香港保险能“对冲风险”?90%的人可能误解了它的真实作用

什么大师特

「READING」

“配置香港保险可以对冲内地风险！”

这是许多销售话术中高频出现的“黄金句式”。仿佛只要买了香港保单，就能一键抵御经济波动、汇率风险甚至政策不确定性。

但作为财富管理顾问，我必须泼一盆冷水：脱离具体场景谈“风险对冲”，本质是偷换概念。

揭开“风险对冲”的真相：

三个关键拷问

01.

对冲什么风险？

先定义你的“风险靶点”

- 若你常年生活在国内：

  · 人民币收入、人民币支出，美元保单的汇率波动反而可能成为新风险（比如缴费期人民币贬值，续保压力骤增）；

  · 所谓“对冲”，可能只是用不确定的汇率风险替代了其他风险。

- 若你有真实海外场景需求：

  · 子女计划赴美留学、家庭未来可能移民，持有美元保单匹配美元负债，才是真正的风险对冲。

典型案例：

一位北京客户听信“对冲”概念，用70%流动资产购买香港储蓄险，结果次年孩子突发重病需大额人民币医疗费，被迫提前退保承担汇率损失+退保惩罚，资产流动性危机雪上加霜。

02.

用什么对冲？

底层资产决定风险属性

- 内地增额寿险/年金险：

  · 底层以国债、高等级信用债为主，波动小、收益稳定；

  · 本质是“低风险+低收益”的安全垫。

- 香港分红储蓄险：

  · 底层常配置股票、私募基金、房地产信托等权益类资产（部分产品权益占比超60%）；

  · 看似“高收益演示”，实则与港股/美股市场高度绑定，风险属性接近基金。

矛盾点：

若你想对冲国内股票投资风险，却买入底层资产同样是股票的香港保险----这相当于“左边油箱着火，往右边油箱倒油”。

03.

对冲的成本你算过吗？

隐性损耗不容忽视

- 汇率成本：美元换汇额度限制、远期锁汇溢价；

- 退保成本：前10年退保惩罚金普遍高达50%-80%；

- 机会成本：锁定美元资产可能导致错过人民币资产升值窗口（如2017-2021年A股核心资产行情）。

真正有效的对冲策略：

基于场景的资产配比

场景1：纯国内生活，无海外需求

- 风险焦点：通货膨胀、医疗/教育支出暴增、收入中断；

- 对冲工具：

    ✅ 内地高现价增额寿险（锁定2%复利+灵活减保）；

    ✅ 医保+惠民保+重疾险（防家庭现金流断裂）；

    ✅ 国债逆回购+大额存单（短期流动性管理）。

场景2：跨国生活/资产跨境配置

- 风险焦点：汇率波动、税务风险、遗产传承；

- 对冲工具：

    ✅ 香港保险（美元计价）+ 内地黄金ETF（人民币计价）组合；

    ✅ 离岸家族信托+香港保险金信托（债务隔离+代际传承）；

    ✅ 新加坡银行大额保单（规避CRS信息穿透）。

结语

真正的风险对冲，从来不是“买一份香港保险”就能解决的魔法。

它需要：

- ????  精准识别自身风险敞口；

- ⚖️  科学配比不同货币、不同法律属性的资产；

- ????  动态调整策略以适应政策和经济周期变化。

作为从业者，我始终建议：不要为了“对冲”而盲目对冲，清晰的财务目标比跟风配置更重要。

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作者：微信文章