从7.2%到6.5%,要抓紧时间上车香港保险么?

什么大师特

你好，我是全网有200万粉丝的理财科普博主水星姐，累计帮2000+家庭规划过跨境资产配置。

最近香港保险利率骤降的消息，很多人看得有点懵。

这个消息，从去年11月下旬就开始传，直到最近，靴子落地。

香港保监局正式通知，从 2025 年 7 月 1 日起，美元等非港币保单预期 IRR 演示不得超过6.5%，港元保单不得超过6%；

而且这个上限适用于所有缴费期限。



一石激起千层浪，各路销售渠道开始鼓吹，“大家赶紧上车，错过这一波，将损失上千万”。



不少朋友都来问水星姐，这利率下调到底意味着什么？是不是真的要抓紧时间入手香港保险了？

别急，水星姐今天从监管、保司、消费者等各个角度，跟大家分析下利率下调这件事。

看完再做决定，相信你一定能做到心里有数。

毕竟是一笔长达几十年的财务规划，稀里糊涂上车，更有可能酿成大损失。



梦回内地3.5%储蓄险集体下架

利率下调这一手，如果了解内地储蓄险的朋友，一定也不陌生。

从4.025%，到3.5%，再从3%到2.5%。

内地储蓄险这几年已经下调了好几波。

固收2.5%的增额寿，比起3.5%时代，产品吸引力下降得不是一点半点。

但这种吸引力下降的逻辑，和香港分红险不太一样。

哪怕现在内地增额寿预定利率只有2.0%，那也是所见即所得，收益确定稳定；

而香港分红险，则是一种“低保证 + 高预期分红” 的储蓄型产品。

它的保证收益部分通常较低，一般在 0.5%-1.5%；

非保证的分红部分预期 IRR长期能达到6%以上 ，目前部分主流产品，演示利率可达7.2%。

这就意味着，它的总体预期收益并不恒定，会受到市场环境和保险公司投资策略的影响。

所以，港险配置，更多的是为了，在保本的基础上，参与时代发展的盈余分配，赚取全球资本市场的beta。

这和固收产品下调利率，有两大区别：

香港储蓄分红险90%以上为非保证收益，实际收益受投资市场影响为主；

演示利率限高6.5%，不代表实际收益必须低于这个数，毕竟分红实现率大于100%也不稀奇。

既然如此，分红险演示利率的下调，有何意义？



都是预期收益，下调意义何在？

从上层视角来说，表面原因，是适应全球低利率环境。

固收类下降，如果要维持承诺的高预期收益，就需要配置更高风险的资产，导致分红波动加剧。

而这就引出了另一层原因——过高的演示利率，匹配过于激进的投资假设，增加潜在风险。

部分保险公司为了在激烈的市场竞争中，抢占一席之地，都在卷7%后面的小数点。

一旦投资表现不及预期，消费者最终拿到的分红，可能远低于当初的演示水平；



继而引发信任危机，对整个行业造成负面影响。

所以上层的这一举措，旨在引导市场回归理性预期。

这就好比给疯狂的赛马套上了缰绳，让它在合理的赛道上奔跑，既保证了活力，又确保了安全。

而对于保险公司来说，也能更好地促进长期稳健经营。

一方面，投资端压力下降，另一方面，分红实现率看上去会更健康。

一款产品的实际回报率为6.5%，

如果按照7%演示，实现率只达到90%；

如果按照6.5%来演示，实现率变成了100%。

对行业和保司来说，都是有利于长治久安的利好举措，那么对于消费者的影响几何？



下调账面收益，产品有啥变化

最直观的影响，就是目前市面上部分明星产品会下架。

超过7%演示但没下架的，也会通过调整计划书演示、产品说明书等，来落实这次“限高”举措。



那对于消费者来说，未来实际拿到手的分红，会因为演示收益的调整而改变吗？在指引的第3.6条中，保监有提到这点：“本实务指引中规定的要求并非旨在对目标承保或投资结果施加限制，也不影响授权保险公司发行的分红保单的实际回报。”也就是说，理论上，不影响实际回报。但换个角度想，目前的实现率，是基于7%的演示收益去计算的；演示收益调低，意味着保司更容易达成自己给客户承诺的非保证分红；那么，保司会有多大动力，去按照一个更高的、也没有“承诺”过的数据，来给客户派发超预期分红呢？站在保司的角度——一面是继续按相对激进的投资策略，给到超预期分红，但可能面临较大波动，而导致信誉受损；另一面是，相应下调权益类资产的比例，增加债券类资产的比例，实际收益会相应下降，但波动也会下降。哪种做法更安全，相信答案还是比较明显的。
另外，随着精算模型的革新，如果长期目标是6.5%，像【宏z传承】这种第20年6%的产品，可能很难再出现在港险版图里。

预期收益打折，提领也会受不小的影响，近几年流行的“567”“566”等提取策略可能也会失效。

年初开始，很多保司出了一些快闪产品，或者悄咪咪给老品做了升级；

就是为了在这个窗口期再抢占一波市场。

比如万通整体提升了【富R千秋】的收益水平；

友邦也推出了【活X】，提升中短期收益优势，弥补老招牌【盈Y3】的劣势；

还有全球老大哥安盛，都带着满满诚意推出了2年交的储蓄产品【盛L】，预缴首年直接给了6.8%的存款利率；

让利力度这么大，必然没法长期卖，目前最新消息，预计四月底下线。

这个窗口期，还有一个关键点在于，当下美债还有4.5%左右的收益率；

现在建仓大比例底层资产为债券的港险保单，未来的实现率更有保障！



所以水星姐的结论是，下调利率前，是购买窗口期没错；

但理性分析，这对有意向购买储蓄分红产品的需求者而言，并没有太大影响。

作为普通人参与全球资产配置，最便捷、稳健的工具，港险的功能性，比微小浮动的收益更重要。

归根结底，一份好的分红险，核心并不是这个7.2%，还是6.5%的预期总收益。



储蓄分红险核心挑选心法

如何筛选一份好的储蓄险，不管预期收益是否下调，原则都是一样的。

一看分红实现率

分红实现率，反映的是保险公司实际派发的分红，与当初演示分红的接近程度，直接体现了最终收益的稳定性。

这个数据，可以在保险公司的官方网站上查询。

重点是，不要只看平均数据，更要关注最差情况和波动振幅。



比如A产品过去 10 年平均分红实现率为 90% ，但其中有两年只有 60% ，这样的产品在稳定性上就存在一定风险。

建议选择那些长期分红实现率稳定在 85% 以上，且最差情况也不会太差的产品。

另外就是推出时间较短的产品，实现率数据参考意义不大。

这个我在前面文章详细聊过，可以看看《2025年，别再被港险的分红实现率给骗了！》。

二看确定部分占比

香港分红险的收益由保证部分和非保证的分红部分组成。

非保证部分又分为保守投资和进取投资两部分，对于低风险投资偏好的朋友来说，就要特别注意不同红利价值的占比。

这决定了未来这个产品的资管模型，是偏激进的，还是偏保守的，这也直接决定了分红实现率的波动级别。

美式分红关注固收+周年红利比例，英式分红关注固收+复归红利比例；

这些都是确定性比较高的收益，剩下的终期红利，就是博取更高收益空间且不确定性高的存在。



确定部分占比越高，在面对分红不达预期的情况时，我们的收益就越有保障。

如果拿来配置港险的资金，在家庭资产中占比高，或者风险厌恶投资者，尽量选择确定部分占比在 30% 以上的产品。



三看实际提取

储蓄险保单，什么时候能取钱，能取多少，也是入手前必须要考虑的问题。

有些产品虽然预期收益很高，但取钱时却有诸多限制，比如只能在特定年份提取，或者提取金额不能超过一定比例。

如果不是做财富传承的保单，最好选择那些能够灵活取钱的产品；

比如作为孩子教育金，至少第10 年开始，就可以根据自己的需求自由提取；

且提取后对保单的稳定性和后续分红影响越小越好。



比如上图第6年开始，每年提取总保费7%，【宏z传承】后续分红降幅较大，就不适合作为长期的资金规划。



香港储蓄险真的适合你吗？

最后，水星姐还是要提醒，不是所有人都适合买港险的，不要随便跟风。

一般来说，以下这几类人群比较适合考虑：

① 有分散资产风险需求的高净值人群

如果你希望分散资产风险，实现资产的多元化配置尤其是想要配置美元等外币资产；

港险的多币种选择和较高预期收益能满足你的需求，帮你对抗单一货币贬值风险。

② 注重资产长期稳健增值的人

分红险的收益虽然并非完全保证，但长期来看，其稳健的增值能力，还是非常可观的。

同步于全球经济发展，实现资产的稳步增长。



适合那些追求长期稳健收益，不追求短期暴利的投资者。

比如有一笔5 年以上的闲置资金，短期内没有明确的用途，就可以考虑通过港险进行稳健投资。

③ 有教育、养老规划的人

对于为子女教育或自己养老做准备的人，港险可以提供稳定的现金流。

比如，从孩子年幼时开始投保，在孩子上大学、出国留学等关键阶段，就能有一笔可观的资金用于教育支出；

为自己养老规划时，退休后可以定期领取现金，保障晚年生活品质。

④ 有财富传承需求的人

港险支持更改被保人、指定第二被保人等功能，能方便地实现财富的定向传承，而且是无税传承；

避免了繁琐的遗产继承手续，确保家族财富顺利传递给下一代。

再次强调，储蓄分红险的核心在于安全储蓄与持续分红，适合中长期规划，并不能让你一夜暴富。

在考虑上车前，一定要结合自己的财务状况、投资目标和风险承受能力，理性决策。

越是产品下架关键节点，越是容易在鱼龙混杂中踩坑。

如果你也正在对比产品，有拿不准的可以随时找我，帮你做针对性分析。

正如我反复在文章里提醒到的：香港分红险的预期收益高，但潜在的试错成本也非常高，大部分人根本就不太适合买港险。

即便你有需求，也一定要了解清楚公司产品的优点和缺点以后，再做理性选择。

要是你想省时省力，水星姐也把最新HK险的对比资料整理好了。



需要资料或者需要做针对性1V1咨询的，可以加我微信：shuixingjie111或后台找我。

我是水星姐，36岁就提前退休的理财规划师，专注港险科普与长期低风险资产咨询，咱们下期再见。

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作者：微信文章