香港保险,怎么说到底是个'金融'!

愿为素心人

最近和一个常年做投资理财的老客户聊，

反馈说现在市场没啥好买的，

安全放心的收益低，

收益高的被L风险大，

这让多年的老投资人寸步难行。

我建议他，如果想兼顾安全和收益的投资，不如看看储蓄型的保险产品，客户疑惑，为啥？
因为保险的底层就是金融。不管上面包装了一个什么样的产品，它的底层资金流向逻辑都是一样的。啥？客户第一反应是这个。
举个例子来说，如客户买了一个100万的储蓄型保险，按照合同约定，20年后给到300万，但它哪儿来的钱给到300万呢。
首先，保司收费的过程，是和银行吸储是类似的，它之所以能向公众吸收保费，是因为它是香港保监局批准，正规的持牌金融机构，属于正规军，根正苗红。
保司收到保费之后，交给保司自己的投资部门或第三方资管机构，去投资。
但严格受到保监局的偿付能力约束，即，如果投资风险提高，保司就要拿出更多的资本来增厚安全垫。区别于银行，银行吸储后是直接做的放贷。
它可以投资的方向有二类：第一类：包含国债、企业债等可投资级别的'类固定收益资产'这是险资的最重要的基石。
它主要特点是，固定利息、到期还本付息、波动小、期限确定，能很好的匹配险资的投资偏好和资金期限。

也能确保保司有稳定资金支付短期保单红利

或退保需求，减少流动性压力。



像不同期限的美国国债，险资就是其中最大的机构。得益于前二年美联储加息，
即使降息了几次，但还是维持在4%以上的高位，非常适合险资作为打底资产。
相似的还有美元债：


第二类：包含股票，投资性房地产、私募股权、基础设施等另类资产等主要特点是周期长，多为10年以上的长期规划，但相对应的收益也很高，
提供长期增值潜力。

像囊括了500家美国的顶尖上市公司的标普500指数，过去10年投资收益率12.864%，过去30年，10.733%。
另类资产和金融市场的相关性较低，自带风险隔离属性，可以更好的提高收益的同时，降低波动风险。
像澳洲房子租售比8-10%，加拿大的林场、挪威三文鱼养殖、非洲的矿产项目，年化收益大于10%。

虽然权益类收益高，但对应的波动也比债类大，所以一般保司都不会重仓，只是拿它作为提高利差的一个手段。
像不同保司依据自家的投资策略，债股的配置比例范围略有不同，但实际投资中都侧重于债类投资，因为保司都倾向于稳，降低波动性风险，让整体收益更稳健，有些债类配比甚至最高可达100%。


相较于个人投资者，

交易工具相对匮乏，

很难表达更多的交易意图，

一般只能通过“上涨”赚钱。

而机构投资者资金量大，可用工具较多，

比如'结构性保本打法'、'衍生品打法'、

'套利打法'(多、空、量化对冲、

区间内震荡、区间外大涨大跌等)，

涨和不涨都可以赚钱。

再通过拉长周期、熨平波动、

坚持多元化资产组合、

多地域分散投资的策略，

结合百年投资经验及严格的投资纪律，

比较容易捕捉全球优质投资机会。

所以说，保司的商业模式就是做投资的，然后按照合同的约定去给付和理赔。

一个理财和保险的深耕者

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