香港保险全面解析:如何做出合理选择?

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视觉&编撰//小陈在财富的赛道上，中产渴望实现阶级跃升，而New Money则希望沉淀为老钱。然而，金钱带来的不仅是物质富足，还有源源不断的焦虑。
作为国际金融中心，香港保险以多元货币、全球投资、超额收益为卖点，似乎能一站式解决大部分财富问题。例如，投入500万，6年后每年可领取6%-7%的收益，直至100岁，剩余部分还可传承给后代。


香港保险是什么？

香港是国际金融中心之一，其保险市场在全球保险业中占据着独特地位。

香港保险业发展到现在，已有近180年的历史，市场成熟，安全性高，吸引了不少内地居民去购买。

许多人对香港保险存在误解，认为它仅仅是收益高于内地保险的产品。然而，香港保险与内地保险在多个方面存在显著差异。
1. 保险制度差异

香港保险是香港保险公司依据香港法律和监管框架推出的产品，受香港法律管辖。对内地客户而言，香港保险属于境外资产，具有独特的法律和税务优势。
2. 货币类型差异

内地保险均为人民币资产。

香港保险多为美元资产，并支持多种货币投保，能够满足内地客户资产多元化配置的需求。

3. 客户认知差异

并非每个人都适合香港保险。近年来，香港新单保费中超过80%流入储蓄性质的终身寿险，平均每张保单保费超过30万美元。香港保险的客户群体逐渐趋于高净值人群。简而言之，财富越多，越适合考虑香港保险。
香港保险火热，主要是储蓄险太有诱惑力了，7%的预期收益率试问谁不心动呢，除了收益比内地高，两地储蓄险还有很多区别：


除了收益高以外，香港保险公司更加自由，储蓄险投资范围能覆盖全球，享受全球资源，功能也非常强大，可以无限变更被保人、保单拆分、货币转换等等。

哪些适合人购买香港保险？

1. 高净值人群

香港保险的强大功能是非常适合高净值人群进行财富传承的。比如无限次变更被保险人让保单代代相传，收益不断；保单拆分便可以分给子女和父母等等。

此外，香港保险在客户隐私方面要求比较严格，符合部分高净值人群资产保密的需求。

2. 有子女留学规划的人群
香港保险提供丰富的货币选择，像美元、欧元等常见的国际货币都涵盖了。对于有子女留学计划的家长而言，可以提前选定与子女留学国家货币相匹配的保单，例如美元保单，等到孩子留学需要资金的时候，直接从保单中取出来用。
如此一来，巧妙规避了汇率波动带来的风险，确保家庭资产的稳定，真不失为一个周全且明智的选择。
3. 外贸从业者外贸从业者可能经常会遇到多种货币结算的需要，这时候就可以根据自己的货币需要购买相符合的保险产品，将部分资产以保单的形式留存，这样，既能对冲汇率风险，又能在需要的时候随取随用，灵活调配资金。此外，有计划移民、追求高品质医疗服务以及频繁往返海内外，全球旅居的人群也可以关注一下~

那么多保司和产品该如何选择？

购买一款香港保险，本质上是购买背后公司的投资能力。

在选产品之前，必须先了解公司。给大家简单介绍一下几个公司：

安盛于1986 年进驻香港保险市场，是港最大的国际医疗保险公司，有着超200年的品牌历史，标普评级AA-，实力强，安全稳定。

宏利在香港运营了124年，在国际上声誉颇高，标普评级AA-，其投资策略既保守又具灵活性，预期回报相对稳定。

友邦业务广泛覆盖亚太区域，在香港开展业务也近百年了，服务质量备受认可，香港及澳门客户超过360万，标普评级AA-，具有一定的品牌影响力。

保诚是英国保诚全资子公司，扎根香港市场60年，标普评级A-，在香港业务稳健，保费规模和市场份额位居前列 。

周大福人寿成立于1985年，服务香港超30年，是香港最具规模的寿险公司之一，其投资以稳健为主，为投资者实现长期回报。

永明扎根香港130多年，投资经验丰富，在28个市场设有办公室，为全球数千万人服务，提供多元优质保障、理财产品及退休策划服务。

万通于1851年成立于美国，1981年进入香港。前身为美国万通保险亚洲有限公司，标普评级AA+，具有逾3000名专业理财顾问以及450间保险经纪及代理公司。

综合来说，这些公司都历史悠久，投资能力较强，分红实现率也比较稳定，适合从中选择。

那么，应该如何选择产品呢?

除了评估公司以外，最重要的是明确自身的需求，

香港储蓄险的收益大部分来自分红，目前主要有美式分红和英式分红两种分配方式。

美式分红相对灵活，它包括周年红利和终期红利，

周年红利也叫现金分红，通俗来讲，就是保险公司将多赚的钱发给投保人，类似于现金红包，固定发给你，可随时提取，也可以留存吃利息，

终期红利则是在保单终结时，如出险或退保时才能拿到，是分红收益的最大来源；

英式分红包括复归红利和终期红利，长期回报比较可观。

复归红利就不一样了，不会直接以现金形式发放，而是转化为保额，跟随复利一起增长，最终在满期或退保时，投保人能获得一笔较为可观的保险金。

英式分红的终期红利跟美式分红的终期红利倒是类似的。

总之，适合自己的才是最好的。

选择好适合产品，该如何购买？

完整投保流程主要包括预约签单、资料准备、赴港签约、保单批核、合同寄出、回执签收这些。

值得注意的是，在整个购买过程中，大家一定要选择正规的保险代理人或经纪公司，认真阅读保险合同条款，如实进行健康告知，并确保保费支付的安全。


分红险的收益从何而来？

将资金投入香港保险，保险公司为何能承诺未来几十年的长期收益？这与银行存款类似：储户存款是银行的负债，银行需支付利息；保单是客户的资产，同时也是保险公司的负债，因此保险公司每年需向客户支付一定收益。
1. 收益来源与资产配置

分红险的预期收益高于银行存款，主要得益于以下两点：

资金存放时间长：客户资金长期锁定，为保险公司提供了稳定的投资基础。

底层资产配置不同：保险公司收到保费后，通过自身投资部门或外部专业资管公司进行投资，保单到期或理赔时再将收益返还给客户。

2. 资产与负债的匹配

保险公司需在风险、收益和投资期限等多方面实现资产与负债的匹配，这是一项复杂的任务。资金主要投向以下两类资产：

债券：固定收益类资产，到期还本付息，但收益受利率环境影响。

例如，过去两年美元加息周期中，30年美国国债收益率较高，为保险公司提供了良好的配置机会，可用于为保单保证收益兜底。

权益类资产：包括股票、基金、房地产REITs、私募股权等，以净值增长获利，风险较高但收益潜力大。

3. 长期收益的逻辑

研究表明，1802年至2012年，扣除通胀后：

股票年复合收益率为6.6%。

长期债券为3.6%。

黄金仅为0.7%。

香港保险凭借其金融中心的资金自由度，在全球市场进行资产配置。通过合理的资产组合，实现7%的复利收益并非难事。
4. 收益计算示例

假设：

权益类资产长期回报率为8%。

固收类资产回报率为4%。

75%配置权益类资产，获得6%浮动收益。

25%配置固收类资产，获得1%收益。

扣除0.5%的保险公司费用成本，最终长期预期收益率为6.5%，与主流分红产品宣传相符。

5. 监管透明度

2017年，香港监管实施「指引十六」（GN16），要求保险公司官网公布过去5年分红保单的红利实现率、派息记录及分红计算方法。了解这些数据，也就掌握了香港保险的核心逻辑。


真有7%的收益吗？
2018-2019年，香港分红险的预期收益约为6%，而如今主力产品的远端收益已提升至7%以上，甚至70年、100年的预期收益高达7.2%。
1. 收益提升的背后

这一变化并非源于保险公司投资能力的大幅提升，而是由于保证收益从1%左右缩水至不足0.5%。

资产配置调整：基于资产与负债对应原则，香港保险的底层投资策略发生偏转，增加权益类资产以博取更高浮动收益，同时减少固收类资产，导致保证收益降低。

2. 激进设计的动因

更多权益类资产意味着更高的波动性，为何香港保险公司仍选择激进的产品设计？

市场竞争：预期收益高的产品更受欢迎，一家公司成功后，其他公司纷纷效仿。

精算假设：标普500过去10年年化收益为9.78%，过去100年为7.45%。即使保守定投指数，保险公司也有望获得8%左右的权益类资产收益，从而实现分红险长期7%左右的预期收益。

以美元保单为例，它的底层的资产由固收类资产（美债）和权益类资产（美股）构成，目前美国30年国债收益率是4.752%，这个收益是稳定且无风险的；
3. 收益的稳定性

专业资管团队通过积极投资，可能获得更高的年化收益。超出部分可通过分红平滑机制，在市场行情不佳时保持分红稳定。
4. 未来收益的不确定性

美股走势：未来收益取决于美元霸权的延续性及美联储货币政策的变化。

经济背景：尽管美国经济目前强盛，资本市场吸引力大，但未来仍存在不确定性。这也是分红险无法提供保证收益的原因。

美股方面，美元保单长期追踪美国标普500指数。回溯过去30年，标普500指数的平均报酬率高达9.9%+，

5. 港险的独特价值

在美联储长期放水的背景下，若不参与权益类美元资产配置，资产价值可能被稀释。因此，香港保险成为低门槛的美元资产配置工具，为投资者提供了多元化的财富管理选择。

香港保险为何全球领先？

新加坡分红险的预期收益普遍为4%左右，美国保险公司收益一般在2%-6%，均不及香港保险。
1. 新加坡市场的限制

监管限高：新加坡保险主要服务本土客户，新币保单居多。

资产配置：基于资产与负债匹配原则，固收资产多配置新币政府债券。由于新加坡国债收益率走低，保险协会调低了演示性投资回报率。

产品开发：新加坡保险公司按监管要求开发产品和配置资产，市场竞争程度较低。

2. 香港市场的优势

监管宽松：香港监管干预较少，港币与美元挂钩且无外汇管制，美元成为资产配置首选。

市场竞争：美元保单占据主流，香港保险配置更多美元资产，在激烈的市场竞争中“卷”出了7%的预期收益。

3. 未来监管趋势

近期有传言称，香港监管将限制预期收益竞争。根据流传文件，未来美元保单的预期收益可能限制在6.5%以下，港币保单限制在6%以下。
4. 理性看待预期收益

长期积累：演示的7%收益需70-100年的超长期积累，短期内难以实现。

实际收益：多数分红险第10年的IRR仅为2%出头，第20年也很难超过5%。

投资建议：在投资前，务必了解产品原理，做好预期管理，避免被停售消息冲昏头脑。

5. 美国市场的特点

市场份额：美国寿险仅占总保费的三成左右，当地人更倾向于直接参与权益类美元资产配置。

产品创新：近年来，美国市场推出指数型万用寿险（IUL），收益与股市指数挂钩，长期收益演示可达6%左右。

总之，香港保险公司凭借金融中心的规则优势和丰富经验，通过分红险帮助客户捕捉资本市场机会，实现可观回报




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