货币基金—华宝添益ETF套利指南(基础+实操)

纵横捭阖804

   

一、华宝添益基础篇

1.什么是华宝添益？

华宝添益是当前可在二级市场交易规模巨大的货币基金之一，支持T+0，净值固定为100，场内价格围绕100上下小幅波动，起步交易为100份（即一手门槛1w出头），简单来说华宝添益是可场内交易的余额宝。

2.华宝添益收益如何？

由历史数据来看，华宝添益的理论年化1.35%，每一万一天赚0.35左右，此外，周五当日买入华宝添益持有过夜，可以享受周六周日收益共计3天利息，一万收益1块左右，节假日前一天买入同理。

由于华宝添益的特殊交易属性，其存在场外净值和场内价值两个价格，所以也存在折价溢价套利机会。数据表明，利用折价溢价操作华宝添益，配合逆回购以及其他理财方式，年化收益数学期望为3-4%，在990的基础上你再配合银华日利880，年化收益有望进一步提高。

3.如何利用华宝添益获取超额收益（套利）？

简单来说可以总结为4种模式：

1）溢价时申购卖出

2）折价时买入赎回

3）买入卖出赚差价

4）折价时买入持有

这里提到了买入卖出申购赎回四个概念，买入卖出很好理解，就是在证券市场买入卖出，跟平时买股票一样，按华宝添益场内实时价格成交，只是这个可以t+0交易，一天买卖无数次都行，申购是以100的净值从基金公司买进，赎回是以100的净值卖给基金公司。

注：华宝添益场内买卖代码是511990，申购赎回代码是511991，两者代码是不同的。

4.什么人适合操作华宝添益

单纯想跑赢通胀年化要求3-4%的低风险爱好者。

5.华宝添益计息规则

与银华日利每日利息计提在净值不同，华宝添益每日派息，场外净值固定100不变，正常工作日买入持有过夜，持有一天，就会给你一天的利息万0.35左右。（节假日同理）

如果你持有份额产生利息≥100元时，就会变成1份额（每100元）至你的证券账户持仓。假如你持有份额产生利息≤100元，等你后续卖出或者赎回时，如有未结算的利息，会统一和你结算，一般为T+2日结算到账（每个券商也不太一样）。

注意：假如你当天买入收盘前卖出，没有持仓过夜，是没有利息的。



二、华宝添益实操篇

由于华宝添益益每日派息，场外净值固定100不变，正常工作日买入持有过夜，持有一天，就会给你一天的利息万0.3-0.4（一般按0.35估算）

所以可以得出如下结论：

1.正常工作日华宝添益的实际价值=100+(0.003-0.004)（速算可按0.0035估计）

2.非节假日周五晚上华宝添益的实际价值=100+（0.003-0.004）*3（速算同上）

3.假设节假日放n天假，节假日前最后一个交易日晚上华宝添益的实际价值=100+（0.003-0.004）*（n+1）（速算同上）

也就是说正常工作日100.0035以下均为折价，100.0035以上均为溢价。（其他同理）

明晰上述原理后，接下来具体介绍华宝添益获取超额收益(套利)？

溢价时申购卖出

由于华宝添益净值固定是100，其溢价折价持久好几天的概率非低，申购到账又比较慢（一般为t日申购t+1晚到账），申购套利基本没有太大意义

再者，华宝添益的申购赎回算尾不算头，也就是说t日申购，t+1日才开始起息，那么周五申购就没法吃到周五周六日的利息,所以结论就是不建议大家做溢价申购套利。

那么重心就在于寻找折价套利机会了。

首要矛盾就是折价多少买入才合适？

并不是说比100.0035低了我们就直接往里冲，我们同样要设一个合理的心理年化预期，比如至少跑赢逆回购万0.5吧，即在100.0035-0.005以下才关注即99.98左右我们再关注，当然越低越好，然后根据场内的走势选择卖出，持有或赎回。（99.98是持有华宝添益过夜的合理买入价，实际不常见，假如我们还会配合逆回购等理财，那样可以适度放宽到100.002左右关注）

以正常工作日为例分别介绍折价买入后卖出、持有过夜以及赎回如何选择：

1.折价时买入赎回

1)收益=100-买入成本价+华宝添益当日利息（0.0035）

2)操作建议:

①由于华宝添益t日赎回经常t+2才到账，资金成本为两天，买入价建议在折价万1以上，即99.99左右开始考虑该模式，越低越好

②可以考虑挂钓鱼单

③由于赎回不可撤单，建议尾盘考虑赎回

④假如当日已经赚到了差价还是建议卖出锁定收益去逆回购

3）适用场景：基本很少用，只适合尾盘折价空间很大，没办法了才赎回

2.买入卖出赚差价

1)收益不定，收益来源于场内做t收益，能赚多少全看你的日内做t水平了

2)操作建议:

①买入尽量折价万0.2以上，即100.001左右开始关注，越低越好

②可以考虑挂钓鱼单

③可以考虑把资金分为两笔，一笔挂买一，一笔挂卖一，甚至考虑上格距最小的网格

④买入前可以分析下和银华日利比，哪个价格更具备性价比

⑤尽量在2.40前完成做t，然后逆回购去

3)适用场景：基本适用于大多数场景

3.折价时买入持有

1) 收益=第二天卖出价格-买入成本价+华宝添益当日利息（0.0035）

2)操作建议:

①买入尽量折价万0.2以上，即100.001左右开始关注，越低越好

②可以考虑挂钓鱼单

③由于资金过夜，第二天开盘价不可控，基本都会收敛到100左右，所以周五买入持有吃3天利息万1，大概率是白折腾（因为周1开盘价1-周五买入价差不多亏了万1）

3）适用场景：买入后暴跌被套减少损失

ps：就拿4.23今天举例，华宝添益开盘100.003，基本计提当日利息，此时我们观望一下，盘中最低跌到99.995，后面回升停留在99.998，假设我们99.998折价万0.5时买入

1.如果尾盘拉升，可以择机日内做t卖出再参与逆回购

如尾盘拉升至100.01，收益=（100.01-99.998）+逆回购收益

2.尾盘未拉升，甚至价格更低，可选择：
①.持有过夜至第二天卖出收益取决于卖出的价格，如第二天场内价格达到100.002，则收益=（100.002-99.998）+过夜利息0.0035
②.赎回  收益=（100-99.998）+过夜利息0.0035

注意事项：

操作华宝添益需要注意两点：

1.提前确认好自己使用的券商是否有申赎资格。

2.需要一个可以0成本交易的股票账户，不然套利是没有任何意义的，全给券商打工了，货币ETF买入卖出手续费记得和客户经理确认下是否免佣（如需要免佣渠道可扫描最下方二维码咨询）

以上内容仅供学习和参考，不构成任何的投资建议。 市场有风险，投资需谨慎！



作者：微信文章