香港保险本质上是一种绝对保本的全球投资的基金组合

寒郁轩良

香港保险本质上是一种绝对保本（长期持有的前提下）的，全球投资的基金组合

①长期持有，绝对保本港险由保证部份+非保证部份构成，比如年交3万美金，交5年，到保单第18年时，保证利益追平总保费15万美金，这是白纸黑字写入合同的。
这就意味着即便在极端情况下，保单分红为0，到第18年时保证金额也达到本金如果加上分红的话，这款产品预期在第7年就能回本了

而保单分红为0的情况，在市场透明、竞争非常激烈的香港保险市场，几乎不存在。 根据监管要求，保险公司每年必须在官网公布自家产品的分红实现率。分红实现率的高低是会影响他们后续新单的市场销售的，所以保险公司都会使出十八般武艺，努力地提高分红达成表现。

②全球投资的基金组合保险公司的保费，都是投资于全球范围内的优质资产，一类是固定收入资产，如债券；一类是权益类资产，如股票、基金、房地产等。 比如某款产品，它的固收类资产，就包括了国家债券和企业债券；增长类资产包括上市公司股票、股票互惠基金、房地产、房地产基金等。

这些资产分布在全球各个优秀经济体，如固收类资产大多数投资于美国、加拿大、英国及亚太区市场，增长类资产主要投资于美国、亚太区及欧洲市场。 全球分散配置的优势在于，能够享受到不同市场的发展红利的同时，分散投资风险。

③长期回报率，能达6%以上港险保单中，大家买得最多的是美元保单，现在美国30年期国债的收益率在4%出头，若保险公司在此时买入持有到期，将获得4%出头的年化回报。投资的这部分资产，可以保证保单有一部分固定收益。但保单的预期高收益，关键在于权益类投资。过去30年，美国标普500指数表现非常亮眼，年化收益率在8%以上

保险公司资管团队做一些主动策略，增厚收益并不难，再除去一些成本，给到保单持有人6-7%左右，也在合理范围。 另外，相比股票、基金，港险这个基金组合的收益波动是更为可控的。它有一个“投资平滑机制”，在投资收益比较好的年份，保险公司会把其中的一部分盈余储存起来，在投资较差的年份拿出来派发

这种机制有效地平滑了投资收益的波动，让我们获得比较稳定的收益



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