【华龙基金】ETF周报:科技基金业绩领先,中小市值风格占优

郭光庆

陈霁：公募基金分析师

【核心观点】

A股一周市场表现。上周（20250205-20250207，下同）是节后开市第一周，仅3个工作日。在春节假期DeepSeek消息的刺激下，节后市场情绪回暖，科技板块及中小风格指数相对占优。其中涨幅靠前的分别是北证50（12.03%）与科创50指数（6.67%）。核心指数平均涨跌幅4.98%，中值4.65%。

各类ETF基金一周市场表现：从ETF大类来看，各类资产周度收益均为正值。周度收益率排序：跨境型（4.16%）＞股票型（3.83%）＞商品型（3.31%）＞债券型（0.22%）。按股票型ETF的分类来看，上周各类型ETF均收正。周度收益率排序：主题型（4.87%）＞规模型（3.49%）＞行业型（2.24%）＞风格型（0.98%）＞策略型（0.30%）。

股票型ETF基金一周资金流向：上周股票型基金整体净流出87.12亿元。分类型来看，净流入的类型以策略型为主，规模型与主题型净流出。整体排序为：策略型（16.13亿元）＞行业型（0.86亿元）＞风格型（-0.23亿元）＞主题型（-39.53亿元）＞规模型（-64.35亿元）。

本周正在发行ETF基金一览：本周（20250210-0214，下同）正在发行的ETF基金共7只。其中3只计划本周结募。本周等待发行的基金共10只，其中3只基金将于本周起始募集。

ETF周策略：上周ETF基金中，跨境型与股票型周度收益居前，各类宽基与行业指数收益均为正值，市场情绪在DeepSeek的带动下大幅回暖。从资金面来看，ETF资金上周整体呈净流出态势，从风格来看，中小市值风格仍然占优。本周操作上建议重视科技相关基金的投资机会。

风险提示：统计数据偏差风险；市场风险；政策风险；宏观经济变化风险；系统性风险；特别提示：基金过往业绩不代表未来表现；本报告涉及的基金不构成投资建议。

以下为报告正文

1. 上周市场表现

1.1. A股一周市场表现
上周（20250205-20250207，下同）是节后开市第一周，仅3个工作日。在春节假期DeepSeek消息的刺激下，节后市场情绪回暖，科技板块及中小风格指数相对占优。其中涨幅靠前的分别是北证50（12.03%）与科创50指数（6.67%）。核心指数平均涨跌幅4.98%，中值4.65%。从行业来看，周涨跌幅为正的行业共27个。涨幅排名前五的行业分别是：计算机（13.47%）、传媒（7.21%）、汽车（6.93%）、电子（6.14%）和机械设备（5.45%）。周度表现相对落后的行业分别是银行（-1.92%）、煤炭（-0.86%）、建筑材料（-0.30%）、食品饮料（-0.10%）。


1.2. 各类ETF基金一周市场表现
从ETF大类来看，各类资产周度收益均为正值。周度收益率排序：跨境型（4.16%）＞股票型（3.83%）＞商品型（3.31%）＞债券型（0.22%）。按股票型ETF的分类来看，上周各类型ETF均收正。周度收益率排序：主题型（4.87%）＞规模型（3.49%）＞行业型（2.24%）＞风格型（0.98%）＞策略型（0.30%）。


1.2.1 规模型ETF上周市场表现排名
上周规模型基金中表现靠前的是创业板与科创板相关指数如：创业板中盘200与科创100等。周度涨跌幅排名前三的分别是易方达创业板中盘200ETF（7.91%）、华夏创业板中盘200ETF（7.73%）、富国创业板中盘200ETF（7.60%）。周度业绩表现前十的ETF基金中规模最大的是鹏华上证科创板100ETF，60.79亿元。                                                                                       


1.2.2 行业型ETF上周市场表现排名

从行业型ETF来看，相对抗跌的行业主要集中于计算机等行业。周度收益排名靠前的行业ETF分别是南方中证全指计算机ETF（14.42%）、华安中证全指软件开发ETF（13.00%）、南方中证500信息技术ETF（9.06%）。周度业绩表现前十的ETF中规模最大的是广发中证全指信息技术ETF，17.22亿元。                                 



1.2.3 主题型ETF上周市场表现排名上周主题型表现较好的主要集中于软件服务等主题，排名靠前的分别是：万家中证软件服务ETF (17.45%)、汇添富中证信息技术应用创新产业ETF（16.11%）和嘉实中证软件服务ETF（16.07%）。周度业绩表现前十的ETF中规模最大的是嘉实中证软件服务ETF,18.91亿元。


1.2.4 策略型ETF上周市场表现排名
在策略型ETF中，成长因子表现仍占优。上周回报排名靠前的分别是：国寿安保国证创业板中盘精选88ETF（7.78%）、广发上证科创板成长ETF (4.99%）和易方达上证科创板成长ETF（4.87%）。周度业绩表现前十的ETF基金中规模最大的是易方达上证科创板成长ETF，2.75亿元。


1.2.5 风格型ETF上周市场表现排名
从风格型ETF来看，周度收益排名靠前的包括易方达创业板成长ETF、万家沪深300成长ETF、银华沪深300成长ETF。


1.2.6 债券型ETF上周市场表现排名
从债券型ETF来看，可转债ETF回报靠前。周度回报排名靠前的ETF：博时中证可转债及可交换债券ETF（1.78%）、海富通上证投资级可转债ETF（1.23%）、博时上证30年期国债ETF（0.73%）。周度业绩表现前十的ETF基金中规模最大的是富国中债7-10年政策性金融债ETF，417.50亿元。                                                


1.2.7 商品型ETF上周市场表现排名
从商品型ETF来看，周度收益排名靠前的是建信上海金ETF。周度业绩表现前十的ETF基金中规模最大的是华安黄金ETF，311.72亿元。


1.2.8 跨境ETF上周市场表现排名
从跨境ETF来看，周度回报排名靠前的ETF：兴银中证港股通科技ETF（26.02%）、广发中证港股通汽车产业主题ETF（17.68%）、银华恒生港股通中国科技ETF (12.84%）。周度业绩表现前十的ETF基金中规模最大的是景顺长城中证港股通科技ETF，64.14亿元。



2. 股票型ETF基金一周资金流向

从资金流向来看，上周股票型基金整体净流出87.12亿元。分类型来看，净流入的类型以策略型为主，规模型与主题型净流出。整体排序为：策略型（16.13亿元）＞行业型（0.86亿元）＞风格型（-0.23亿元）＞主题型（-39.53亿元）＞规模型（-64.35亿元）。各类股票型ETF基金资金流向如下：
2.1 规模型ETF基金一周资金流向

上周净流入排名靠前的规模型ETF中，中证1000指数净流入占比较高。分ETF基金来看，净流入靠前的分别是华泰柏瑞沪深300ETF，净流入24.31亿元；华夏上证50ETF，净流入21.87亿元和南方中证1000ETF，净流入16.64亿元。周度资金净流入前十的ETF中规模最大的是华泰柏瑞沪深300ETF，3582.02亿元。         



2.2.         行业型ETF基金一周资金流向
上周行业型ETF资金净流入的行业包括银行、券商与公用事业等，排名前三的分别是：华宝中证银行ETF（+4.95亿元）、国泰中证全指证券公司ETF（+4.12亿元）、华宝中证全指证券ETF（+3.08亿元）。


2.3.        主题型ETF基金一周资金流向
上周主题型ETF中，净流入居前的ETF以机器人、软件服务等主题为主，净流入排名靠前的分别是：华夏中证机器人ETF，净流入5.29亿元；嘉实中证软件服务ETF，净流入4.44亿元；汇添富中证上海国企ETF，净流入4.11亿元。其中周度资金净流入前十的ETF基金中规模最大的是鹏华中证酒ETF，110.43亿元。


2.4.        策略型ETF基金一周资金流向
上周策略型ETF净流入以红利低波ETF为主，其中净流入最大的基金是南方标普中国A股大盘红利低波50ETF，净流入3.30亿元，其次为华泰柏瑞红利ETF，净流入3.26亿元，招商中证红利ETF，净流入2.90亿元，其中周度资金净流入前十的ETF基金中规模最大的是华泰柏瑞红利ETF，230.51亿元。


3.本周正在发行ETF基金一览

3.1 正在发行中的基金本周（20250210-0214，下同）正在发行的ETF基金共7只。其中3只计划本周结募。


3.2 等待发行中的基金

本周等待发行的基金共10只，其中3只基金将于本周起始募集。



4.ETF周策略

上周ETF基金中，跨境型与股票型周度收益居前，各类宽基与行业指数收益均为正值，市场情绪在DeepSeek的带动下大幅回暖。从资金面来看，ETF资金上周整体呈净流出态势，从风格来看，中小市值风格仍然占优。本周操作上建议重视科技相关基金的投资机会。



5.风险揭示

4.股票型ETF周策略

5.1. 统计数据偏差风险：本报告是基于历史数据进行的客观分析，且数据均引用自第三方数据库，存在第三方数据或统计错漏导致的结果偏差风险；

5.2. 市场风险：本报告是基于一些基本假设形成的策略模型，存在公募基金市场发展进程不及预期风险；

5.3. 政策风险：由监管政策变化或者收紧导致的行业风险；

5.4. 宏观经济变化风险：国内外经济形势风云变化，地缘政治多变，由此引发的宏观经济风险；

5.5. 系统性风险：国内外市场系统性风险；

5.6. 特别提示：基金过往业绩不代表未来表现；本报告涉及的基金不构成投资建议。

市场数据统计区间为：2025年2月5日至2025年2月7日。



本文摘自报告：《ETF周报：科技基金业绩领先，中小市值风格占优》

报告发布日期：2025年2月11日

报告发布机构：华龙证券

分析师：陈   霁 S0230521030003

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