ETF和LOF有哪些区别?ETF基金有哪些优势?

清风哥

ETF和LOF都是在交易所上市交易的基金产品，但它们在申购赎回机制、参与门槛、适用的基金类型等方面有所不同。之前给大家详细介绍过什么是ETF基金，今天就给大家详细讲讲ETF和LOF都有哪些区别。

什么是ETF基金？
ETF即交易型开放式基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。可以分为指数ETF（如沪深300ETF）、行业ETF（如新能源ETF）、债券ETF、商品ETF（如黄金ETF）、货币ETF、跨境ETF。其基金份额在场内使用组合证券、现金或者基金合同约定的其他对价按照“份额申购、份额赎回”的方式进行申赎，在场内按照集合竞价方式进行份额买卖。在场外无法直接交易，必须通过相应的链接基金进行间接投资。ETF具有独特的实物申购、赎回机制，比如想要申购华夏沪深300ETF，就必须在先在二级市场买齐沪深300相应比例的成分股，然后来换取ETF；同样，赎回得到的也不是现金，而是相应的一篮子股票，想要变现就卖出这些股票。那LOF基金又是什么呢？LOF(Listed Open-Ended Fund)，即上市开放式基金，是可以像股票一样买卖的开放式基金。与一般开放式基金不同的是，投资者既可通过交易所像买卖股票一样交易LOF份额(即场内交易)，也可通过基金公司直销机构，或代销银行、基金销售平台进行基金申购、赎回(即场外交易)，而不需要通过链接基金。LOF基金份额只能使用现金按照“金额申购、份额赎回”的方式进行申赎。无论是申购赎回，还是买入卖出，都是用现金和基金份额进行交换。
从以上介绍来看，ETF和LOF基金有两个共同点：

1.场内交易：都可以通过交易所进行申购、赎回及转让交易。

2.开放式：都是开放式基金，即相对于封闭式基金没有固定的期限，在交易所交易时间均可进行申购、赎回和转让交易。

那ETF和LOF基金的主要区别有哪些？
1、“现金”对“股票”在做ETF申购时，投资者需要提前购买后指数对应的一篮子股票，然后用一篮子股票来申购ETF的份额；赎回时，投资者拿到手的也不是现金，而是对应的一堆股票。而LOF申购和赎回都是现金完成的，也就是说投资者是用现金买基金份额，然后用份额赎回得到现金。2、“T+2”对“T+0”股票ETF、债券ETF可以变相实现T+0操作，即当天申购的的份额可以当日卖出，跨境ETF与黄金ETF可以T+1日卖出或者赎回，相比之下，LOF必须T+2才可以卖出或赎回。从交易效率上来说，LOF显然不如ETF高效。3、“预留现金”对“满仓”ETF会把所有资金进行相应投资，而LOF需要留出10%以上的资金用于满足投资者的随时赎回操作，资金利用效率上不如ETF高效。4、“100万”对“1000”ETF申购赎回的基本单位不少于50万份，起点很高，适合机构投资者和规模较大的个人投资者参与，而LOF产品申赎门槛普遍在1000基金单位，适合咱普通人参与。5、“主被动”对“被动”ETF基本上跟踪的是指数和固定标的，是被动型管理型基金，而LOF是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，可能是指数型基金，也有可能是主动管理型基金，可选择余地会大一些。
其他区别

ETF提供实时净值，15秒更新一次，可做买卖参考，价格与净值的价差小。LOF每天更新一次净值，场内买卖无净值参考，可能造成较大价差。

ETF的净值和价格????



LOF只显示价格????



假设跟踪相同指数的两只基金（一只为ETF，另一只为LOF）同时出现大幅溢价，ETF可以即时买入成份股在一级市场申购份额，然后在二级市场卖出ETF，整个流程日内完成；但是LOF申购需T+1日才能确定份额，T+2或3才能在二级市场卖出。相对来说ETF具有更高的及时性和流动性。

关于套利：由于ETF和LOF存在场内和场外两个价格，当两者存在差异时，投资者可以通过套利来获利。ETF的套利操作通常更为高效，因为它涉及的是股票的直接交换，而LOF的套利可能涉及到转托管等额外步骤，增加了套利的复杂性和时间延迟。

两者如何选？

优点总结

ETF的优点在于交易灵活，费用较低，流动性好。你可以随时买卖ETF，就像买卖股票一样。此外，由于ETF是被动管理，其追踪误差相对较小。

LOF基金的优点在于，对于场外的普通投资者来说，它增加了一个可以像买卖股票一样买卖基金的机会。同时，LOF基金的费用相对较低，且流动性较好。

根据投资目标及风格选择

投资目标：如果你追求的是与指数相近的收益，同时希望交易成本较低，那么ETF基金可能是更好的选择。而如果你希望通过基金经理的主动管理获取超越市场的收益，同时愿意承担一定的申购和赎回费用，那么LOF基金可能更适合你。

投资风格：如果你喜欢在证券交易所进行交易，并且对流动性要求较高，那么ETF基金可能是更好的选择。而如果你希望投资的基金公司有更多的产品线，并且愿意通过银行网点或者基金公司进行交易，那么LOF基金可能更适合你。如果想在场外购买ETF基金，还可以买ETF联结基金。

交易手续费

LOF基金和ETF基金都可以在场内场外交易，如果在场内交易，则LOF基金的费用与ETF的交易费用一样，按照一定的标准收取佣金费用，一般为成交额的万分之三收取，不同的证券公司有所不同，目前大多数互联网券商都能做到万1的水平，个别券商还能做到万0.5的水平。两者都不收取印花税。

如果在场外交易，则LOF基金的收费与ETF基金的收费可能不一样。



扫码联系我获取场内ETF/LOF低佣万0.5开户方式????



作者：微信文章