股神持有美债已超美联储,货币基金或成A股最大避风港!

您脱风云错

近期，伯克希尔公司披露的文件显示，公司现金储备已经飙升至3252亿美元，是有史以来之最，而在年初，伯克希尔的现金储备仍为1680亿美元。



第一时间看到这则消息的时候，指数君还是非常惊讶的，惊讶的不是美股大涨后巴菲特减仓，而是这么快持有现金数快翻倍了，是什么信号让巴菲特嗅到了大熊市的风险，策略这么快180度转弯？

近期“巴菲特指标”近期已经首次在历史上达到了200%，已经超越了网路泡沫和全球金融海啸时期。



“巴菲特指标”也就是Buffett Indicator，是由巴菲特于2001年在美国财富(Fortune)杂志发表，是计算美股总市值与国民生产总值(GNP)之间的比率结果。他将此比率用来观察美股市值是否来源于实体经济的支撑，如果该比率非常低，则意味着股价被低估，反之则是市场高估了。一般而言，若“巴菲特指标”小于50%，代表股市被严重低估；位于75%至90%代表估值较为合理；超过115%则是被严重高估。

所以从这个指标来看，说美股现在处于严重泡沫区域，也不是危言耸听。

既然知道危机要来，又不知道黑天鹅何时会来，最好的方法当然是把股票换成国债。股神当然也是这么干的。巴菲特二季度疯狂减持苹果后，也没歇着，而是不断加仓美国国债，早在半年报，伯克希尔的短期美债持仓已经高达2346亿美元，远超美联储的1953亿美元。

当然有些小白或者新基民，并不了解国债，但大家都知道余额宝。其实余额宝和国债有高度的替代性，而余额宝的本质就是货币基金。

货币基金虽然不是保本，比如2008年9月16日雷曼兄弟公司申请破产的次日，因为重仓持有雷曼的商业票据，规模625亿美元、美国第一只货币基金“储备基金”旗下“首要基金”净值跌至97美分。但在实际的持有过程中，亏损的情况是非常罕见的。因为货币基金主要由现金、银行存款、短期债券等组成。现金和存款不可能亏损，只有短期债券亏损导致货币基金亏损。高评级短期债券大幅亏损，肯定是市场深陷金融危机的极端情况。

回到A股市场，2006年6月8日，泰达荷银货币基金就曾爆出过负收益，该日公布的每万份基金收益为-0.2566元，但第二天基金收益就回到正值。同一天易方达货币基金每万份收益也出现了负值，到6月12日也回到了正值。这种情况的出现是因为当时恰逢新股密集发行期，由于打新收益率远高于货基，导致当天出现了货基巨额赎回的局面，基金经理为应付大规模赎回，不得不抛售手中的债券，此时又遇上债市低迷，便出现了亏损。

但根据大数据统计，货币基金不亏钱的概率为99.99%，所以这个概率基本忽略不计。

华宝添益ETF （511990）作为最大的货币ETF，为投资者提供了非常好的流动性。而且和预报相比，场内的货币基金能更快的卖出，第一时间换成权益类资产，丧失机会风险的概率更低，随着指数越涨越高，投资者可以不断增加货基配置，降低股票的仓位，从而降低持仓的整体风险。

以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。
（市场有风险，投资需谨慎！）


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作者：微信文章