场内货基(银华日利)T+0套利操作详解!

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一、套利简介

交易型货基：是指符合上市条件并在交易系统以竞价方式进行交易，以基金净值申购或者赎回的货币市场基金，基金份额总额不固定且永久存续。

参与方式：可以像股票一样在交易时间段内按市价买卖交易

交易方式：场内交易方式T+0，当天买入可以当天卖出，买入卖出无限次数

手续费：场内交易为0



二、银华日利（511880）的优势

买卖、申赎无上限：能够有效避免在申赎达到上限后投资者提交的申赎申请形成“废单”、当日闲置资金空转的情形；



T+0：买入的基金份额当天就能卖出，日内可以无限次地反复买入、卖出。

三、净值估算

一般周一到周四每天晚上净值增加一天，一般在0.4～0.5；周五晚上净值增加三天，包含了周五、周六和周日。最近增加0.4的概率比较大，所以本篇文章中设定每日净值增加取0.4。



那么关于511880的一周净值估算如下：

周一净值=上周五晚上净值+0.4；

周二净值=上周一晚上净值+0.4；

周三净值=上周二晚上净值+0.4；

周四净值=上周三晚上净值+0.4；

周五净值=上周四晚上净值+1.2。

四、具体操作

折价赎回套利

场内交易价格低于净值，直接无脑买入，然后赎回，按净值结算后拿到现金，由此赚到折价。这里需要注意只有银河证券赎回是T+1到账（一般是第二天中午左右），可以完美赎回套利，其他的券商是T+2到账。

日内折价，价差套利

在盘中价格低于净值的时候买入，按经验一般早盘机会最大，大部分情况在收盘前价格都会向净值靠拢，价格涨到了高于净值就卖出赚个差价，有余力的朋友们还能将到手资金做国债逆回购，再吃一个逆回购收益。

如果买入后跌了，也无需割肉，可以直接赎回，或者不赎回等到第二天再卖一般都能赚钱。

由于交易T+0和无手续费的特点，可以无限次做t赚取小额差价。

做一个折价赎回的具体例子，带各位熟悉一下流程：

银华日利上周五净值为101.066：



我们根据其货币基金属性不难估算出，今日净值预计在101.069~101.012之间，当场内交易价格为101.069时，我们场内买入1000份511880（101069元），并立即赎回（假设当日净值为101.110），将获得约41元的收益，对于稳健型产品来说，这收益率已经是非常高的水平了。

五、注意事项

1. 关于赎回：

赎回按照提出赎回申请的当晚净值结算；

最好选择赎回T+1到账的券商；

买入赎回次日到账后资金为可取状态。

2. 关于申购：

申购是以当晚净值为申购价格；

申购后T+2日可以卖出，因此需要场内溢价很多才能去申购。

3. 节假日前几天最好不要长期持有511880，因为一般情况下节假日前一两天波动会非常剧烈，甚至可能会出现大幅下跌的情况，等大幅下跌的时候折价买入更好。

4. A股大涨时，511880容易下跌；A股下跌时，511880容易上涨。

六、风险提示

以上内容皆为个人观点，所涉及标的均不作具体推荐。

投资有风险，入市需谨慎。

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作者：微信文章