怕这种趋势还是会延续。

那么，有哪些方法可以提升咱们的活钱收益呢？

如果你比较注重流动性，希望可以T+0或者T+1变现，也不愿意承受任何损失，那可以选择货基优选策略和银行现金类理财产品。

如果你更看重收益，可以牺牲一些流动性，也可以承担短期内较小的波动，那么还可以考虑短债基金、中短债基金，或对应的投顾组合。

一、货基优选策略

虽然货基整体收益已经很低，但同类基金中差距还是挺大的，有的七日年化收益率不到1.5%，有的还接近2%，比如且慢上的盈米宝和货币三佳。

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来源：且慢，统计时间：2024.7.31，当前业绩不预示未来表现，仅供参考。

二、银行现金类理财产品

银行现金理财和货基是对表兄弟，都有较高的流动性，风险很低，安全性也有保障。

由于银行现金理财的资产投资范围约束较少，规模也相对较小，银行现金理财往往相对货币基金有一定的收益优势，一些产品目前依然有2.2%的七日年化收益率。

三、短债/中短债基金

我们常说股债间有跷跷板效应，其实债基与货币基金间有时也有，当市场利率走低，货基收益率下降，但是债市却是上行的，背后是因为债券价格跟利率呈反向关系。

不过，债基也有波动，也可能产生亏损，所以严格来讲并不能很好地当做现金管理产品，但我们可以加几层“防护”：

1、选择久期较短、信用等级较高的债基。

久期越短，受利率波动影响较小；信用等级较高，信用风险较小（不容易暴雷）。总的来说就是更安全、更稳定，但收益自然也比其他债基更低一些。

2、在利率下行期买。

利率下行阶段是债市的牛市阶段，如果判断未来短期利率依然继续下行，那么这时候买债基就更加安全。

目前来看，国内的利率下行有较强的基本面支撑，短期还是大概率延续，最近我司投研分享认为，相比其他资产，未来半年国内债基依然是确定性较高的。

3、拉长投资期限

即便遇到债市下跌，久期短的债基回撤也非常有限，填坑往往也就是几天的事情，忍一忍就过去了。

四、投顾组合

如果短债/中短债基金不会选，也可以直接跟投一些适合中短期资金的低波动组合。

比如且慢上的「花好月圆」，这是个货币+投顾策略，主要配置的是货基和久期较短的债基，在确保低波动的前提下，争取相对货基更高的收益。

感兴趣的小伙伴可以扫描下方二维码查看策略详情：

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实盘记录：本周市场表现：沪深300 -0.73%，中证500 +1.1%，创业板指 -1.28%。（数据来源：万得，统计区间：2024.7.29-2024.8.2）。实盘为一笔本金40万的存量长期资金，当前总资产52.59万，周涨跌-0.11万，涨跌幅-0.21%。

注：累计收益率采用资金加权算法，更新延迟一个交易日。数据来源：个人实盘，且慢。投顾组合、基金为其他投资者创造的收益不预示其未来表现。本周实盘操作：
7.31日，买入「我要稳稳的幸福」1万元。主要基于几点考虑：

1、短期不考虑大幅加仓权益，货基收益下降，将一部分现金"固化"下来；

2、目前A股足够低，稳稳里主要持仓的红利类资产近期也经历了比较大的调整；国内债券受利率下行影响，未来收益确定性较高。

当前持仓情况如下：



注：个人实盘持仓，仅作分享，不建议盲目跟从，请根据自己的实际情况以及风险承受能力选择投资标的。
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风险提示（滑动查看）

实盘业绩、基金及基金组合策略过往业绩不预示其未来收益，为其他投资者创造的收益不构成对未来业绩的保证。本文的观点仅代表本材料制作之时笔者结合当时的市场行情作出的分析判断，并不代表基金、投顾组合未来的长期实际投资方向，不构成任何投资建议，随着市场行情等因素的变化，笔者的观点及投资方向会结合实际情况进行调整。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是代替储蓄的等效理财方式。四笔钱配置方案的思路意在帮您合理分配资金、分散投资风险，但不保证投资收益，按照上述思路提供的得出的整体方案中，单一投顾策略可能超过您的风险承受能力，购买时请您谨慎评估，完成投资者风险测评，清楚了解自己的风险承受能力。市场有风险，投资需谨慎。盈米宝、货币三佳风险等级为R1，适合风险承受能力为C1及以上的客户跟投；花好月圆、债基优等生、我要稳稳的幸福、超级理财加风险等级为R2，适合风险承受能力为C2及以上的客户跟投；长赢计划、周周同行风险等级为R4，适合风险承受能力为C4及以上的客户跟投。

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作者：微信文章