ETF基金:金融市场的新动力

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来源：新浪财经
在复杂多变的金融市场中，ETF基金（交易所交易基金）凭借其独特的魅力，在资产配置、国际投资及风险管理等领域崭露头角，成为广大投资者布局资本市场的优选工具，为中国金融市场的稳健前行注入了新鲜活力。数据揭示，ETF基金的规模在2024年实现了历史性跨越，先后迈过了2万亿、3万亿的里程碑。业内观察家预测，至2024年10月31日，ETF基金的体量极有可能已超越主动权益基金，彰显出其蓬勃的发展态势。ETF基金的崛起，一方面得益于其内在优势的日益凸显；另一方面，则离不开政策的持续护航。在此大背景下，国内外投资机构如何看待ETF基金的投资价值？它们在ETF的实践探索中积累了哪些宝贵经验，又提出了哪些真知灼见呢？

一、ETF的跨境联动：拓宽市场边界
回望ETF基金在中国的发展历程，其规模从2004年的54亿元起步，至今年9月底已突破3万亿元大关。这一壮举的背后，是ETF市场效率的显著提升。从首个万亿元到第二个万亿元，ETF用了17年与3年的时间；而从第二个万亿元到第三个万亿元，则仅用了9个月，实现了约628倍的增长，年均复合增长率高达33%。



这一成绩的取得，离不开交易所的积极作为。通过提供ETF跨境交易便利，搭建起国内外投资者的桥梁，吸引了大量资金涌入中国ETF市场，推动了其快速发展。例如，上交所推出的首批投资沙特市场的跨境ETF产品，便是这一战略的具体体现。目前，沪市跨境ETF数量已达75只，总规模超过2500亿元，覆盖了全球主要市场的宽基指数。
瑞银资产管理的专家指出，ETF互联互通的创新举措极大地促进了中国ETF的成长。通过与其他国家交易所的互联互通，更多境外投资者得以通过当地挂牌的ETF投资中国市场，加速了中国ETF的国际化进程。



二、ETF期权的创新应用：丰富投资策略

ETF基金的魅力不仅限于其本体，其衍生的ETF期权产品同样备受瞩目。Flow Traders的亚太区负责人表示，ETF期权在国际市场上扮演着至关重要的角色，为投资者提供了流动性和风险管理的新途径。在中国，ETF期权市场同样展现出了良好的发展态势，产品种类不断丰富，市场规模持续扩大，交易量和持仓量稳步增长，投资者参与度日益提高。
然而，中国ETF期权市场也面临着诸多挑战，如场内场外发展不平衡、投资者门槛较高、交易制度有待完善等。面对这些挑战，市场各方正在积极寻求解决方案，以充分发挥ETF期权的投资功能。

三、专业投顾的助力：培育耐心资本

无论是对于ETF基金的期待，还是对于ETF期权市场的完善，其根本目的都在于借助ETF基金培育更多的耐心资本，推动资本市场的健康发展和创新，提高市场资源的配置效率和活力。在此过程中，专业投顾的作用不可或缺。
富达国际的负责人提到，从海外成熟市场的经验来看，买方投顾已成为培育耐心资本的有效途径。然而，从卖方投顾向买方投顾的转型并非易事，需要投资者需求的成熟、相关立法的跟进、财富管理行业的全生命周期和场景化管理理念以及科技发展的共同推动。
当前，专业投顾服务的需求旺盛，投顾市场潜力巨大。然而，投顾队伍素质参差不齐、专业人才培养和储备不足的问题也不容忽视。华宝证券的专家指出，随着指数化投资浪潮的兴起和A股红利、黄金等资产价格的上涨，以指数型产品为基础的多元资产组合备受市场关注。部分国内机构已开始探索以标准策略组合为核心的组合管理和顾问服务新模式，以适应投资理财市场环境的变化。
结语
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【全文完】

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