财富FOCUS | 货币基金规模缩水近万亿,稳健的投资选择还有哪些?

麦子971

作为安全性好、流动性强的投资产品，货币基金一直备受广大投资者的青睐，但最近却“神话”不再，面临规模缩水，收益率持续下降的窘境。
中国证券投资基金业协会发布数据显示，截至6月底，公募基金规模达16.9万亿元，其中，货币基金单月规模减少8500多亿份，规模缩水约10%。
此外，截至7月15日，纳入统计的674只货币基金的平均7日年化收益率为2.18%，较2019年第四季度下降了0.17个和0.18个百分点。而余额宝的7日年化收益率也持续下降到了目前的1.4%左右。
随着未来我国无风险利率的下降及市场流动性的相对宽松，货币基金未来的收益率或将继续下探。



货币基金规模持续走低

数据显示，自4月以来，我国货币基金的规模持续走低。4月底为86217亿元，5月底为84275亿元，6月底则缩水了8543亿元，与4月时的高点相比缩水了10485亿元。

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▲ 2020年上半年货币基金规模
规模缩水的同时，收益率也逐渐走低。以“宝宝类”理财产品为例，融360大数据统计显示，7月6日-7月12日一周，互联网宝宝产品平均七日年化收益率为1.62%，环比下跌21BP。其中代销系宝宝平均收益率为1.67%，银行系宝宝平均收益率为1.63%，第三方支付系宝宝平均收益率为1.6%，基金系宝宝平均收益率为1.57%，各系宝宝平均收益率均环比大幅下降。



而关注度甚高的余额宝，近些年里，其万份收益也在不断走低：

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货币基金安全有余，“稳健”不足

货币基金收益持续走低的原因，主要有几方面：

一是最近两年，全球负利率蔓延下，市场资金利率维持在较低水平；

二是自今年疫情爆发后，多国央行开启了“大放水”，我国央行也陆续实施全面降准和定向降准，下调逆回购中标利率，流动性维持在合理充裕状态，因此市场流动性相对宽松，货币基金收益也不断回调；

三是近期权益市场较为火热，分流了一部分货币基金。

随着全球已进入降息周期，“大放水”时代来临，货币基金的未来收益率可能会继续维持在低位局面。
货币基金具有低门槛、低风险、高流动性等优势，是对安全性和流动性要求较高的投资者的首选。但是货币基金也有不足，比如收益不高，“稳健”性不足，不适合长期投资，受市场影响较大。

固收类资产能同时满足双重追求



那么在当前的环境下，有没有能同时满足投资者对安全性和稳健性的追求的投资选择呢？
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优质的固收类资产均需满足底层资产真实透明、资金得到有效监管、产品经过备案登记三个条件。而在目前的市场环境下，优质固收类资产属稀缺产品。
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作者：汇中财富官微