一文解密香港保险的安全性

就放荡不羁就h

文 | Anita

图 | Cameron

近期有客户问我

听朋友说这两年香港保险很火，疫情后又迎来国内投资者赴港投保的高峰

香港保险的安全性怎么样？

今天我就用一篇文章为大家梳理

从原理、地位、监管三个层面为大家分析和解读

一、【香港保险的安全性原理】

无论国内香港，监管都明确规定，任何保险公司在任何时候都必须「资产＞负债」，也就是极端情况下所有投资者都退保的前提下，保险公司也不会发生挤兑。在这个基础上保险公司剩下的自有资产也必须大于监管的最低偿付能力充足率的要求。在香港每家保险公司的偿付能力充足率必须大于150%，否则将暂停新发所有保险业务直到恢复到安全水平。



举一个形象的例子，保险公司就像一架飞机，既要有充足的油量保证飞行到预订目的地，也要有备用油量足以飞到备用机场，这和银行只预留8%的资金极端情况下或发生挤兑有本质区别。很多历史金融危机时刻，不同的银行发生挤兑而倒闭，而保险公司最终渡过危机，这是香港很多外资保险集团稳健经营上百年的原因。



二、【香港保险成熟的金融市场】

香港在最新全球金融中心指数权威排名中位列全球第三、亚洲第一，仅次于美国纽约和英国伦敦，而且在细分领域排名中，香港在投资管理、保险业、融资等领域都排名全球第一，显示了香港强大的金融实力和国际地位。



根据瑞士再保险2024年最新的Sigma报告显示，香港的保险密度是人均保费8769美元，保险深度是占GDP的比重接近20%，分别位于全球第2和全球第1，显示了香港保险市场的高度成熟化和竞争化，市场以投资者为导向。



除了以上的权威排名和数据验证之外，很多数据也可以佐证香港保险市场的成熟度：

◆香港保险至今已有180多年历史。

◆全球20大保险公司中有13家在香港获授权经营保险业务。

◆香港保险保费占本地生产总值的19.74%。

◆香港保险管理资产规模超过4.5万亿美元，大于中国的外汇储备3.5万亿美元，排名亚洲第一、世界第二。

◆香港保险公司的偿付能力充足率普遍在200-300%之间，甚至有超过300%的公司。

◆人民币离岸交易香港亦占有80%的份额。

◆和内地理财保险预期收益率3%左右不同，香港的分红储蓄预期收益率为6-7%，是国内的两倍。

◆2023年内地访客新单保费为590亿港元，占个人业务总新造保单份额的32.6%；2024年三季度达466亿港元，同比超过2024年。



数据不会撒谎，以上数据也很好的验证了香港保险受到内地客户欢迎的原因。

三、【香港保险严格的监管】

成熟的市场也必然有成熟的监管，香港保险的监管也一样经历了不断更新和完善的过程，无论是日常经营、还是极端风险把控，香港保监局都一直发挥重要作用。

下面的香港保监局从制度上为香港保险业构筑的十大安全机制，为香港保险业的长期稳健经营和健康发展保驾护航。



接下来为大家简述每一个安全之网：

1、香港保险的法律及监管体系

为了把香港保险业向国际保险中心迈进，70年代末开始，香港政府不断加强立法规范力度。1983年6月30日，香港政府正式颁布实施《保险公司条例规定》，在港经营保险业必须在香港开设或维持至少一个办事机构，人寿保险公司不能随意清盘。1990年保险业监理处成立。

2017年6月26日，香港保监局正式运营，是独立于政府的新保险业监督机构。2019年9月23日保监局正式取代三个自律机构，统一规管中介人，实现对香港保险业的统一监管。



2、香港保险的清盘制度

香港保险和国内保险一样，对于保险公司破产、倒闭、清算等极端情况有严格保护和规定，无论是依据内地法律法规还是国际惯例，持有长期人寿保单业务的管理人均无法自行解散。而香港绝大多数都是全球享有盛誉的顶级跨国保险公司，加之香港健全的法律体系和严格的监管机制，为投保人提供了高度诚信和全面保障。





3、香港保险公司的偿付能力

偿付能力是衡量保险公司财务状况的关键指标，偿付能力越高，代表保险公司财务实力越稳健。香港保监要求，保险公司的偿付能力充足率不能低于150%，如果低于这一标准，保险公司将无法继续开展新的保险业务，直到其偿付能力恢复至标准线以上，同时监管也会进行干预，定期跟踪和进行再保险安排等措施，保护投保人权益。



4、香港保险公司的国际评级

全球三大权威评级机构分别是标准普尔、穆迪、惠誉，分别侧重在企业评级、机构融资、金融机构评级等方面给出评判。香港保险公司大都是跨国运营、历史悠久、资产规模庞大，整体信用评级均在A级以上，也有很多头部保司维持在AA的优秀级别，香港保司整体的信用评级情况优于国内。

5、香港保险公司的再保险管理要求

再保险是指保险公司将其部分风险和责任通过签订分保合同，转移给其他保险公司。这一过程有助于分散风险，确保保险公司的财务稳定性，并提高承保能力。香港《保险业条例》规定，保险公司须为其拟经营的保险类别的风险作出足够的再保险安排。



6、香港保险公司在港资产要求

根据香港《保险业条例》，明确规定了保司维持在港资产的明确数额，不低于「扣除再保险后负债的80%」，确保极端情况下的兑付和保障投资人权益。



7、香港保监局的干预权力

根据香港《保险公司条例》，当保险公司经营出现异常的时候，保险公司有权采取适当行动，如：限制保费收入、规定资产保管等，以维护投保人的权益。



8、分红保单监管指引《GN16》

分红实现率是衡量香港保险产品的「非保证收益」投资表现的关键指标。2015年香港保监局出台《GN16》指引，要求保险公司披露2010年起，及近5年内曾有新单产品的实现率，同时规定保险公司的权控人、精算师和董事局对非保证收益负最终责任。2024年1月1日，香港保监局将《GN16》再次升级，要求保险公司每年6月30日前披露2010年后的新保单及报告年度内仍有效的产品系列，进一步加强了分红率披露的透明度要求，提升了对投保人的保障。



9、分红缓和机制

香港各大保司都有「分红平滑机制」，意思是在投资收益好的年份，保险公司不会将全部收益都分配给客户，而是预留一部分进入「分红储备账户」，在投资收益不好的年份，保险公司会将收益进行适当补足，从而使得保险产品每一年的分红达成整体波动更小，投资者的持有感受更好。



10、监管穿透底层投资

香港是资本自由流动的市场，所以香港保险公司可以进行全球地域和资产的分散配置，既可以投资相对稳健的债券、固收、基础设施等资产，也可以投资更进攻的股票、股权、私募债、房地产等资产，通过资产配置降低波动提高收益。香港各大保险公司的保险产品都需要在香港保监会报备，经过资金压力测试，并且底层投资向监管透明化。





综上所述，香港保险的安全运作机制，不是建立在政府的强监管和兜底制度之上，而是建立在近两百年没有中断的经营历史、成熟的国际金融市场和严格的金融监管环境，以及已经穿越过若干经济周期的公司韧性之上。



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作者：微信文章