跟上指数行情步伐的神兵利器——ETF基金

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“今天爱答不理，明天让你高攀不起”曾经这句名言终于能用在A股上一次，在刚刚过去的这个交易周，A股整体实现了从“牛夫人”到“小甜甜”的演变，上证指数一周上涨了350.72点，上涨幅度达到了12.81%，一举收复3000点，上升到3087.53点。应该说这种暴风骤雨似的上涨，不仅打爆了曾经看空A股的外资，也警醒了众多对A股已经心如死灰的踏空投资者。

回过头来看，这波行情的出发点或许如下：

1）国家债务化解需求；2）增加老百姓非劳动性收入，促进消费；3）提升老百姓信心。这三个需求越来越迫切，而我们二级市场可能承担了这个光荣而又艰巨的历史使命。肉眼可见的是美联储降息后，无论是周二金融口180度转向的国新会以及周四的政治经济会议，都直指一个方向——A股。

至今已经很久没有见到过国家层面对股市的支持达到了这么高的高度。对于这样的行情，诚如刚才提到的，场外投资者不少是踏空的，甚至场内的投资者很多也表示满仓踏空，亦或者表示跑输指数，这样的言论比比皆是。

至此我们隆重推荐一个能赶上指数走势的投资工具——ETF基金。近期，资金对于ETF基金的净流入显著，我们看图1不难发现，资金动向上，沪深300ETF、科创50ETF、中证500ETF和上证50ETF份额分别增加了58.78亿份、15.08亿份、14亿份和4.51亿份；创业板ETF份额则减少了2.89亿份。上述5只指数ETF本周合计净流入约277亿元，其中沪深300ETF净流入204.65亿元。同时，本周市场主要股指集体大涨，5只主要指数ETF中，创业板ETF、中证500ETF涨超20%。

图1  5个重要指数ETF基金本周表现情况



数据：iFind（数据区间2024/9/23-2024/9/27）

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为什么选ETF？



或许很多投资者认为，ETF基金弹性低于个股，反弹行情中会严重跑输个股，那么我们来看看本周的实际情况。

本周A股个股上涨中位数是13.15%，而我们在图1中可以发现，5个重要指数的ETF均对个股中位数的上涨有不同程度的超额收益，至此各位投资者应该很容易发现：反弹第一阶段，指数暴风骤雨上攻的阶段，宽基ETF的投资便利性、收益性更甚于个股的投资，更何况个股现在有5300余只，选择难度越来越大，且容易踩雷，而宽基ETF选择上容易很多，资金容量也够，在指数爆发性上涨途中最为适用。

另外ETF还有相较于个股的一些天然优势:

A）分散风险，一键布局

ETF通过跟踪特定指数（如沪深300、中证500等），实现了对一篮子股票或债券的持有，有效分散了单一股票或行业的风险。对于普通投资者而言，无需深入研究个股，只需看好某一板块或市场整体趋势，即可通过购买相应ETF实现一键布局，大大降低了投资门槛和难度。

B）紧跟市场趋势，捕捉机会

当前市场普涨行情下，ETF能够迅速捕捉市场热点和趋势变化。比如这次在降准降息、降低存量房贷等利好政策刺激下，非银金融、地产、消费等行业ETF表现抢眼。投资者可以根据市场情况和自身风险偏好，灵活调整ETF配置比例，把握市场机会。

C）品种丰富，费用低廉，指数跟踪性强

ETF在证券交易所上市交易且品种丰富，按照 wind 的 ETF 投资范畴分类，主要包括股票型 ETF、跨境型ETF、债券型ETF、 商品型ETF、货币型ETF。其中股票型ETF 又分为规模指数ETF（也称为宽基指数ETF）、主题指数ETF、行业指数ETF、策略指数ETF、风格指数ETF。同时，ETF的管理费率通常低于主动管理型基金，也没有印花税，大大降低了投资者的交易成本。此外，ETF的跟踪误差小，能够较好地反映标的指数的表现，为投资者提供了高效的投资工具。

图2 ETF 市场按投资范畴分类



数据来源：wind（截至 2024/9/23）

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当下行情怎么选ETF以及投资工具？



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宽基指数ETF

上证50、沪深300、中证500、中证1000等宽基指数ETF，覆盖了市场上具有代表性的大盘股、中盘股和小盘股，能够较好地反映市场整体走势。投资者可以根据自身风险承受能力和投资期限，选择适合的宽基指数ETF进行配置。

图3 主流宽基前十资金净流入ETF



数据来源：ifind（数据区间2024/9/23-2024/9/26）

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行业主题指数

在行业主题选择方面，本周大放异彩的几个方向：非银金融、消费、房地产、港股相关，这些行业主题对应的ETF在本周取得了较高的收益。券商板块作为市场风向标、牛市旗手，往往在市场回暖时率先启动，本次行情依旧如此；消费板块，受益于此次高层对于消费刺激的影响，长期下跌的白酒板块表现突出，有出海属性的家电板块呈现中流砥柱的作用；房地产受益于存量房贷下降的利好以及上海深圳传出进一步限购放松的消息影响，本周无论是A股的房地产还是港股的中资房地产都出现了快速的反弹，赚钱效应好；港股方面，受益于美联储降息的刺激，已经连续下跌五年的港股互联网大厂和近期利好不断的创新药板块走势犀利。投资者可以根据行业发展趋势和政策导向，精选行业ETF进行布局。

图4 重要行业主题指数表现情况（9/23-9/27）



数据来源：ifind（数据区间2024/9/23-2024/9/26）

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助力ETF交易的另一个神器—网格交易

网格交易是一种基于价格波动的交易策略，它的核心思想是在价格波动的过程中，通过建立一系列网格单元来进行交易。网格交易的原理是假定投资标的的价格波动区间，并且按照指定的网格大小对区间进行划分，其中网格大小可以设定为投资标的的绝对差价或者是涨跌幅，之后以基准点位为参考，每向下一格开仓买入一份，每上涨一格平仓卖出一份，从而实现低买高卖以获取收益。如今，网格交易作为一类易理解、胜率及容错率较高的交易策略，已经成为众多投资者进行ETF投资时广泛采用的投资方式。

目前，华福证券的网格交易系统已经上线，为各位投资者ETF交易提供了一个可靠的交易小帮手。

作者：华福证券证券投资顾问  钱义丞

执业编号：S0210623040017

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供稿 / 产品管理部

编辑 / 张慧

校对 / 孙艺瑄

审核 / 奚敬辉、陈敏灵



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