ETF基金如何分类?

务川冷泉水鱼庄

聚类分析的数据分组功能可以运用于基金分类中，将每日的净值变化作为特征向量进行聚类，找到基金内部之间的联系和关系。本文运用K-均值聚类算法对ETF基金进行分类，用ETF基金近一年的日涨跌幅作为特征向量，将净值走势相似的基金归类。其中分类的样本ETF筛选条件包括：（1）ETF上市时间不低于1年；（2）ETF最新规模不低于2亿元；（3）ETF近一个月日均成交额不低于2千万元。最终通过聚类分析将所有的样本ETF基金分成了7类。



海外权益资产

第一类基金可以打上海外权益资产的标签，可以明显看到以投资于海外的QDII-ETF基金为主，并且以美国、日本的股票指数基金为主，同时包含法国、德国等其它发达国家，这些国家的权益市场联系较为紧密，尤其是受美国经济发展预期、美联储货币政策等影响较大。
表1 海外权益类ETF基金（规模降序TOP5）

数据来源：wind截止时间：2024/08/13备注：以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价。


港股权益资产

第二类基金则可以打上港股权益资产的标签，以恒生指数基金为代表，同时包含恒生科技、恒生互联网等指数ETF基金，港股的核心和特色标的就是科技互联网公司，恒生指数、恒生科技、恒生互联网在聚类分析中被归于一类也表明和印证了香港权益市场的走势主要也受这些科技互联网公司走势的影响。表2 港股权益类ETF基金（规模降序TOP5）

数据来源：wind截止时间：2024/08/13备注：以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价。


稳健固收类资产

第三类中主要包括各类债券ETF、红利ETF以及黄金ETF，此外还有电力、银行等典型的高股息板块行业ETF，这些ETF是稳健固收类资产的代表，在低利率和风险偏好逐步降低的市场环境下，这些稳健固收类资产成为很多避险资金的投资对象。
表3 稳健固收类ETF基金（规模降序TOP5）

数据来源：wind截止时间：2024/08/13备注：以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价。


大盘蓝筹资产

第四类ETF则以大盘核心资产为主，以上证50、沪深300、中证A50等大盘蓝筹指数ETF基金为代表，也包括金融、消费等在大盘蓝筹指数中占比较高相关指数基金，比如金融ETF、消费ETF等。这些资产具有更强的逆周期属性，也是国家队过去一直增持的方向，走势较为趋同。
表4 大盘蓝筹类ETF基金（规模降序TOP5）

数据来源：wind截止时间：2024/08/13备注：以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价。


中小盘成长资产

第五类ETF中的宽基以中证500、中证1000等中小盘指数ETF基金为主，同时包括医药、军工等成长板块的行业ETF。这些行业的成分公司总体市值偏小，和中小盘指数的成分股相互交叉，走势相互影响。
表5 中小盘成长类ETF基金（规模降序TOP5）

数据来源：wind截止时间：2024/08/13备注：以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价。


科技资产

第六类基金主要为科技相关指数基金，代表性的宽基为科创50指数，并且还包括电子、通信、传媒、计算机等行业ETF指数基金，以及人工智能、机器人、智能汽车等主题指数ETF基金。这些科技股的驱动力主要来自创新成长，投资逻辑和走势趋同。
表6 科技类ETF基金（规模降序TOP5）

数据来源：wind截止时间：2024/08/13备注：以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价。


新能源资产

第七类基金主要是新能源板块相关的指数ETF，包括新能源、光伏、新能源车、电池等ETF，这一类ETF中也包括了宽基创业板指ETF，这也说明新能源作为创业板的一大权重板块，其表现对创业板指数走势有非常大的影响。
表7 新能源类ETF基金（规模降序TOP5）

数据来源：wind截止时间：2024/08/13备注：以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价。
聚类分析实际上是基于净值的基金分类，通过这种算法将走势相似的ETF基金归为一类，可以将ETF基金分为海外权益、港股权益、稳健固收、大盘蓝筹、中小盘成长、科技、新能源7类，在资产配置时可以避免在同一类中选择ETF基金，尽量进行跨类别的选择，从而提供更好的分散风险的效果。

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