从金融资产如何配置角度谈年金

敢想敢做敢拼

这个部分我们谈的是资产配置的问题。我们客户经理在和客户沟通的时候，不能只会讲计划书上利益的问题，特别是理财类年金，年金保险是资产配置里面非常重要的组成部分，大家要掌握几个资产配置的模型理论，这个部分要非常重要，希望大家一定要去了解。

话题的切入的方向，可以是客户办理理财到期业务的时候，向客户介绍当前市场环境和理财趋势。这里需要掌握的一些内容是现在的国家的政策，比如资管新规对理财的影响，不动产市场的政策，当下金融产品的行情等等。关于不动产国家的政策是什么，对于金融资产的政策又是什么。不动产就是房地产，“房住不炒”，房子是用来住的不是用来炒的，从这个角度来讲，房子未来包括这几年，收益不断在降低，保值是可以的，但要通过房子去炒房获得高收益，这个时代已经过去了。从发达国家来看，未来我们投资收益的70%是来自于各种金融资产的组合所产生的收益，不是房地产，所以这个要搞清楚，这个逻辑怎么来的，跟大家补充说明下。

我们引用了一个中国家庭财富报告啊，这个财务报告里面说，中国家庭人均资产将近21万，这个也不用高兴得太早，这个21万呢，我们是把马云，马化腾。平均一下我们人均资产21万啊，然后93%的居民的家庭拥有一套住房，但是我也跟我们的客户讲，我说我们把我们的资产啊，把它变成现金以后，你会发现绝大部分客户的家庭的资产，他的房地产也就是说不动产占比是主要的。像北上广深的话按现金来估算的话可能都是在上千万，但是你的银行存款，你的基金你的股票，你的债券或者你的保险呢，也就是说这些金融资产的比例是非常的小，那么问题来了，国家也讲了，未来中国的经济发展是靠技术科技创新，发展高科技，而不是再来刺激房地产啊，那么房地产的投资收益的回报率呢，未来会逐渐的降低，但是金融资产的配置的收益会越来越明显。

从国际上主要发达国家来看又是怎么样的呢，我们首先来看一下日本，日本的话呢，居民家庭资产结构，房地产只占到36%，当然也是第一，那么它的现金和存款呢是33%，为什么把现金和存款放在一起比较呢？因为日本是零利率，存款和放在手中现金其实是一个概念，但我们发现在日本的话，保险和养老金的比例要占到18%，通常一些投资基金比例是11%；那我们再来看一下美国，美国呢，次贷危机以来啊，通过超发货币刺激经济。一直讲这个世界上有两大泡沫，一个是中国的楼市，一个是美国的股市，而美国的股市泡沫也是非常的危险，但是呢，他现在还是靠这个盘撑着，所以美国人你看看股票和投资基金占他所有投资资产的34%。排在第2位是保险和养老金，一直我们做保险人认为啊，日本是最喜欢买保险的，其实你发现在西方发达国家最爱买保险的是美国，美国保险和养老金占比25%，房地产只占到第3位23%，银行存款10%。

而中国呢，有一个提醒大家，虽然我们看到房地产56%好像不是很高，这个56%是剔除了我们自己居住的1套，投资部分也就一套以上的话要占到56%啊，如果说加上自己住的那套房子的话呢是77.7%，也就是你的大部分资产价值可能都在房地产上。储蓄方面的话呢17%，股票和基金方面的话14%，保险和其他只占13%啊。也就是说老百姓现在金融投资的结构比较单一，主要是投资在银行和证券，那么老百姓为什么要投资？他的投资的目的是什么呢？是为了医疗，为了养老，为了子女教育金，这个时候我就问我的客户，既然你的投资理财的目的是为了将来一旦医疗，重疾啊，要防范风险，还有你要防范将来养老的风险，子女教育金啊，所以提前做准备。那这些事情，为什么不通过保险去做预防，而是只是通过银行理财和证券投资呢？这个我就觉得百思不得其解啊，明明可以只花1万块买个安心，或者安护就能解决的事情，没必要准备20万在那边，保险的杠杆作用非常强的。所以我就建议客户你看一下这个资产结构，不动产和金融资产的比例。我们对比日本美国包括欧洲。

中国在保险，特别在养老金方面的准备是远远不足的啊，我们投资基本上在房地产，那未来房地产这一块的话呢，它的投资收益率又不断的在下降，打破以往那个只涨不跌的这种情况，包括一线城市也都是这种情况了，那么我们的理财目标是不是能也要转一下呢？所以当我们和客户聊，现在我们投资什么是比较赚钱的，房地产以前赚钱，现在呢？包括未来，你看好它吗？金融资产未来怎么变动？这个话题就开始了。

第1个话题就开始切入，房地产和金融资产。第一个问题之后就要排除掉不动产，它只是一个导入问题。第2个问题，那么我们如果说未来百分之七八十的收益来自金融资产，那么金融资产的比例应该是激进为主，还是稳健为主？长期的为主还是短期性的为主？那就开始进行讨论。所以，接下来就要讨论关于这个资产的安全性、收益性、流动性。这些金融资产里面跟前面有些关联，这些金融资产，银行里的资产也属于金融资产，证券里面的债券、基金，包括信托，保险，期货，外汇、黄金等等。这些金融资产里面要符合安全、收益、流动性俱全的，你觉得哪一种是比较符合的。或者是哪几种？就是不断的去归类，归类到保险，再归类到年金，就是这个思路。这里要补充一个内容，

资产配置的金字塔，金字塔当中就是有不动产，不要放弃不动产，因为我们的客户还是非常喜欢房地产，绝大多数有钱的客户都有两套以上的房地产，所以不能够跟他去讲房地产没用，房地产是有用的，只是说未来，从房地产获取收益的时代过去了，并不代表房地产没用，不动产在第三层，不动产的下面是年金保险是他的保底投资，或者说不单单是年金，就是所有的保险，比如说保障健康的重疾，保障子女教育的教育金，养老金，传承金，这些保险作为一个家庭的刚需，它在资产配置里面是保底投资，保底投资能够保证在上面的投资的一条后路，所以保险是基础。再上一层是稳健投资，比如银行的理财产品、国债、基金定投，甚至是安全系数高的固收类信托。金字塔再上去就是风险投资，为了财富增值的，比如说炒股票，私募基金，这些带来的收益比下面都高，但是它的风险也高。风险投资上面还有顶层投资，比如说股权投资，还有家族信托。家族信托在中国的富豪阶层开始慢慢被接受，因为它是一种资产配置的顶层设计，还加上了法律契约的保障。如果要类似于像家族信托这样使用的话，那就是大额保单，年金或者终身寿，包括我们现在介于保单和信托之间的保险金信托都是属于顶层投资。这其中的大多数你都可以为准备。你会帮客户做一个从金融资产的配置角度，来看年金保险在这里面起什么作用。稳健、灵活、保底。那么用一句话来概括就是什么呢？

金句：年金保险是家庭资产配置中的保底投资。

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作者：麦向高光