【华龙基金】ETF周报:资金仍集中于沪深300指数,关注中报业绩边际变化

孙悟空748

陈霁：公募基金分析师

【核心观点】

A股一周市场表现。上周（20240819-0823，下同）核心指数以下跌为主，仅上证50（0.44%）与中证A50（0.04%）为正，其中跌幅较深的是中证2000（-4.65%）、北证50（-4.05%）和中证1000（-3.44%）。从申万一级行业来看，上周共2个行业收益为正，正负比为0.07，其中连续两周为正的行业共2个，分别是家用电器与银行。

ETF基金一周市场表现：上周各类型的ETF基金均出现不同程度的回撤，其中主题型ETF回撤幅度较深。整体周度涨跌幅排名：风格型(-0.31%)、策略型(-1.04%)、行业型(-1.79%)、规模型(-1.84%)、股票型(-2.10%)与主题型(-2.48%)。

ETF基金一周资金流向：从资金流向来看，股票型ETF净流入359.12元，除风格型微幅净流出外，其余各类型ETF均净流入，其中规模型净流入335.71亿元，占股票型ETF整体净流入额的93.48%，主题型净流入19.36亿元，行业型净流入0.09亿元，策略型净流入4.06亿元。从环比变动数据来看，除行业型外，其余均环比上升。

本周正在发行ETF基金一览：本周（20240826-0830，下同）正在发行的ETF基金共12只，计划本周结束募集的共5只，其中策略型ETF 2只、宽基ETF 3只。

ETF周策略：上周市场风格仍以核心价值占优为主，从行业来看，仅家电与银行表现较好。A股流动性较弱，两市日均成交量维持在5500亿左右，缺乏持续性主线，红利风格出现分化，银行表现相对强势。本周A股进入中报业绩的密集披露期，市场或更加关注中报业绩稳定或出现边际改善的行业。策略上，随着红利行情的分化，应注意相关标的交易风险，同时应关注景气改善、政策支持的行业。

风险提示：统计数据偏差风险；市场风险；政策风险；宏观经济变化风险；系统性风险；特别提示：基金过往业绩不代表未来表现；本报告涉及的基金不构成投资建议。

以下为报告正文

1. 上周市场表现

1.1. A股一周市场表现
上周（20240819-0823，下同）核心指数以下跌为主，仅上证50（0.44%）与中证A50（0.04%）为正，其中跌幅较深的是中证2000（-4.65%）、北证50（-4.05%）和中证1000（-3.44%）。从申万一级行业来看，上周共2个行业收益为正，正负比为0.07，其中连续两周为正的行业共2个，分别是家用电器与银行。按周度涨跌幅排名前五的行业分别是：家用电器（2.94%）、银行(2.86%）、有色金属(-0.39%)、非银金融(-0.39%)、交通运输(-1.31%)。调整幅度较深的行业分别美容护理(-8.29%)、农林牧渔(-7.16%)、医药生物(-4.99%)、传媒(-4.73%)和环保(-3.93%)。


1.2. ETF基金一周市场表现
上周各类型的ETF基金均出现不同程度的回撤，其中主题型ETF回撤幅度较深。整体周度涨跌幅排名：风格型(-0.31%)、策略型(-1.04%)、行业型(-1.79%)、规模型(-1.84%)、股票型(-2.10%)与主题型(-2.48%)。


1.2.1 规模型ETF上周市场表现排名
上周规模型基金中，表现靠前的主要以中国A50互联互通指数与中国A50指数为主。周度涨跌幅排名前三的分别是易方达中证沪港深300ETF（1.02%）、华夏MSCI中国A50互联互通ETF（0.83%）、易方达MSCI中国A50互联互通ETF（0.83%）。周度业绩表现前十的ETF基金中规模最大的是汇添富MSCI中国A50互联互通ETF，57.07亿元。


1.2.2 行业型ETF上周市场表现排名

从行业型ETF来看，表现较好的集中于银行。周度收益排名靠前的行业ETF分别是汇添富中证银行ETF（3.06%）、易方达中证银行ETF（2.95%）、华夏中证银行ETF（2.94%）。周度业绩表现前十的ETF中规模最大的是华宝中证银行ETF，45.18亿元。



1.2.3 主题型ETF上周市场表现排名上周主题型表现较好的主要集中于黄金产业股票等主题，排名靠前的分别是：工银中证沪深港黄金产业股票ETF (2.45%)、华夏上证金融地产ETF（2.44%）和永赢中证沪深港黄金产业股票ETF（2.28%）。周度业绩表现前十的ETF中规模最大的是永赢中证沪深港黄金产业股票ETF,16.29亿元。


1.2.4 策略型ETF上周市场表现排名
在策略型ETF中，行业因子表现较好，如证券、银行等，其次是基本面因子及红利因子。上周回报排名靠前的分别是：华富中证证券公司先锋策略ETF（2.51%）、嘉实中证锐联基本面50ETF (1.63%）和招商中证银行AH价格优选ETF（1.53%）。周度业绩表现前十的ETF基金中规模最大的是嘉实沪深300红利低波动ETF，33.97亿元。


1.2.5 风格型ETF上周市场表现排名
从风格型ETF来看，上周价值风格表现优于成长。周度回报排名靠前的ETF：银华沪深300价值ETF、华宝上证180价值ETF、申万菱信沪深300价值ETF。


2. ETF基金一周资金流向

从资金流向来看，股票型ETF净流入359.12元，除风格型微幅净流出外，其余各类型ETF均净流入，其中规模型净流入335.71亿元，占股票型ETF整体净流入额的93.48%，主题型净流入19.36亿元，行业型净流入0.09亿元，策略型净流入4.06亿元。从环比变动数据来看，除行业型外，其余均环比上升。股票型净流入额较上期（20240812-0817，下同）环比上升59.32%，规模型环比上升55.04%，主题型环比上升359.86%，策略型由负转正，环比上升398.53%，行业型环比下降98.52%。分类型来看，各类型ETF基金资金流向如下：
2.1. 规模型ETF基金一周资金流向

上周规模型ETF资金流入继续以沪深300指数为主，净流入前十的ETF中挂钩沪深300指数的ETF基金共4只，合计净流入237.17亿元，占规模型净流入的70.65%。分ETF基金来看，净流入靠前的ETF分别是华泰柏瑞沪深300ETF，净流入90.73亿元；易方达沪深300ETF，净流入70.23亿元和华夏沪深300ETF，净流入45.68亿元。周度资金净流入前十的ETF中规模最大的是华泰柏瑞沪深300ETF，2760.55亿元。



2.2.        行业型ETF基金一周资金流向
上周资金净流入居前的行业ETF中，仅易方达沪深300医药卫生ETF，与国联安中证全指半导体ETF净流入大于1亿元。分ETF基金来看，净流入相对靠前的分别是易方达沪深300医药卫生ETF，净流入1.70亿元；国联安中证全指半导体ETF，净流入1.41亿元和国泰中证煤炭ETF，净流入0.69亿元。其中周度资金净流入前十的ETF基金中规模最大的是国联安中证全指半导体ETF，210.29亿元。


2.3.        主题型ETF基金一周资金流向
上周主题型ETF中，净流入额较大的基金分别是医疗主题、动漫游戏主题及半导体芯片主题等。按ETF来看，净流入靠前的分别是：华宝中证医疗ETF，净流入6.58亿元；华夏中证动漫游戏ETF，净流入3.28亿元和鹏华中证酒ETF，净流入1.92亿元。其中周度资金净流入前十的ETF基金中规模最大的是华宝中证医疗ETF，211.20亿元。


2.4.        策略型ETF基金一周资金流向
上周净流入靠前策略因子仍然以红利为主：华泰柏瑞红利低波动ETF，净流入1.93亿元；万家中证红利ETF，净流入1.49亿元和南方标普中国A股大盘红利低波50ETF，净流入1.09亿元。其中周度资金净流入前十的ETF基金中规模最大的是华泰柏瑞红利ETF，170.84亿元。


3.本周正在发行ETF基金一览

本周（20240826-0830，下同）正在发行的ETF基金共12只，计划本周结束募集的共5只，其中策略型ETF 2只、宽基ETF 3只。新华中证红利低波动ETF与东财中证500ETF计划于2024年8月28日结募，华泰柏瑞恒生港股通高股息低波动ETF、天弘上证50ETF计划于2024年8月30日结募，招商沪深300ETF计划于9月2日结募。


4.ETF周策略

上周市场风格仍以核心价值占优为主，中小风格指数回撤幅度较大，从行业来看，仅家电与银行表现较好。A股流动性较弱，两市日均成交量维持在5500亿左右，缺乏持续性主线，红利风格出现分化，银行表现相对强势。本周A股进入中报业绩的密集披露期，截至8月26日，已披公司数量是1873家，披露率35%，接下来市场或更加关注中报业绩稳定或出现边际改善的行业。策略上，随着红利行情的分化，应注意相关标的交易风险，同时应关注景气改善、政策支持的行业。



5.风险揭示

4.股票型ETF周策略

5.1. 统计数据偏差风险：本报告是基于历史数据进行的客观分析，且数据均引用自第三方数据库，存在第三方数据或统计错漏导致的结果偏差风险；

5.2. 市场风险：本报告是基于一些基本假设形成的策略模型，存在公募基金市场发展进程不及预期风险；

5.3. 政策风险：由监管政策变化或者收紧导致的行业风险；

5.4. 宏观经济变化风险：国内外经济形势风云变化，地缘政治多变，由此引发的宏观经济风险；

5.5. 系统性风险：国内外市场系统性风险；

5.6. 特别提示：基金过往业绩不代表未来表现；本报告涉及的基金不构成投资建议。

市场数据统计区间为：2024年8月19日至8月23日。



本文摘自报告：《ETF周报：资金仍集中于沪深300指数，关注中报业绩边际变化》

报告发布日期：2024年8月27日

报告发布机构：华龙证券

分析师：陈   霁 S0230521030003

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