借美债高息东风,抢香港保险7%“末班车”红利

侬去斯

爱 豆 说 走进香港各大保险公司，最近人头攒动，排队投保的队伍又排起来了。这似曾相识的热闹景象，源头直指一项即将落地的新规：7月1日起，香港保险演示美元保单的预期收益率（IRR）上限，将从7%下调至6.5%。 掐指一算，留给我们的时间，真的不多了！

01

高收益产品，正在和时间赛跑

这可不是空穴来风。市场早已经闻风而动：



▶ 友邦的两款王牌分红险，已明确公告将在6月30日停售；▶ 宏利、周大福等公司也早早宣布，旗下多款产品的演示收益将在新规生效后应声下调。
可以预见，接下来会有更多保险公司加入这场“调整潮”。我们此刻还在观望、纠结的那些高收益产品，到了6月底，要么消失不见，要么收益展示大幅缩水。

02

0.5%的差距，收益可能“腰斩”

从7%降到6.5%，表面看只差了0.5个百分点？别小看这“小小的”调整，它对长期收益的影响远超想象。

举个例子：同样是投入10万美元，分5年缴费。对比一下7月1日政策前后，长期持有的预期内部回报率（IRR）：

• 现在投保（政策前）：长期预期IRR有机会达到7.2%左右。• 7月1日后投保（政策后）：受新规硬性限制，演示的长期IRR最高不能超过6.5%。
仔细算算账，最高收益落差可能接近47.5%，这几乎意味着潜在收益被“腰斩”。



当然，保险公司为了信誉和客户，会努力让实际分红（分红实现率）尽量接近当初的演示水平（主流产品实现率普遍在95%-105%）。
但是，在相同的市场环境和相同的分红实现努力下，当初锁定7%演示的产品，其最终的实际收益，天然就比后来锁定6.5%演示的产品更有优势。
因此，7月前这个时间窗口，就是关键中的关键。

03

为什么说“现在”是黄金时机

赶政策末班车固然重要，但更深层的原因在于，当下的市场环境本身，也为配置香港保险（尤其是美元储蓄分红险）提供了难得的机遇：

一
坐享美债高息“红利期”

当前美国国债收益率稳稳站在4%-5%的区间，这为保险公司投资组合中的“压舱石”——固收资产，提供了多年来罕见的稳健高收益基础。保险公司无需像过去那样，为了追求收益而过度冒险（比如投高风险的房地产或信用债）。



看看近期产品推出的超高短期预缴保证利率（比如安S盛利2年供6.8%、万T富R千秋6%、太平颐N乐享第二年甚至高达9.5%），这正是高息环境红利的直接体现，过了这个村，真没这个店了。
而且，美联储降息周期已开启，现在锁定高息资产，能有效规避未来降息带来的收益下滑。

二
全球配置，分散风险的“核心站”
香港保险的核心魅力之一，就是它作为合法、便捷配置全球美元资产的无缝通道。
• 美元/港币计价：超过90%的保险产品直接用美元或挂钩美元的港币计价和理赔结算。
• 零货币错配：其底层资产（大量配置美债、美股、亚洲基建债等）主要是美元资产（占比60%-75%），完美匹配保单负债，从根本上规避了汇率波动“吃掉”你的收益（想想日本投资者去年因日元贬值而损失的回报吧）。
• 触及广阔天地：通过保险公司，普通投资者能间接投资到全球各地的优质股票、债券，甚至普通人难以参与的私募股权、基建项目、对冲基金等另类资产，有效分散地域和经济周期风险。

三
产品优势依然闪耀
香港储蓄分红险长期备受青睐，是有硬实力的。
1.长期增值潜力：过往20年预期IRR接近6%，长期看有机会触及7%左右，在保本基础上追求复利增长。
2.靠谱的分红：为了协助保单持有人了解保险公司过往分红表现，香港保监局在2015年出台了著名的GN16指引，并于2023年初升级，新GN16于2024年1月1日生效。






按目前各大保险公司的公布，主流产品稳定在95%-105%，说明“非保证”部分并非空谈。




3.用钱灵活：很多产品支持5年等短期缴费，更有“566”、“567”等设计（即5年缴费完成后，第6或第7年即可开始灵活领取），急需用钱时也可随时退保，流动性不错。











04

独立监管守护你的“钱袋子”

钱投出去，安全是底线。香港保险的监管也在持续升级：

一
更严的“紧箍咒”

去年7月已实施“风险为本资本制度”(RBC)，要求穿透底层资产计算风险资本，还新增了“利率飙升+港币脱钩”这种极端双杀情景的压力测试，进一步夯实了行业的安全垫。



二
独立运作的“看门人”

特别值得一提的是香港保监局。它与内地监管体系不同，独立于香港政府及保险业界运作，其经费直接来源于我们投保人支付的保单“行政征费”。



这意味着，保监局的核心使命，就是切实维护保单持有人的利益，立场更具独立性和客户导向性。

写在最后：我们曾眼睁睁看着内地4.25%、3.5%、3%时代的高收益储蓄险接连成为历史。如今香港保险演示利率的调整，很可能也是一个新阶段的开始。
行动刻不容缓：错过不再有！

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