为什么投资ETF基金

王建新1

ETF基金由于跟踪指数，其所投资的品种相对透明，投资者只要根据指数的波动，找到趋势向上的指数，然后买入其对应的ETF基金，就能较好地实现投资收益了。由于ETF基金在二级市场交易，其交易手续费比场外申购、赎回要便宜得多，而且能够在交易时间实时交易，所以其受到普通投资者的广泛青睐。目前，ETF基金正逐渐成为市场投资者的重要投资工具，其所具备的天然优势正在被多种类型的投资者所接受。

ETF相对于股票等其他投资品种而言，投资门槛较低，风险相对较小。刚入市的投资者由于对市场的认知相对较少，无法精准把握买卖时点。这时候通过投资宽基ETF，包括沪深300、中证1000、深证50、创业板ETF等，就能够跟随市场变化而获取市场板块的平均收益。而身经百战的老手，对市场往往有自己的判断，所以当他们看好特定的行业或者主题时，也可以通过投资对应的行业或者主题ETF，获取该板块的整体收益，减少了个股研究的精力和个股偏离行业或主题整体走势的风险。

ETF由于跟踪的是指数，所以在一个长期上升趋势中，投资者可以根据市场大趋势做长线，买入ETF后守好就行，直到大盘出现明显的见顶信息时才要退出。对于不看重短期波动机会、只关注长期增值的投资者来说，在牛市中守好趋势向上的ETF，是能够实现稳健的投资收益的。投资者可以在牛市中选择表现较为稳健的ETF产品进行长期持有，如传统的宽基ETF，包括沪深300、上证50、红利低波动ETF等，以分享资本市场长期增长红利。

对于不想把资金局限于某个行业板块或市场，想在多个行业或市场中寻找机会并分散风险的投资者，也可以选择一些涵盖不同行业或市场的ETF进行组合投资。此外，投资者还可以通过ETF投资于债券、商品、跨境资产等不同类别的资产，从而实现分散风险的目标。

ETF基金由于可在一级市场和二级市场交易，所以还具有一、二级市场套利机制，其套利有溢价套利、折价套利、时间套利、期现套利和事件套利几种，‌溢价套利‌，就是当ETF在二级市场的价格高于其净值时，投资者可以在二级市场买入一篮子股票，然后在一级市场申购ETF份额，最后在二级市场以高价卖出ETF份额来获取差价；‌折价套利‌，就是当ETF在二级市场的价格低于其净值时，投资者可以在二级市场低价买入ETF份额，然后在一级市场赎回得到一篮子股票，最后在二级市场卖出这些股票来获取差价；时间套利‌，就是利用不同地区或市场的交易时间差异进行套利。例如，当香港股市闭市但深交所仍开放时，可以通过ETF在深交所进行交易来获取差价；期现套利‌，就是基于股指期货和现货ETF之间的价格差异进行套利。当期货价格高于现货价格时，买入现货ETF并卖出期货合约，等待平仓以低价买入ETF。当现货价格高于期货价格时，则买入期货ETF并卖出现货ETF；‌事件套利‌，就是利用ETF成分股停牌或涨跌停时的市场异常进行套利。预计成分股复牌后大幅涨价时，在二级市场买入ETF并在一级市场赎回成分股，留下停牌股票卖出其他股票。大幅跌价时则相反。明白了ETF的套利机制，可以根据市场价格的变化挖掘套利机会，从而获得套利收益。





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