为什么说香港分红险不是保险?

愿为素心人

这是Mandy的第31篇原创，感谢关注

很多朋友听到“保险”两个字，脑海中浮现出来的都是各种消费型保险 —— 付了一大笔钱，但不一定会有理赔产生。

如果香港保险真的只是这样，那就不会有那么多内地朋友专门去香港一趟买保险了。

内地朋友去香港买苹果手机，不会说这台手机是“香港苹果”，但是去香港买保险，一定会说这是“香港保险”，原因是：

香港储蓄险的底层资产，一般是债券+股票，所以它表面上是保险，本质上是一个不会亏损的、全球投资的基金组合。


为什么不会亏损？
香港分红储蓄保单的总价值，由保证的现金价值和非保证的分红构成。

其中保证的部分，合同中白纸黑字写明了，是确定性的收益，保证你不会亏损。

非保证的分红，并不是不能实现，而是投资在权益类的资产。因为权益类资产的收益是不固定的，会有波动。

而且保监局会对非保证的分红进行监管：保险公司每年必须公布收益率情况。收益高低会影响保司后续收保费。保司一定会把投资收益做好，不可能自砸招牌。

比如下面这款产品，30年平均年化6%，每年都有公布收益率数据。




为什么是全球投资的基金组合？
接下来Mandy为大家详细剖析一下香港分红储蓄险背后所依托的底层资产情况。

保险公司将所收取的保费，投向了全球范围内的优质资产组合。这些资产主要分为两大类别，其中一类是固定收入资产，典型代表就是债券；另一类则是权益类资产，像股票、基金以及房地产等都涵盖在内。

用下面这款产品来举例说明。它的投资组合中，30%分配置了固收类资产（债券），70%配置了权益类资产（股票）。



这些资产广泛分布于全球各个优秀经济体，大多数集中在美国、亚太区、欧洲、日本等市场。哪里赚钱就投哪里，港股赚钱投港股，美股赚钱投美股。



全球分散配置的优势在于，能够享受到不同市场的发展红利的同时，分散投资风险。


复利6%怎么做到的？
现在美国30年期国债的收益率在4%左右，再加上一些只有机构才能投资的高评级信用债（收益率8%~9%），保险公司在固收类资产获得5%左右的年化回报，还是比较容易实现的。

但保单的预期高收益，关键在于权益类投资。回顾过去 30 年，美国标普 500 指数的表现极为出色，年化收益率超过了 8%。

根据30%债券+70%股票的投资组合，凭借着保险公司专业的资管团队所实施的主动投资策略，扣除一些必要成本之后，为保单持有人提供大约 6% 的收益，也是在合理的范围之内。



资金托管给保险公司的专业资管团队的优势在于：

个人投资者纪律性不高，难以长期拿住优质资产，享受不到复利的价值部分投资产品（如信用债）对于个人投资者有门槛在金额不够的情况下无法进行分散投资，压错个股的风险大掌握买入卖出的正确时机，对于个人投资者的投资能力要求高，比如标普500就出现过年度最大50%的回撤

正因为有分红属性，投资者才得以在保底收益的基础之上，跟随国际大型机构，将资金投向全球范围内的优质债券类资产和股权类资产，从而让自己的财富拥有更多的增值可能性。

总结一下，香港分红储蓄险本质上是一个不会亏损的、全球投资的基金组合，投保人将自己的资金给到世界一流的资产管理公司打理。资产管理公司透过优质的底层资产长期持有，获得预期稳定的复利，并以6-7%左右的复利收益给到客户。

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