香港保险热销:非保证回报背后的吸引力

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香港保险非保证优势为何爆买？
作者：黄城坤
咨询+微信：Lezhi0069

你肯定刷到过这样的朋友圈：
香港保险计划书里写着「6%-7%复利」，
配图是乌泱泱排队买保险的人。

但很少有人告诉你，
这些数字右上角永远跟着三个小字——「非保证」。

别急着皱眉头，这恰恰藏着香港保险的财富密码。

01 当内地保险在保本，香港保险在玩什么？

朋友去年退掉了一份内地分红险，
拿着合同跟我吐槽：“说好保底3%复利，
结果六年才赚了顿火锅钱。”

而另一个在港投保的朋友，
拿着分红实现率128%的报告单感叹：
“当时看计划书的7%像画饼，
现在饼居然烙成了披萨。”



秘密就藏在蛋糕的分法里。
内地保险像块冷冻慕斯——保证收益部分太厚实，

保险公司只能把钱锁进国债、存款等“保险柜”，
生怕磕着碰着。

香港保险则把蛋糕胚换成海绵蛋糕（保证部分占80%以上），
腾出手往奶油里撒黑松露（股票、私募基金、商业地产），
甚至敢加一勺茅台（另类投资）。



保诚的「隽F」就是典型：70%资金冲进股市，30%放在债券垫底。
乍看像过山车，实则藏着精密算法——当债市收益率超过5%，

系统自动把债券仓位拉满到70%，
给投资组合装了“ABS防抱死系统”。

02 保证收益，其实是场危险游戏

2019年某内地网红年金险暴雷，
揭开了行业伤疤：当保险公司咬着牙兑付4.025%保证收益时，
实际投资收益率早已跌破3%。

这就像硬着头皮给客人端82年的拉菲，
酒柜里却只剩下料酒。



反观香港保司，早就悟出了生存法则。
他们和客户签的不是「生死状」，

而是「风险共担协议」：市场好的时候带你冲浪，
风浪太大时启动「风险平滑机制」。

2022年全球资本市场跌出表情包，
但15-17年买的「充Y未来」客户发现，
账户里的数字依然在匀速爬坡——
保司早把之前牛市攒的「余粮」填进了熊市的坑。

03    7%的饼，怎么判断能不能吃到？



盯着计划书里的预期收益咽口水？
不妨先查三个指标：

「派糖」历史：某公司过去20年分红实现率始终≥85-100%，
说明画饼用的是3D打印机；

「底料」构成：30%投债券的是清汤锅，
70%混搭私募股权的是麻辣锅；

「厨子」身手：管理2000亿美元资产的保司，
调火候的水平肯定比街边摊强。

有个精算师朋友打了个比方：内地保险像存折，
香港保险像信托。

前者让你踏实抱着保温杯，
后者递给你冲浪板时还附赠救生衣——
毕竟人家80%的钱都投在能随时变现的资产上，

真遇到系统性风险，
拆了救生衣上的气囊也能保命。



04 什么样的人适合这场游戏？

• 能听懂「时间杠杆」的人：
香港保单前五年退保会有本金损失风险，
但持有15-20年以上的账户，97%都能跑赢通胀；

• 相信「波动不是风险，拿不住才是」的人：
2020年某保单当年收益-3%，
三年后却连本带利涨了15%；



• 懂得「鸡蛋分篮」的聪明人：
用美元资产对冲对一货币风险。

下次看到「非保证」别急着划走。
就像顶级和牛从不标榜100%鲜嫩，

但懂行的食客知道，
恰到好处的油花分布才是美味的关键。

真正持久的财富增长，
往往藏在「保证」与「非保证」的黄金分割点里。

THE END

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