来抄作业吧,看看FOF喜欢买的ETF基金

简0

需明确指出，FOF基金配置ETF产品并非行业主流模式。从成本角度考量，FOF基金存在双重管理费用结构，若其大量配置交易型开放式指数基金（ETF），投资者完全可通过自主构建投资组合实现同等配置效果，此举显然缺乏经济合理性。

但客观审视的是，FOF管理机构在ETF产品筛选过程中所体现的投资逻辑与决策框架，对于研判市场趋势、评估标的质量仍具有重要的参考价值。具体而言，针对同类型ETF产品的差异化配置选择（如择取A标的而舍弃B标的），其背后蕴含的风险收益评估体系、流动性管理策略以及行业配置偏好等因素，均值得我们深度分析与系统性研究。

数量最多

[img=554.1333333333333,628.6980577427821]https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/PFOPCysTiboQmHSs5fYpKSjMruaaXqw74jvKeMRIQslpIOxFEe1xXVR5d7SXwUn1VZic9evQXJQKic0hdZzE9RkfQ/640?wx_fmt=png&from=appmsg[/img]

各投资机构展现出卓越的市场洞察力，黄金ETF产品持续领跑市场。截至3月31日，共有85支公募基金将其纳入核心资产配置，相较排名次席的59支同类产品，领先优势达42.37%。自4月初始，国际贵金属市场受地缘政治因素驱动呈现单边上行态势。鉴于近期国际贸易政策调整可能引发全球供应链重构预期，预计后续将有更多机构投资者基于风险对冲需求加大黄金资产配置力度。
[img=554.133,473.568]https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/PFOPCysTiboQmHSs5fYpKSjMruaaXqw74dibnWSBo9qEcUKic4w5QY3FK82rGVgW0mnbClzWcBTadfKICSmoOaibtw/640?wx_fmt=png&from=appmsg[/img]

今年黄金价格走势表现强劲，作为资产配置体系中的重要组成部分，与其他金融资产相关性较低，具备长期持有的战略价值。尽管存在综合费率低于518880的黄金ETF产品，但基于ETF产品通常锚定市场规模最大的标的特性，其具备显著的流动性优势，在极端市场环境下仍可保障交易顺畅性。需特别指出的是，161116黄金LOF产品存在显著的流动性缺陷，其频繁的场内停牌机制导致投资者在价格波动时无法及时止损和止盈，典型案例如价格异动后连续跌停的情形，严重损害投资者权益。该类产品因其高波动特性更适合作为套利工具，而非资产配置的核心持仓标的。

刨去后面的几个债基，最多的ETF就是华泰伯瑞沪深300了，它规模市场第一，买它没毛病。同理，其他沪深300ETF，被甩在后面远远的打着望远镜都看不见（Jack Ma语录）。

剩下几个机构爱买的宽基有：

159792.SZ-富国中证港股通互联网ETF

512890.SH-华泰柏瑞红利低波

159920.SZ-华夏恒生ETF

588000.SH-华夏上证科创板50成份ETF

513180.SH-华夏恒生科技ETF(QDII)

华泰柏瑞红利低波ETF是跟踪中证红利低波指数的6个场内ETF产品中规模最大的一个，有158亿，是另外5个规模加在一起的7倍。足以说明，ETF这个赛道，绝对是赢家通吃，它的总费率0.6%，那5个里面最低的易方达红利低波才0.2%、规模只有1亿，是华泰柏瑞的十分之一......

在这些宽基中，还夹杂着一个517520.SH-黄金股ETF，它市场内一篮子黄金股票的集合。波动率比黄金ETF要大，但本质还是股票，与黄金资产是完全不同的两个东西。炒作可以，但不能拿来替代黄金在资产配置中的作用。

被持有市值最高

[img=554.133,546.58]https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/PFOPCysTiboQmHSs5fYpKSjMruaaXqw7462rhtTK7EQOwodib9qbwahscwanIUZcvhwmHicA5GrQICeeL9qnNIUUQ/640?wx_fmt=png&from=appmsg[/img]

刨去债基，黄金ETF也是被持有市值最高的，截止一季度末有14.09亿，这个金额和黄金ETF596亿规模比起来，就那么一点点。剩下580亿的黄金ETF被谁买走了？是聪明的你么？

恒生ETF被持有市值打败沪深300ETF是我没想到的，前者差不多是后者的3倍了。更没想到的是，512690.SH-酒ETF都排在沪深300ETF前面！
[img=554.133,337.558]https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/PFOPCysTiboQmHSs5fYpKSjMruaaXqw74AQjjfKyvFfw0oCFDl0betAjcKqiaUJuibQ7agpZUPjRgXFqfbWyibpr8w/640?wx_fmt=png&from=appmsg[/img]

这是酒ETF的月线，我感觉还没到底，心疼这12支买了酒ETF的FOF，怕是还要在窖藏岁月里多品几轮周期轮回的辛辣。



[img=554.133,424.269]https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/PFOPCysTiboQmHSs5fYpKSjMruaaXqw74kkLn4JzL4CfGvmCkCyPPgVTPpVuQowgkhb21eVtw4IQey0N88NTANA/640?wx_fmt=png&from=appmsg[/img]

标普500和纳指的热度也下来了，都是个位数的基金持有，金额3000多万。截止到目前，标普500跌-11%，纳指也跌了-10%之多。今年到现在，除了黄金外，就是微盘比较强了。在宏观经济不确定性加剧的背景下，资金正加速向低估值、高成长性的中小市值标的转移，市场风格切换迹象愈发明显。防御性配置与成长性挖掘将成为主导未来投资策略的核心要素。



市场博弈的棋局向来冷暖自知，黄金的强势与微盘的倔强勾勒出25年的投资底色。宽基ETF的虹吸效应愈发凌厉，既要有红利低波的盾牌护体，也需备好恒生科技的利刃突击。资本市场这杯醇醪，从来都是清醒者方能尝尽回甘。



需要文中数据底稿的，

公众号首页下方菜单点“+小助手”



特别推荐>>>IMA知识库：基金经理季报观点来啦
>>>>>>>>>> 往期回顾 <<<<<<<<<<
基金经理

诺安基金 韩冬燕：均衡价值成长，TMT超额出众

财通基金金梓才：喜轮动，但半数时间跑输指数

融通基金范琨：言行一致，有远见

寻找废柴基金经理，你有多少垃圾基金？

常春藤名校的基金经理们

丘栋荣公募10年基金季报小作文全集，76717字

他，她，都跑了！基金经理7月卸任134位，181个基金新聘基金经理

ETF

资金净流入和ETF的涨跌，好像有关系，又好像没关系

红利ETF，跟踪了16个红利指数，它们有啥区别呢？

为什么不买涨停的沙特ETF，是不喜欢么？
新能源ETF基金那么多，到底有啥区别？QDII限购怎么办，场内ETF更香！
投资美股的ETF产品

歪楼了~旅游记录西安旅游（总篇）：一文看遍西安所有景点分布
西安旅游：兵马俑，华清宫，长恨歌，一日看尽长安花洛阳旅游：4天3晚，第1日，白马寺、应天门
洛阳旅游：4天3晚，第2日，龙潭大峡谷

我的实盘

震惊！我打败了100%的FOF，90%的主动权益基金

咦，我上半年收益居然超过了杜猛、韩冬燕和卢玉珊，位居主动权益基金前20%

独立日！美利坚合众国送给我一份小礼

昨天亏了69万，收益率-25.8%，年化-3.67%

大奇迹日

选基参考

30分钟视频详解：基金绩效指标背后的本质原因

用中证太保价值基金指数，我迅速筛选出了366个价值基金

基金十年长跑健将，10年7倍的你没买到？

散户这样选基金，再没人能割你韭菜了

散户视角比较下2个消费基金

今年以来最拉胯的基金，亏掉36%！

红利基金：稳健投资与市场机遇的交汇点

出海投资~ QDII基金大全

怎么定义擅长行业轮动

2024年基金怎么买

市场

沪深300连跌5天的概率是多少？

为何86%基民对上半年"非常满意"？我用贝叶斯公式算了个账

95%的基金都是亏钱的，把这个市场关了吧



作者：微信文章