【两张图搞懂】 货币基金

忧伤428

《20张图把握金融市场》系列继续用知识卡片陪大家梳理金融市场知识~

这篇是“货币市场”小专题的收官篇，和大家一起来了解一下货币市场上的重要玩家——货币基金(Money Market Fund, MMF)。



货币基金是什么？

货币基金本质上是一种把大家的闲置资金集合起来，统一投资于短期、低风险、流动性强的金融工具。投资者的钱会被专业团队拿去买国库券、银行协议存款、回购协议、商业票据等——这些工具通常只对大机构开放，但通过货基，普通人也能参与。

近年来，货币市场基金逐渐成为现金管理中的主流选择之一。

其流动性接近活期存款，但收益率通常更高，因而广泛用于“零钱理财”。

为何货币基金的收益率通常高于活期存款？

这是货币基金的核心优势之一。

银行活期存款利率往往较低。原因在于银行作为中介机构，既需留出利差以覆盖运营成本，也受到诸多监管限制。因而能给投资人(储户)分的利不多。

而货币基金不同，其将资金直接投向短期货币工具，所获得的利息收入大部分返还给投资人，仅收取极低管理费，因此整体收益水平通常显著高于活期存款。

需要注意的是：虽然风险较低，但货币基金并非保本产品。在极端市场压力下，可能面临流动性风险或赎回限制。

中国的货币基金VS美国的货币基金



中国和美国在主流货币基金形态上存在显著差异：

美国的货币基金模式较为“传统”。通常服务于大额投资的客户，“T+1”赎回，并不直接对接支付。

“通过平台(余额宝/零钱通等)接入、直接对接支付”是中国货币基金的创新&特色，也是中国形成以个人投资者为主的货币基金市场的重要原因之一。

作者：微信文章