现金管理工具之场内货币基金

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本文仅作为个人投资研究实证，有一定的主观性，不构成任何投资建议，据此操作，风险自负

一、什么是场内货币基金？

货币基金，指投资于货币市场工具的基金，由于这类型的金融工具，主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具，如1年期内的短期国债、央行票据、政府短期债券等。

而场内货币基金是指可以在二级市场上交易流通的货币基金，投资者可以使用证券账户，进行货币基金的买卖交易和申购赎回。

相比场外，场内货币基金操作便利，使用股东账户或者投资基金账户就可以进行在场内进行买卖，更符合股票投资者的习惯，同时了又保留申赎机制；

二是非常灵活，能够满足投资者账户内资金的T+0交易需求，提高资金使用效率，使其可以最大程度上参与股票投资。

二、主要特点

1. 流动性高

投资标的多以一年期以内期限较短、流动性较好的货币市场工具为主，赎回多为T+1日到账。

2. 风险小

货币基金的底层资产主要是银行存单、国债、央行票据等资产，安全性比较高。

3. 假期有收益

货币基金在周末、节假日正常计算收益。

4. 收益稳定

所投产品多为偏债类产品，具有类固定收益特性。收益一般在4%左右，高于银行储蓄，尤其在季末、半年末、年末、春节等节点，货币基金的收益较高。

三、场内货币基金分类

场内货币基金可以分为：申赎型、交易型、和交易兼申赎型三类。

1、申赎型

全称上海市场实时申赎货币基金，基金编码“519”开头，申赎型场内货币基金只能在场内进行申赎而无法进行交易。相对于普通货币基金，T日申购，T日就能享受收益，其申赎的资金使用效率较高。

申赎型场内货币基金一览



交易规则：

T日申购，T+1日可赎回；

T日赎回，T日资金可用，T+1日可取。

申购和赎回原则：

1、”确定性原则“，即申购、赎回原则以每份基金份额为0.01元的基金进行计算；

2、金额申购：单笔最低为1000元，超出为0.01元的整数倍（100000份，超出部份为1份的整数倍） ；

3、份额赎回：最低份额为1份；

4、申赎费用根据基金公司产品合同由基金公司计算收取，一般不收申赎费用。

计息规则：

“算头不算尾”，T日申购，当日计算收益；T日赎回，不计算当日收益。

2、交易型ETF

全称为上海市场交易型货币基金，基金编码以“511”开头，场内交易型货币基金除了可以在场内申购赎回以外，还可以像股票一样在场内交易，而且可进行T+0交易，相对于国债逆回购更加灵活。

交易型场内货币基金一览



交易规则：

1、T日买入，T日可赎可卖，T日卖出，资金T日可用，T+1日可取；

2、T日申购，T+2日可卖可赎，T日赎回，资金T+2日可用可取。

假设购买日为T日，那么买卖后的资金、股份、收益如下（具体规则以基金公司为准）：

1、T日买入，T日开始享受基金收益，T日即可将当日买入份额卖出，卖出后资金T日可用，T+1日可取；

2、T日卖出份额后，不可享当日货币基金收益；

3、交易所免收交易费用；

4、持有的投资收益=买卖价差收益+持有期间基金收益

需要注意的是：买卖价差收益即为在二级市场卖出相应份额后的收益；持有期间基金收益，在买入当日即开始计息，卖出当日不计息。

场内T+0货币ETF还有哪些需要注意？

1、二级市场交易价格如何确定的？

由于场内T+0货币ETF在二级市场进行交易，因此与股票价格一样受市场供求关系影响，由供求关系决定其价格。但一般而言，场内T+0货币ETF的价格波动幅度较窄，围绕净值价格进行窄幅浮动。

2、“T+0”有何意义？

场内T+0货币ETF主要有三重意义：

第一，买入场内T+0货币ETF后，一旦股票以及其他品种出现交易机会，可以择机卖出场内T+0货币ETF再参与，当天投资不受影响；

第二，通过该品种的交易增加了超短期闲置资金的投资工具，资金量较大的投资者可以利用二级市场买卖之间的价差进行投资；

第三，目前部分上交所场内T+0货币ETF不设置买卖上限,通过T+0交易模式，产品有较好的流动性。

申购和赎回原则：

1、”确定性原则“:即申购、赎回价格以每份基金份额净值为基准进行计算；

2、采用”份额申购、份额赎回“原则；

3、申赎最低限制：一般为1份或者10份，具体以基金合同为准；

3、除另行规定外，不收取申购赎回费用。

计息规则：

买卖“算头不算尾”，T日买入，当天计算收益，T日卖出，当天不计算收益；

申赎“算尾不算头”，T日申购，T+1日计算收益，T日赎回，T日享受收益，T+1日不计算收益。

3、交易兼申赎型

全称为深圳市场交易型货币基金，编码以“159”开头，既可以在市场上T+0交易，又可以T+0申赎，是目前市场上交易效率最高的场内货币基金。

交易兼申赎型场内货币基金一览



交易规则：

1、T日买入，T日可赎可卖，T日卖出，资金T日可用，T+1日可取；

2、T日申购，T日可卖可赎，T日赎回，资金T日可用，T+1日可取。

申购和赎回原则：

1、采用”份额申购、份额赎回“的方式，每份基金份额为人民币100元；

2、申购、赎回申请提交后不得撤销；

3、不收取申购、赎回费用。

计息规则：

“算尾不算头”，T日申购或买入，T+1日计算收益；T日赎回或卖出，T日计算收益，T+1日不计算收益。

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作者：微信文章