什么是ETF基金,和LOF基金有啥区别(建议收藏)

麦子971

文字 | 苏苏
来源 | 苏苏投资（ID:susutz2019）———— / BEGIN / ————
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哈喽，大家好，我是爱分享的苏苏，热衷为小白免费分享投资知识。
前几天讲了公募基金的几种分类方法，但有一些特殊基金没有涉及到。今天，带大家了解ETF和LOF这两种特殊基金。
全文内容：

什么是ETF？

ETF和指数基金有哪些区别？

什么是LOF？

ETF和LOF有哪些区别？

1.什么是ETF？

ETF：指交易型开放式指数基金，英文为“ExchangeTraded Fund” 简称ETF。

ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

多读几遍上面这句话。

会不会有疑问？

诶，之前不是说开放式基金不在交易所上市的吗？

没错，但凡事总有特殊。

ETF是开放式基金没错，但它是一种特殊的开放式基金。



特殊就在，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点。

ETF的投资者既可像开放式基金一样，可以随时向基金公司申购赎回，

但赎回投资者拿到的不是现金，而是一篮子股票。（这句话理解不了，就算了）

同时，又可以像封闭式基金一样在证券市场（二级市场）上按市场价格自由买卖交易，所以被称为交易型开放式基金。

综上，

ETF是一种开放式基金，可以上市交易，

那除此之外，它还有什么特点呢？

其实，看ETF（交易型开放式指数基金）名字就知道了。

ETF还是一种指数基金。

指数基金之前已经讲过，指的是以特定的指数为跟踪目标，以该指数的成分股（一揽子股票）作为投资对象的基金，以取得与指数大致相同的收益率。

所以ETF作为一种指数基金，管理的资产也是一揽子股票组合。这一组合中的股票种类与某一特定指数（如沪深300指数）包含的成份股票相同。
每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，完全复制指数运行，并且是一种在证券交易所交易的指数基金。

如果投资者看好某个行业，但不会选个股，就可以买这个行业的ETF，就等同于买了这个行业指数所有公司的股票，可取得与该行业指数基本一致的收益。

比如，300ETF (510300)、500ETF（510500）、创业板ETF（159915）还有下图的一些行业ETF，都属于ETF基金。

总结：

ETF（交易型开放式指数基金）有三个特点。

交易型：可以在二级市场上市交易。

开放式：可以随时申购赎回。

指数（被动型）：被动跟随指数的基金。

                           

2. ETF作为指数基金和普通指数基金的区别？

ETF基金是指数基金的一种，那么它和普通的指数基金有哪些区别呢？

一起来看。

（1）可以场内交易

ETF可以在交易所（二级市场）上市，买卖灵活，可以像股票一样随时买入卖出。

而普通的指数基金不在交易所上市，不能在二级市场买卖，只能在一级市场申赎。

（2）申购门槛高

ETF基金虽然可以申购，但是它的申购门槛很高，一般需要50万、100万的资金起步，适合机构投资者和高净值人群。

但普通投资者想投资ETF基金也不是没有办法，可以投资“ETF联接基金”（就是投资“ETF基金”的基金，以后再讲），它能够复制90%以上的ETF走势。

（3）大额交易时，费用较低

ETF属于场内基金，买卖需要向券商支付佣金，一般在万三甚至更低。

而普通的指数基金，属于场外基金，申购费一般为1%-1.5%。

在支付宝、蛋卷等第三方理财平台，会打一折，即0.1%-0.15%。

银行是最贵的，最好不要在银行买。

显然，当交易额比较大时，ETF手续费低。

比如，在场内买10万ETF，手续费佣金需要30元，

而在支付宝等申购10万的指数基金，申购费至少需要100元。

（4）存在套利机会

由于ETF同时存在二级市场交易和申购赎回机制，

当ETF的市场价格与基金单位净值之间存在差价时，就有了套利机会。

（套利概念，后续专门写文章解释）。

ok，看完ETF，

再来看下它的撞脸姐妹LOF。

3、什么是LOF？

LOF：英文全称“Listed Open-EndedFund”，译为“上市型开放式基金”。

通过名字可以发现，它也可以在交易所上市，这点和ETF一样。

LOF的投资者既可以在场外申购与赎回基金份额，

也可以在证券市场像买卖股票一样买卖，交易方式灵活。

当交易价格和净值不一致时，也会产生套利机会。

那LOF具体是啥呢，在和ETF对比中详细了解~

虽然LOF看起来和ETF很相似，

但其本质与ETF有着很多区别。

4、ETF和LOF有哪些区别？

（1）申购赎回机制不一样

ETF申赎是基金份额与一篮子股票之间的交换，也就是说，投资者用“一篮子”股票来申购ETF份额，投资者赎回时拿到的也是“一篮子”股票。

而LOF是基金份额与现金之间的转换，不论是申购还是赎回基金份额，都是拿现金交换的。



来源：理财通

（2）包含的基金类型不同

ETF基金一般都是投资股票的指数基金。

LOF基金则范围更广，既可以是指数基金也可以是主动基金，甚至是债券基金。

（3）参与门槛不同

ETF在申购和赎回有数量上的最低要求，最小数额需100万份，起点较高，适合机构投资者和高净值个人投资者；

LOF的产品申购和赎回与其他开放式基金一样，一般是十元起购的，更适合中小投资者参与。

（4）净值披露频率不同

ETF每15秒提供一次基金参考净值，投资者可以根据PCF（申购赎回清单）中的信息算出ETF动态净值。

而LOF一个交易日只有一个净值，并在交易日结束后公布。

（5）投资仓位不同

ETF由于是基金份额与一篮子股票之间的交换，即赎回时交付给投资者的是一篮子股票，不需要保留现金，因此基本是满仓操作。

而LOF通常会保有10%的现金，以备投资者随时赎回，不会满仓股票。这一点和普通的开放式基金一样。由此，LOF跟踪指数的效率也就没有ETF高。



全文总结：



晚安


下节课讲解另外两种特殊基金QDII和QFII。

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作者：苏苏投资