ETF基金市场规模变化,主动投资还有未来吗?

忧伤428

写在前面真的不知道ETF是否会成为公募基金的未来，但似乎已经感受到浓浓的压迫感。换言之，如果主动跑不过被动，ETF就是最好的选择，经济实惠、业绩又好。虽然我们还是在坚持关注主动的基金经理，偶尔看看被动，免得自己犯了路径依赖的错误。ETF基金达到1005只，规模超过3.52万亿截至2024年11月1日，市场上已经有1005只ETF基金，2.46万份ETF基金份额，总规模达到3.52万亿。市场上第一只ETF基金是成立于2004年12月的华夏上证50ETF，20年过去了，时过境迁，ETF的发展自2020年进入快车道，近2年随着GJD和保险公司的加入，ETF更加成为了不少机构客户择时的工具，一起来看看吧。


截至2024年11月1日，市场上的混合型基金规模为3.5万亿。所以，ETF经过5年的发展，规模迅速赶超主动权益基金，这不得不让人感觉到大势所趋。
股票型ETF最多
目前ETF基金有5种类型，分别是货币型、跨境型、商品型、债券型和股票型，其中股票型ETF最多，数量达到803只，占比80%；规模达到2.76万亿，占比78%。我们比较感兴趣的的商品型ETF有17只，1只豆粕ETF、1只有色金属ETF、1只能化ETF，剩余14只都是黄金ETF。


ETF费率，管理费不超过1%所有ETF基金中，最高收取的管理费为1%，而且只有2只，鹏华上证科创板50成分增强策略ETF和国泰中证1000增强策略ETF。接下来管理费将为0.8%，绝大部分ETF管理费为0.5%。这个比权益基金基本下限为1%的管理费率就便宜多了。
有27只ETF基金设置了销售服务费，最高为0.25%，其余ETF基金都没有销售服务费。有26只ETF设置了最高申购费率，其中2只1.5%，1只1.2%，22只0.5%和1只0.04%，其余均没有申购费。同样是这26只ETF份额设置了赎回费，其余ETF基金都没有赎回费。所以，ETF基金享受的是低廉的管理费（大部分0.5%/年）和托管费（大部分0.1%或者0.05%），大部分没有申赎费用，收费比主动基金确实便宜。华夏基金是妥妥的老大，ETF奋力追赶


截至2024年11月1日，ETF规模最大的是华夏基金，达到6784亿元；其次是易方达基金，ETF规模达到5983亿元；第三把交椅是华泰柏瑞基金，ETF规模达到4799亿元。ETF规模上千亿的还有南方基金、嘉实基金、华宝基金、广发基金、国泰基金、博时基金和富国基金。华夏上证科创50ETF规模达到1103亿份


截至2024年11月1日，华夏上证科创50ETF份额达到1103亿份，是市场上最大的ETF基金，持有人超过84万户，其中个人投资者占比达到75%。其次是华泰柏瑞沪深300ETF，也达到948亿份，但是机构投资者占比达到80%，据说是GJD的主战区；第三名是华宝现金添益A（交易型货币市场基金），份额也达到795亿份，机构投资者占比84%。10月以来净申购800亿份ETF基金截至2024年11月1日，4季度净申购ETF基金800.7亿份。


除了最近上市的A500ETF外，4季度场内净申购最多的是嘉实上证科创板芯片ETF，净申购117亿份；其次是华夏上证科创板50ETF，净申购94亿份；华安创业板50ETF和易方达沪深300医药卫生ETF净申购份额都超过60亿份。看来，科技还是最强的方向。只不过区别在于，我们买入的是科技主动基金，更多的人选择了科技ETF（包括创业板ETF）。写在最后我们可以简单的把ETF基金想象成一只股票，您可以像买卖股票那样买卖ETF基金。ETF相对于主动基金的优势非常明显，费率优惠、可以在交易时间更早的交易、甚至可以场内外套利。ETF永远保持满仓，当所在方向有贝塔的时候，是最锋利的矛。而且，当一些行业内的股票意外上涨时也能准时抓住，所以大票、小票的钱都能赚到。
反观，主动基金劣势重重，只能以当天收盘价买入（时间滞后）；主动基金经理往往选择基本面相对良好的龙头公司去买，失去炒妖股的机会；再者，仓位大部分时间低于ETF基金，锐度也不够。如果说主动的优势，一是在小票踩雷时有一定概率幸免于难。另外，当重仓持股表现优于行业时能跑出阿尔法。当然，这个阿尔法大概率不会立竿见影，反而需要时间的沉淀。所以，ETF更侧重方向，而主动管理更在乎眼光。过去6年，正是因为普通投资者越来越多的发现主动跑不过被动，所以纷纷放弃主动，拥抱被动。而我们的反思是，投资者错把很多主动的贝塔当作了主动的阿尔法。实际上真正的阿尔法凤毛麟角。当您真正的发现经历过市场检验的优秀的投资能力时，也许会再次看向这些真正的阿尔法。想知道经历时间检验后具有阿尔法的基金经理吗？欢迎浏览我们的店铺：


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