投资周记20250223:货基捡钱大法(上)

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强烈声明

本文为老徐个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满个人的偏见和错误。

老徐不向任何人进行任何股票或基金的买卖推荐，文中提及的任何个股或基金，都有腰斩、腰斩再腰斩的风险。

请坚持独立思考，万万不可依赖老徐的判断或行为作出买卖决策。切记切记。

重要事项-货基捡钱大法

先前看到过@唐书房一篇关于《货基捡钱大法速成版》，看了好几遍，对于原理和本质感觉老吃不透，看不懂，也一直没有按此进行操作。

最近手上虽然有闲钱，但按计划可能5/6月份会使用，在此期间不想有太大波动，因此没有选择放入股市（往往放进去，无论赚赔都不想拿出来），但又不想只放银行吃那可以忽略的利息。想到了之前看的这篇文章，正好最近工作上一直在使用Deepseek，个人感觉Deepseek对于知识的理解和记忆真心不错，经常通过生活中例子来解释某些知识点，避免知识枯燥和难以理解，因此今天突发奇想，在老唐文章基础上，通过Deepseek进一步理解货币基金，包括货币基金的赚钱逻辑、计划操作方式做个记录和介绍，由于内容较多，分成2篇周记推送，此为上篇。

另外：计划下周开始实操，具体操作过程和结果会后续通报。

01

货币基金为什么能够稳赚不赔

回复该问题之前，先了解一下货币基金基本概念

什么是货币基金

基金可以简单理解为：“我们把钱凑到一块，交给专业公司去投资打理，而这个专业投资公司就是基金公司”，这样做的好处是什么？人多力量大，比如你想投资茅台，但是一手茅台股票将近15万，你没有这么多钱，这时就可以和大家一块购买消费类ETF，间接投资茅台股票。

基金按交易场所可分为场外基金和场内基金，大白话解释：

场内基金：在股票交易所（类比菜市场）内交易的基金属于场内基金，可以和二级市场的投资者（类比商贩）讲价，价格实时波动（可套利的基础），交易方式分为买卖（其他投资者）、申购和赎回（基金公司）。即通过股票账户直接购买。

场外基金：在股票交易所外（支付宝、银行APP）交易的基金属于场外基金，在网购平台交易基金份额，直接对接基金公司，交易方式是申购和赎回，按照净值结算，无法讨价还价。

基金按投资标的和风险高低可分为：风险由低到高排序分为货币基金<债券基金<指数基金<股票基金等，其中风险最低的属货币基金，货币基金是基金公司通过发行基金份额集资用于如下品种投资：

短期国债：国家发行的1年以内国债（几乎无风险，国家背书）

央行票据：央行为调节流动性发行的短期债券。

高信用等级短期债券：AAA级大型企业发行的超短期融资券

银行间市场工具


同业存单（一般是大头）：银行发行的记账式（电子数据，非纸质式）定期存款凭证，期限1个月到1年，利率高于普通存款。

协议存款：基金公司与国有大行等银行协商存款，利率由双方协商。

质押式回购：基金借款给银行，收取银行的债券抵押品，到期还本付息。

2. 货币基金的选择

按照交易场所分类，将货币基金分为场内货币基金和场外货币基金。具体选择哪一种货币基金，要看自己的收益风险偏好程度以及相关操作方式。

项目	场外货币基金（如余额宝）	场内货币基金（如华宝添益）
收益来源	纯利息（投资品利息）	利息+差价（二级市场交易）
风险偏好	极低风险（几乎无波动）	低风险（净值一定，价格小波动）
适合人群	小白和懒人	有一定投资基础，套利玩家
流动性	快速赎回，限1万，T+1到账	T+0买卖交易，但赎回T+2到账
门槛	申购1元起	买卖1万元起，申购100万元起
费用	无申购赎回费，管理费内扣（约0.3%/年）	选择免佣金和免申购赎回费券商
套利机会	无	折价买入后赎回，叠加利息
节假日收益	持有即享利息	持有即享利息
交易时间	24小时	股市交易时间（9:30~15:00）
收益波动性	利息稳定	利息稳定，买卖价格随市小波动
举例产品	余额宝、微信零钱通	华宝添益、银华日利

在选择货币基金之前，有几个术语在此做一下介绍。

基金买卖：在此专指场内基金买卖，场外基金叫申购赎回。选择一个场内基金，按照显示价格在股票账户中交易，此处交易是与二级市场持有者进行交易，买入时，你用现金换入基金份额；卖出时，用基金份额与市场交易者换入现金。

基金申购：场内基金和场外基金都有申购，即向基金公司申购新的基金份额，申购价是基金净值，基金公司扩大了基金规模，你通过现金换取了基金份额。要注意针对货币基金，场外货币基金申购净值为1元，场内货币基金申购净值100元，最低门槛10万份，共计100万，一般不适合小散。

基金赎回：场内基金和场外基金都有赎回，即你可要求基金公司赎回你持有的相应基金份额，以换取现金。

就我个人实际情况，考虑到套利操作不需占用太多额外时间（后续会有介绍），又希望能获得能比仅收益稍高收益率，因此我个人会选择场内货币基金，通过套利实现利息+买卖价差的双重收益。

场内货币基金中，考虑到流动性和安全性，规模小的容易出现赎回困难，虽然几率不大，但不是没有，目前规模排名前两位的分别为华宝添益（511990，基金规模759.92亿）和银华日利（511880，基金规模609.53亿），我个人会选择华宝添益，不单是因为他规模大，主要是银华日利的显示价格是利息累加后的价格，操作时还得算一算，我图方便，因此选择利息单算的华宝添益，在卖出或赎回时付息。

3. 货币基金为什么能够稳赚不赔呢？

接下来我们聊一下为什么货币基金可以稳赚不赔？

无论场外货币基金还是场内货币基金，赚的首先都是基金公司对外投资资产的回报，所投资资产都是无风险或超低风险品种，安全性都有保障，至少都能坐收利息。相对于存银行：


目前银行活期存款年化收益率大约0.1%~0.3%，几乎没有；货币基金年化收益率大约1.5%~3%。

目前银行定期存款1年期年化收益率大约1.1%~2.2%，但是无法提前支取，否则损失利息；货币基金大约1.5%~3%，却随时可取。


如果是场内货币资金，除了上述提到的利息收益外，还有套利差价收益。拿华宝添益来说，如果股票账户显示价格低于净值，比如99.928元，按照1份买入赎回计算，你所获得的收益=（净值-99.928）+利息。如果正好是周五买入下周一赎回，除了差价外，计算利息还包括节假日（持有即享利息），即周五周六周日周一四天。因此，只要买入时存在净值差价，除了稳稳收取四天利息外，那就赚取套利差价。

好了，本文就写到这里，感谢朋友们的耐心阅读


作者：微信文章