香港保险下调利率,要上车吗?

愿为素心人

近期很多朋友咨询香港保险的相关问题，我们特为大家提供客观分析。

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一、市场现状分析

根据香港保监局2024年数据：
• 新单保费达2198亿港元（同比+22%），创十年新高
• 内地客户贡献628亿港元（占比28.6%），接近历史峰值
• 主力产品：终身寿险（58.5%）、储蓄寿险（3.6%），美元保单占比78.9%



2024年总保费5.7万亿元人民币，其中：
• 财产险1.4万亿（+5.32%）
• 人身险4.3万亿（+13.26%）

数据可见，香港保险虽增速明显，但规模仅为内地市场的零头，其中美元资产为主导，美元保单占比78.9%，凸显投资者对冲人民币贬值风险的策略。

02

市场热销原因

近期热议的"7月1日新规"要点：
将实施分红险演示利率上限：

港币保单≤6.0%

非港币保单≤6.5%

新规仅限制演示利率，不影响实际收益，有一个很关键的问题，应该是很多朋友想问的，那就是：在7月1日之前买的产品，和在7月1日之后买的产品，会有什么样的差别？我们当然知道，新演示下的长期演示收益会被“强行压低”，这是无法改变的事实，但是客户实际拿到手的分红，会因为演示收益的调整而改变吗？有关于这个问题，其实站在今天是很难回答的。

在指引的第3.6条中，香港保监表示，“本实务指引中规定的要求并非旨在对目标承保或投资结果施加限制，也不影响授权保险公司发行的分红保单的实际回报。”也就是说，虽然分红险的演示收益有被“压低”，但是这种做法并不会影响分红保单给客户的实际回报。但是从另外一个层面去理解，分红险的红利实现率是基于计划书上展示的演示收益去计算的，假如演示收益调低会导致保险公司更容易达成自己给客户承诺的非保证分红，那么保险公司到底有多大的动力去按照一个更高的、非保证的“承诺”去给客户派发超预期的分红呢？这确实是值得商榷的。



所以从我个人的角度来看，虽然从监管的要求来看，7月1日之后销售的同一款分红险产品和7月1日之前销售的产品，除了在利益演示方面都没有本质差别，但是7月1日之前卖的产品因为演示利益更高，保险公司为了达成分红实现率的压力更大，因此会有更大的动力和压力给客户派发更高的分红。

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新规变化

对于这个变化，建议投资者保持理性：

首先，如果没有实际需求，不必因为政策调整而盲目配置；

其次，若因客观条件暂时无法购买，也无需焦虑，现金在手永远保有选择权；

最后，对于确有配置计划的投资者，建议把握政策窗口期，因为同样产品，演示收益更高的显然更具吸引力。

深入分析政策文件可以发现，保监局明确表示这一调整并非要限制实际回报。

事实上，保险公司仍有可能提供高于演示收益的实际分红。

近年来香港分红储蓄险演示收益走高的原因主要有三：

一是美联储加息周期下保险公司投资回报提升；

二是高息环境下产品优惠力度加大；

三是市场竞争推动产品创新。但这些高收益演示往往伴随着投资者对非保证收益的误解。



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影响评估

关于影响评估，从长期来看可能存在显著差异。

举例说明：假设两位投资者分别在新规前后购买10万美元保单，70年后保单价值可能相差30%左右。



当然，这是在乐观预期下的测算。若遇到持续的市场低迷，所有投资都将面临挑战，这时保险的保本特性反而显现优势。

最终决策应当基于个人实际需求：是否匹配财务目标？资金使用周期是否吻合？对非保证分红的接受度如何？

记住，演示收益如同导航的预估时间，实际到达可能更快也可能更慢。

资产配置贵在长期坚持，既要把握机遇，也要避免被短期因素干扰判断。

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五、专业建议

配置前请务必考虑：
✓ 资金使用周期（建议10年以上）
✓ 汇率波动风险
✓ 家庭整体资产配置
✓ 对非保证收益的认知

????记住：适合的才是最好的，保险配置应该是个理性决策的过程。

Lemon

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作者：微信文章