香港保险无可比拟的优势:分红

内托体头

香港是全球最发达、最开放的保险市场，凭借得天独厚的优势，香港成为国内外资金往来、贸易往来的中转站，是国内走出去、国外走进来的“超级联络人”。

港险有一个无可比拟的优势，那就是带分红，香港的储蓄分红险预期内部收益率可高达6%-7%。

分红通常包括两个方面，保证收益和非保证的预期收益。

很多人看到“非保证”这三个字，往往会认为“香港保险的高预期收益不可靠”，甚至认为“非保证部分根本没有任何价值”。实际上，情况真的是这样吗？

首先，“非保证”的意思是指保单的实际分红金额可能高过保险建议书上的预计金额，也可能低过预计的金额，也就是说分红的收益率是浮动的，而不是说有或者没有分红派发给客户。

其次，“分红实现率”将更为直接的来回答这个问题。根据香港保监局的规定，保险公司必须每年公布所有分红保险产品的分红实现率，即实际分红与预计分红的比率。客户可以通过保险公司的官网查询每年的分红履行情况。

#1

什么是分红实现率？

分红实现率指的是一家保险公司过往的一个分红派发的数据，跟其当时承诺的预期收益是否一致的一个指标。

公式是这样子的，分红实现率等于实际派发的分红除以计划书上的预期分红。

举个例子，假设保险公司的一份计划书上预期明年会给你分红1万元，但实际上第二年确实给了你1万元，那么他的分红兑现率就是100%。如果他只给了5000元，那么分红兑现率就是50%。

我们选择一家保险公司及其产品时，希望未来预期获得的回报与该保险公司的投资实力和管理能力密切相关。

因此，最简单直接的评估方法就是查看这家保险公司过去对客户的预期回报承诺，实际兑现了多少。

#2

分红实现率如何保证？

1. 严监管

香港保险监管部门对分红实现率作出严格监管，2017年1月1日出台了《承保长期保险业务（类别C业务除外）指引》(简称“GN16”)，其中包括一系列针对分红保险的监管措施，主要包括：

公司需要制定分红保单业务管理政策，包括厘定非保证利益的整体理念、盈余摊分、投资策略、平滑依据等；

分红演示不能有误导性，必须提供“悲观”与“乐观”情景展示，并告知客户非保证收益的潜在风险；

于公司网站披露过往分红保单红利实现率(Fulfillment Ratio)。

因此，在严格监管下，香港分红险的高“预期分红”具备理性和强透明度，促使各家保险公司必须重视非保证红利的承诺兑现。

香港的保险公司都是经营超过百年的信誉老店，绝不会为了短期利益而牺牲长远发展。对它们而言，信誉和品牌往往比生意额更为重要，任何夸大或不切实际的数字都会让它们付出不可挽回的代价。

保险公司的每一款产品都是经过严格和缜密的精算，综合考虑未来数十年的经济环境和投资收益，才能得出计划书中所示的分红数字，这些数字绝不是随意填写的。

2.投资能力与风险管理

香港保险公司，可投资于全世界的各类资产，透过广泛的投资组合，香港的分红险可以为客户在可接受的风险水平下争取最高回报。

香港保险公司的大多数分红产品会投资于美国、欧洲等成熟市场的股票、债券等，并会根据市场情况转变投资资产分配比例。

正常情况下，在保证回报较高的保险计划内，较高风险但较高收益的资产占较低比例；

在保证回报较低、预期回报较高的保险计划内，较高风险、较高收益资产会占较高比例，以此让风险水平切合不同产品的风险程度。

香港保险公司还会借助衍生工具来管理风险，并会在投资组合中加入一些另类投资品种，如房地产等，也可能会利用证券借贷等手段，用以最大限度提高回报。

3. 缓和调整机制

所谓的缓和调整机制是指在市场波动情况下、分红情况天然地带有高低波幅，为让客户得到更稳定的回报。

香港保险公司均会有平滑机制，或称为缓和调整机制。它的目标是让红利率不会完全跟随分红基金价值升跌而造成相同程度的改变。

为此，保险公司会保留部分利好时期的投资回报，为日后回报较低时的红利派发提供缓冲；

或在回报不好的市场情况下暂时提升红利率，以免保单价值波动情况过大。

总结来讲，香港保险承袭欧美的相关措施和机制，从根本上来说是在维护客户对分红保单的合理预期。

保险公司制定演示红利的时候，不是预先设为“低中高”、将风险与收益一股脑交给市场决定，而是审慎、保守地计算决定，有多大能力就吃多大碗饭，所以分红回报是可以较好地达到的。



作者：微信文章