【华龙基金】ETF周报:房地产与消费表现较好,半导体芯片连续净流入

东未红

陈霁：公募基金分析师

【核心观点】

A股一周市场表现。上周（20240805-0809，下同）核心指数以下跌为主，其中跌幅较深的是科创50（-2.77%）、创业板指（-2.60%）和中证1000（-2.23%），相对抗跌的指数包括：上证50(-1.10%)、中证500(-1.43%)与中证A50(-1.52%)。从申万一级行业来看，上周共9个行业收益为正，正负比为0.41。

ETF基金一周市场表现：上周各类型的ETF基金均出现不同程度的回撤，其中主题型ETF回撤幅度较深，行业型ETF相对抗跌。整体周度涨跌幅排名：行业型(-0.99%)、策略型(-1.09%)、风格型(-1.41%)、规模型(-1.74%)和主题型(-2.03%)。

ETF基金一周资金流向：从资金流向来看，股票型ETF净流入209.98亿元，各类型ETF均净流入，其中规模型净流入171.73亿元，占股票型ETF整体净流入额的81.78%，主题型净流入19.64亿元，行业型净流入10.08亿元，策略型净流入8.51亿元。从环比变动数据来看，除行业型外，其余均环比下降。股票型净流入额较上期（20240729-0802，下同）环比下降37.16%，规模型环比下降48.06%，主题型环比下降29.58%，策略型环比下降1.16%，行业型由负转正，环比上升149.58%。

本周正在发行ETF基金一览：本周（20240812-0816，下同）正在发行的ETF基金共12只，计划本周结束募集的共4只，融通中证诚通央企科技创新ETF、银华中证港股通高股息投资ETF、万家中证港股通央企红利ETF、华夏中证电网设备主题ETF，计划于2024年8月16日结募。

ETF周策略：策略上，随着A股市场指数的持续回调，资金已连续多周净流入，说明从中长期来看，A股配置价值较为确定。配置上建议关注：受政策利好的行业如：大规模设备更新及消费品以旧换新的电子消费品行业，中报业绩表现超预期、盈利质量提升的行业等。

风险提示：统计数据偏差风险；市场风险；政策风险；宏观经济变化风险；系统性风险；特别提示：基金过往业绩不代表未来表现；本报告涉及的基金不构成投资建议。

以下为报告正文

1. 上周市场表现

1.1. A股一周市场表现
上周（20240805-0809，下同）核心指数以下跌为主，其中跌幅较深的是科创50（-2.77%）、创业板指（-2.60%）和中证1000（-2.23%），相对抗跌的指数包括：上证50(-1.10%)、中证500(-1.43%)与中证A50(-1.52%)。从申万一级行业来看，上周共9个行业收益为正，正负比为0.41。其中连续两周为正的行业共6个，分别是房地产、轻工制造、美容护理、社会服务、纺织服饰和商贸零售，上期表现较好的综合、建筑装饰、医药生物等行业在本周均不同程度的回撤。按周度涨跌幅排名前五的行业分别是：房地产(3.26%)、食品饮料(3.10%)、建筑材料(1.29%)、轻工制造(0.82%)和美容护理(0.62%)。调整幅度较深的行业分别为计算机(-4.63%)、国防军工(-4.49%)、电子(-3.81%)、通信(-3.73%)和汽车(-3.23%)。


1.2. ETF基金一周市场表现
上周各类型的ETF基金均出现不同程度的回撤，其中主题型ETF回撤幅度较深，行业型ETF相对抗跌。整体周度涨跌幅排名：行业型(-0.99%)、策略型(-1.09%)、风格型(-1.41%)、规模型(-1.74%)和主题型(-2.03%)。


1.2.1 规模型ETF上周市场表现排名
上周规模型整体业绩告负，表现相对抗跌的基金主要集中于沪港深500指数。周度涨跌幅排名前三的分别是汇安富时中国A50ETF（-0.56%）、易方达中证沪港深500ETF（-0.65%）、工银粤港澳大湾区创新100ETF（-0.67%）。周度业绩表现前十的ETF基金中规模最大的是国寿安保中证沪港深300ETF，18.38亿元。


1.2.2 行业型ETF上周市场表现排名

从行业型ETF来看，表现较好的集中于房地产与医药。周度收益排名靠前的行业ETF分别是华宝中证800地产ETF（3.89%）、华夏中证全指房地产ETF（3.53%）、华夏上证主要消费ETF（3.11%）。周度业绩表现前十的ETF中规模最大的是汇添富中证主要消费ETF，77.19亿元。



1.2.3 主题型ETF上周市场表现排名上周主题型表现较好的主要集中于食品饮料等主题，排名靠前的分别是：鹏华中证酒ETF (3.96%)、银华中证内地地产主题ETF（3.92%）和招商国证食品饮料ETF（3.09%）。周度业绩表现前十的ETF中规模最大的是鹏华中证酒ETF,82.79亿元。


1.2.4 策略型ETF上周市场表现排名
上周策略型ETF中，仅2只ETF收益为正均为质量因子策略。上周回报排名靠前的分别是：中金质量ETF（1.34%）、华夏中证红利质量ETF (0.13%）和华富中证证券公司先锋策略ETF（-0.25%）。周度业绩表现前十的ETF基金中规模最大的是景顺长城中证红利低波动100ETF，74.95亿元。


1.2.5 风格型ETF上周市场表现排名
从风格型ETF来看，上周价值风格表现优于成长。周度回报排名靠前的ETF：银华中证500价值ETF、交银深证300价值ETF、汇添富中证800价值ETF。


2. ETF基金一周资金流向

从资金流向来看，股票型ETF净流入209.98亿元，各类型ETF均净流入，其中规模型净流入171.73亿元，占股票型ETF整体净流入额的81.78%，主题型净流入19.64亿元，行业型净流入10.08亿元，策略型净流入8.51亿元。从环比变动数据来看，除行业型外，其余均环比下降。股票型净流入额较上期（20240729-0802，下同）环比下降37.16%，规模型环比下降48.06%，主题型环比下降29.58%，策略型环比下降1.16%，行业型由负转正，环比上升149.58%。分类型来看，各类型ETF基金资金流向如下：
2.1. 规模型ETF基金一周资金流向

上周规模型ETF资金流入仍以沪深300指数为主，净流入前十的ETF中挂钩沪深300指数的ETF基金共5只，合计净流入120.84亿元，占规模型净流入的70.37%。分ETF基金来看，净流入靠前的ETF分别是华泰柏瑞沪深300ETF，净流入55.20亿元；华夏上证50ETF，净流入42.40亿元和易方达沪深300ETF，净流入33.17亿元。周度资金净流入前十的ETF中规模最大的是华泰柏瑞沪深300ETF，2620.19亿元。



2.2.        行业型ETF基金一周资金流向
上周资金净流入居前的行业ETF中，半导体ETF净流入金额较大，其次为证券ETF。分ETF基金来看，净流入相对靠前的分别是国联安中证全指半导体ETF，净流入8.33亿元；国泰中证全指证券公司ETF，净流入2.41亿元和易方达沪深300医药卫生ETF，净流入1.03亿元。其中周度资金净流入前十的ETF基金中规模最大的是国泰中证全指证券公司ETF，279.44亿元。


2.3.        主题型ETF基金一周资金流向
上周主题型ETF中，净流入额较大仍以芯片为主。按ETF来看，净流入靠前的分别是：华夏国证半导体芯片ETF，净流入5.44亿元；国泰CES半导体芯片ETF，净流入3.43亿元和嘉实上证科创板芯片ETF，净流入2.36亿元。其中周度资金净流入前十的ETF基金中规模最大的是华夏国证半导体芯片ETF，217.18亿元。


2.4.        策略型ETF基金一周资金流向
上周净流入靠前策略因子仍然以红利为主：万家中证红利ETF，净流入9.20亿元；嘉实沪深300红利低波动ETF，净流入3.97亿元和嘉博时中证红利低波动100ETF，净流入1.09亿元。其中周度资金净流入前十的ETF基金中规模最大的是嘉实沪深300红利低波动ETF，35.14亿元。


3.本周正在发行ETF基金一览

本周（20240812-0816，下同）正在发行的ETF基金共12只，计划本周结束募集的共4只，融通中证诚通央企科技创新ETF、银华中证港股通高股息投资ETF、万家中证港股通央企红利ETF、华夏中证电网设备主题ETF，计划于2024年8月16日结募。


4.ETF周策略

上周市场整体回调，规模指数表现弱于行业/主题指数基金。从ETF资金面来看，关注度较高宽基指数仍集中于沪深300，但与上期的边际变化主要集中于行业与主题基金的资金呈回暖态势，但受市场总体资金放缓影响，行业/主题类ETF流入仍集中于个别行业，如半导体芯片等。从业绩表现来看，半导体相关ETF近期表现并不靠前，但资金已连续流入三周，需密切关注后市表现。

策略上，随着A股市场指数的持续回调，资金已连续多周净流入，说明从中长期来看，A股配置价值较为确定。配置上建议关注：受政策利好的行业如：大规模设备更新及消费品以旧换新的电子消费品行业，中报业绩表现超预期、盈利质量提升的行业等。



5.风险揭示

4.股票型ETF周策略

5.1. 统计数据偏差风险：本报告是基于历史数据进行的客观分析，且数据均引用自第三方数据库，存在第三方数据或统计错漏导致的结果偏差风险；

5.2. 市场风险：本报告是基于一些基本假设形成的策略模型，存在公募基金市场发展进程不及预期风险；

5.3. 政策风险：由监管政策变化或者收紧导致的行业风险；

5.4. 宏观经济变化风险：国内外经济形势风云变化，地缘政治多变，由此引发的宏观经济风险；

5.5. 系统性风险：国内外市场系统性风险；

5.6. 特别提示：基金过往业绩不代表未来表现；本报告涉及的基金不构成投资建议。

市场数据统计区间为：2024年8月5日至8月9日。



本文摘自报告：《ETF周报：房地产与消费表现较好，半导体芯片连续净流入》

报告发布日期：2024年8月13日

报告发布机构：华龙证券

分析师：陈   霁 S0230521030003

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