ETF指数基金投资策略——行业轮动策略

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由于不同行业所处经济金融的产业链位置、角色和作用不同（比如，采矿、冶炼是上游，运输、制造是中游，家电、三产处于下游），不同行业受益于不同的经济景气周期。受宏观经济周期波动的影响，产业发展存在周期轮动的现象。某些行业能够在经济周期的特定阶段获得更好的表现，从而形成阶段性的强势行业。这在股票市场中表现为行业投资收益的中长期轮动。处于各行业的不同企业面临不同的投资机会。

行业轮动是利用市场趋势获利的一种主动交易策略，其本质是利用不同投资品种强势时间的错位，对行业品种进行切换以达到投资收益最大化的目的。通俗点讲就是根据不同行业的区间表现差异性进行轮动配置，力求能够抓住区间内表现较好的行业、剔除表现不佳的行业，在判断市场不佳的时候,权益类仓位降低,提升债券或货币的比例。

采用顺人性且有理论基础的轮动+择时策略，通过长中短期模型确定整体权益仓位，通过微观量价模型给出行业配置建议，两者复合得到最终持仓配置情况。

行业轮动策略的分析方式有多种，需要综合考量行业景气度、政策指导、估值水平、市场流动性、风险偏好等多方面因素。影响行业景气的长期因素有经济周期、行业的生命周期、产业结构升级、消费结构升级、人口结构变化等，短期因素有通胀、汇率、突发的行政监管等。

A股行业轮动频繁，切换较快，挑选个股耗时耗力且效果可能并不理想。利用ETF来捕获行业轮动，既方便又快捷。当我们通过基本面或其他一些方法判断行业整体存在上涨机会时，可以直接买入对应的行业ETF，紧密跟踪行业指数，快速抓住行业轮动的机会。







作者：微信文章