低利率时代:最优秀的货币基金盘点

天八部饶gc

节前接到银行的电话，提醒银行余额比较多，如果有比较高的流动性要求，可以存入货币基金，毕竟现在活期利息太低了。

确实，还没来得及打理之前拿到的年终奖，中国六大行最新的活期存款年利率就调整到了0.05%。鉴于去年女儿出生，近期也有改善住房的需求，资金的灵活性是需要优先考虑的：货币基金确实是不错的选择。

于是便去查了一下【中证货币基金指数】：



全市场的货币基金近五年年化已经低于2.00%，并且从不断下降的三年年化和一年年化可以看出：低利率时代已经不可避免。

而从实际需求出发，在风险/收益/灵活性构成的投资不可能三角中，货币基金作为低风险高灵活的投资代表，低收益是必然的，但暂时还没有更好的替代方案；但择优，仍然是可以增厚收益的途径。

于是从天天基金的排行数据中，选择货币基金（筛选出945个），并且要求2020-2024这五年中，每年的年度收益均处于同类的前20%（筛选出51个），最后按近五年收益排序，收集数据得表如下：



可以发现，通过长期(五年)稳定在前列(前20%)筛选出来的货币基金，五年年化都在2%以上，明显强于中证货币基金指数；但上表仍然存在一些问题：

部分基金长期处于暂停申购状态

部分基金存在渠道购买限制

部分基金存在起购金额限制

存在主代码之外的基金，会导致重复申购

因此，笔者从中再挑选出符合大众便捷申购需求的予以重点分析，提示一些坑点，也作为本人这次处理闲置资金的具体选择：
长城收益宝
榜单第一对这只基金而言，不是荣誉而是限制：



自2017年成立后，几乎包揽了所有完整年度的第一；其中作为基金经理的邹德立（同时也是长城基金的现金管理部总经理），自基金成立来一直在任（接近八年），是这只基金长期收益始终优秀且稳定的基石（期间同类排名1|625）。但这基金存在一个致命限制：500万元起购。

可能部分渠道并没有明说存在500万元的起购金额限制，但在基金的资料概要中有说明：



所以，即使让你买了到最后也会变成其他份额的基金，具体差别也没明说。好消息是，既然上图提及ABCD四类份额，而C/D类不参与自动升降级，那干脆将长城收益宝的ABCD四只基金一起比较下：



可以发现，其中【016778-长城收益宝货币C】的收益和B类并列第一（因为运作费率也保持一致且比其他两个低），但没有大额的起购金额限制，是完美的代替品；但无脑买B类的话，则很容易转成A类，收益能被抹去10%，差的不是一点两点。
兴全天添益这只基金相对来说没有上一只惊艳，但长跑能力仍然很优秀：

近3/5年都是第二（第1自然是上一只基金），基金经理王健在任接近七年，所以长期排名数据是很可靠的（期间同类排名7|630），规模也来到了千亿级别。这只基金没有什么特殊的限制，因此【001821-兴全天添益货币B】是值得推荐的产品；但于个人而言，之前打电话过来的银行并没有代销这只基金。。
兴全货币

虽然这只基金的名字朴实无华，但业绩还是很稳定的：



自基金成立来，谢芝兰一直担任其基金经理（八年有余），为该基金注入了稳健的基因（期间同类排名2|546），所以【004417-兴全货币B】同样值得推荐。

博时合惠

另一只千亿规模的基金：



各阶段收益都没什么问题，就是2023年的收益没有达到前10%。基金经理魏桢在任八年+（期间同类排名2|570），其作为博时基金的固定收益投资二部的总经理兼投资总监，也是董事总经理，个人对其主理基金的未来还是比较有信心的；况且规模也是千亿级别，市场认可度较高。因此，【004137-博时合惠货币B】同样值得推荐。

宏利货币

这只名字同样朴实无华的基金有些特殊：


收益方面也是比较稳定和优秀的，但作为一只2014年就成立的老基金（目前介绍过的最老的），基金经理更换得比较频繁，当前也是双经理的模式，说不好什么时候会发生变更。但作为一支老牌基金，长期的优秀业绩也说明宏利公司的实力和重视。因此，【000700-宏利货币B】也是可以推荐一下的。
南方天天利

这只基金比较有名，因为是规模最大的货币基金：


同样是双基金经理，但夏晨曦+蔡奕奕的组合已经搭配了八年多，是较为罕见的双主理模式，期间同类排名2|473，同样非常能打。保持高收益对更大规模的货币基金而言是更难的，所以没有理由不推荐【003474-南方天天利货币B】。
最后总结

上文介绍的6只基金都位于榜单前十，有4只被跳过的原因是：

交银天利宝：过去五个完整年度的业绩是优秀的，但今年来下滑明显，无法作为重点被推荐

易方达现金增利：B类存在500万起购限制，但同样在榜单的C类费率又太高了，无法被推荐

鹏华安盈宝：2023年的表现有失水准，尽管整体仍然优秀但稳定性不足，而且很多渠道都没有代销，因而也被排除了

榜单前十之外的当然还有优秀的货币基金，但限于篇幅无法介绍过多。

在低利率不断被深化的未来，低风险下绝对收益的下降已是必然，但对同类资产保持相对领先的诉求，则考验着各个主理人的认知及其应对手段。所以在上文的盘点当中，既考虑了过往业绩，也挑选了应对当前利率环境较为出色的作为重点介绍。

至于上文推荐几只基金，能不能只买最好的那个？这个问题需要考虑以下几个方面：

每个人常用的渠道不一样，所以目标基金不一定被某一渠道代销，存在买不到的可能

最好的通常不是绝对的（通常会有多支旗鼓相当的基金），也不是永远的（后来者总有超越的机会），如果只投资单个基金就意味着放弃了其他可能性

不同的渠道对不同的基金提供了快赎功能（即能2小时内到账1万元），持有多只基金能提供更高更及时的流动性

因此，还是需要以个人的实际需求出发。

最后汇总上文推荐的基金作为结尾：



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