同一家保险公司的产品,在香港和内地相差多少呢?

因醉鞭名马幌

同一家保险公司，在内地和香港推出的产品收益可以相差500多万

今天以央企中国人寿为例，内地的产品中国人寿分红型年金产品鑫益年年，香港是中国人寿（海外）的傲珑创富。

先来看看内地产品（鑫益年年），

    以趸交为例，保单生效的第1个年头开始，每年可以领取总保费的10%+现金分红；每年领钱之后，保单里剩下的钱还会持续产生收益，同样也是保证部分+分红。假设王女士46岁，趸交（一次性）105万元人民币。放眼内地市场，这个收益已经算是可以了。
再来看看香港产品（傲珑创富）保单第5个年头开始，每年派发预期5%的现金分红。总保费15万美元，每年7.5万美元，交2年。第5个年头开始，每年派发所缴保费的5%的现金分红，预期是7500美元/年。保单第24年时，两者的产品利益相差约300多人民币；保单第34年时，两者的收益差距超过570万人民币。

内地产品（鑫益年年）				香港产品（傲珑创富）
王女士46岁	累计领取	剩余现金价值	IRR	累计领取	剩余现金价值	IRR
王女士70岁	66.9万人民币（累计领取24年）	87万人民币	1.97%	15万美元(累计领取20年）	49.3万美元（354万人民币）	5.2%
王女士80岁	104万人民币（累计领取34年）	93.5万人民币	2.51%	22.5万美元（累计领取30年）	84万美元（604万人民币）	5.27%

为什么内地和香港的产品收益差距这么大？主要还是因为香港和内地的资金监管和投资范围不同。
内地保险公司的投资，必须符合内地监管要求的四大类:大部分资金配置了银行存款、，债券不动产等固收资产，股票资产的占比较低，而且绝大多数都是境内资产。



像国寿内地的投资，大部分资产集中在债券，权益类资产的占比很小，资产配置类型较为单一。
中国人寿（海外），属于中国人寿集团境外唯一的全资子公司，在其公开的投资配置中，有81%的资金投资了固收资产。



问题来了，同样都是大笔资金投向了债券，为什么国寿（海外）的产品收益高出这么多？这是因为国寿（海外）虽然是香港分公司，绝不是局限在香港的投资，而是面向全球的优质资产，在资金使用方面有很高的自由度。香港保险公司可以在全球范围内，进行跨国家、跨币种、跨资产类别的投资，投资标的种类多、质量高。



固收类投资举例，虽然保险公司都大笔投资了债券等固收资产，但是中国人寿（海外）投资涉及的债券品类更加丰富，投资资产遍布美国（占比50.6%）、亚太、欧洲等国家和地区；中国人寿（海外）持有的债券资产里面，有97%都是投资了国债级别的优质资产。目前境内境外的债券有明显的利率差。

以10年期中国国债（1.61%）和美国10年期国债（4.304%）为例，两者的利率差距最高达到3%左右。
因为香港保司面向全球投资，更能享受境外资产的配置红利。



2014年中国人寿（海外）投资了伦敦的金丝雀码头项目，原始资金投入7.95亿英镑，到2025年项目估值约12.8亿英镑，年化回报约5.7%。而内地保司想在境外投资， 是要受到严格的监管的。
所以，由于两地在监管政策以及投资范围的不同，产品的收益也有明显的差距。香港分红储蓄险它更像一种有兜底收益的“混合基金”，可以对跨地区跨货币的资产进行跨周期的分散配置。长期持有的前提下，香港分红险的预期利益可以达到5%-6%（复利）。买港险， 本质是在参与全球资产配置。

如果将傲珑创富的保单类比为一套“金融房子”：

分2年付清“购房款”（即总保费），
5年后每年预期“租金”是“总房价”的5%，
“房子”随时可卖（即退保），预计7年后“房价”（退保金）稳涨不跌。

对于大家来说，6月底之前是购买香港保险的好时机。
今年7月1日后，因为监管限制香港分红险预期收益，美元保单收益上限要从7%降到6.5%。6月底以前买到的香港分红储蓄险，产品利益是“天花板”级别，所以建议提前锁定保单。复利6.5%和7%的差距到底有多大，来一起算一下：
总保费30万美元，按照6万美元*5年来缴费，在第30年的时候，保单相差约25万美元（约180万人民币），所以， 提前进行规划，用保单锁定资产，目前是最适合的时候。
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