ETF基金是什么?

阿阳937

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小伙伴们在查找指数基金时，看到名字里带有“ETF/ETF 连接/LOF”字样的基金，有小伙伴想问：这些基金都是什么鬼，和普通的指数基金有什么区别呢？该在哪里购买呢？



今天我们就来看ETF 基金。

先上定义：交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”）。What？！这么多专业名词，都是什么意思嘛……

从定义能明显看出，它属于指数基金的一种，是在证券交易所上市交易的，即场内交易的，是基金份额可变的开放式的基金。

这个基金一般是在场内购买的，但是它给高级客户提供一个场外便利，在场外申购份额一般在几十万份起，金额可能在 200 万以上，场外交易的方式也不是像我们散户一样的拿钱来买，高级客户和这个基金之间的交易，是通过股票换基金份额，或者基金换股票份额来的，当然啦，用什么股票来交换，会有协议专门约定的。场外交易这种模式适合高端玩家，期待你们都变成高端玩家哈~~

那么，作为一种指数基金，又叫了个这么洋气的名字，那么它最闪闪发光的两大特点是什么呢？



特点一：跟踪指数的效果更好。

此话怎讲？这就要从 ETF 的交易方式说起。ETF 有两种交易方式：一种是场内买卖，就是在证券交易市场像买卖股票一样买卖基金，起始份额是 100 份。交易的对象是场内其他的人，价格合适立刻就能成交，并且每天的交易价格是不断变化的。

另外一种叫申购和赎回，起始份额一般是 100 万份，嗯，没错，一看就是为土豪设计的。这种方式购买、交易的对象是基金公司，每天只有一个价格，申购时的价格就是基金的净值啦，这个净值是由 ETF 基金投资的那一篮子股票的价格决定的。

看到这里，你肯定嗅到了那么一点点不寻常的意思：场内就能交易，为什么有人要用申购赎回的方法呢？好处在哪里？

高端玩家一点都不傻哦，无利可图就不会有人去买了~~

同样的东西，在两个市场都能买卖，就很容易产生两个价格不一致的情况，即 ETF 的场内交易价格和净值发生偏离。一旦这种现象出现，就会有人来套利。

什么意思呢？比如一袋盐，在上海卖 3 元，在北京却因为特殊流感的出现，需要大量用盐，价格卖到了 6 元。那就一定会有人从上海买了盐拿到北京去卖嘛~



基金市场也是一样，当 ETF 的场内交易价格和净值之间产生差价，比如，交易价格高、净值低的时候，机构“土豪”们就会向基金公司申购 ETF 份额，再到场内卖出去。反之，如果交易价格比净值低，聪明的你一定能想到，从市场上“收购”ETF 份额，然后卖给基金公司。低买高卖，妥妥滴无风险套利。

这样的赚钱机会一旦出现，就会被市场上众多的机构所利用，直到 ETF 的价格和净值非常接近，无利可图为止。

正是因为套利机制的存在，使得 ETF 的价格和净值拟合得很好，两条线几乎是重叠的。同时，由于 ETF 的交易主要在场内进行，基金公司不需要像场外基金那样留更多现金应对基金的买卖，因此，ETF 基金能获得更好的跟踪指数的效果。



特点二：相对场外的指数基金，购买成本更低。

作为个人，我们购买 ETF 当然最好是通过场内购买啦~

购买成本有两个部分：

一是交易所的交易佣金，一般是万分之一到万分之三。而同样买卖场外的指数基金，平台打一折后也至少在千分之一以上，相差 10倍。

二是 ETF 的管理费，包括基金公司收取的管理费和银行收取的托管费，ETF 的管理费也比其他的指数基金低一些。总之，ETF 基金跟踪指数的效果更好，场内购买成本更低。
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作者：王子的墨馆