10多个主流红利类ETF基金,今年上半年内份额变化差距非常大

公路美学

基金份额的增减变化，就像一面清晰的镜子，能映照出投资者对某类基金的"用钱投票"变化。

当资金争相涌入推动份额持续增长时，表明这类基金的投资策略或瞄准的市场正赢得投资者的高度青睐。反之，当份额显著缩水时，往往意味着投资者正用行动"投票离开"。

那些传统的主打A股市场（比如只盯沪市）红利指数的ETF表现，就是典型例子——今年投资者不断撤出资金，导致份额出现明显下滑，资金的撤出表明这类昔日热门的基金类型，暂时遭遇了冷遇，吸引力相对下降。

现在开始对自己关注的十多个主流红利基金，统计它们过去近半年的份额变化：



整体呈现结构性分化，涨多跌少，但幅度悬殊：

在统计的11只ETF中，有8只ETF的份额在1月27日至6月17日期间实现了正增长，占比超过七成。然而，仅剩下的3只ETF份额却出现了下滑。更重要的是，增长的幅度和下滑的幅度之间形成了鲜明的对比，正增长的基金普遍表现出较为强劲的扩张势头，而份额下降的基金则跌幅相对显著。

港股及红利低波策略成为资金主要流入方向：

增幅排名前四的基金名称均包含“港股红利”、“红利低波”或“红利低波动”关键词，其增长幅度均超过了36%，其中表现最突出的招商港股红利低波ETF增幅高达60.78%。紧随其后的一批基金（如红利国企ETF、港股红利指数ETF等）也维持着约27%-34%的健康增长。

这说明在上半年时间内，投资于港股市场的红利策略以及与“低波动”特性相结合的红利策略，对市场资金有着极强的吸引力，是资金净流入的绝对主力。

传统A股红利基金遭遇资金流出：

份额出现下降的三只ETF，虽然名称也都包含“红利”，但特点有所不同：中证红利ETF和标普红利ETF主要跟踪A股市场的红利指数（不含港股），而华泰柏瑞上证红利ETF更是明确跟踪上海市场的单一红利指数，它们的份额下滑幅度在-3.58%到-19.08%之间，表现最差的上证红利ETF流失了近五分之一份额，估计到年底时，可能就会被512890红利低波ETF所取代“红利基金规模的冠军宝座”。

同类策略内部也存在分化：

即使属于“红利低波”类的大方向，基金之间的表现也有差异。两个跟踪中证红利低波动指数的ETF增幅巨大（均超40%），而沪深300红利低波ETF却仅增长了1.34%，变化甚微。中证红利ETF（-3.58%）和标普红利ETF（-10.40%）的流出压力，也远小于上证红利ETF（-19.08%）。

规模总量印证趋势强弱：

上面的11只自己关注的红利ETF基金，从绝对规模变动来看，增长阵营的基金在1月底总份额基数约为308亿份，经过净增约143亿份后达到451亿份，整体规模扩张幅度超过46%。

而减少阵营的基金初始总份额约为136亿份，流失了约14亿份至122亿份，整体规模缩减了约10.3%。这一增一减的巨大体量差异，进一步有力证实了资金向港股红利低波类ETF聚集的强劲趋势。

过去不到半年的增长幅度超过30%的五只红利类ETF，更加值得关注：520550招商港股红利低波ETF、563020红利低波动ETF、159307红利低波100ETF、515450红利低波50ETF、510720红利国企ETF，它们各有特点。



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中证红利低波动100指数 (930955)，是我比较喜欢的一个红利指数，采用季度调样，本周刚刚进行了一轮样本股的调样，官方股息率也由原来的5.87%，被动的提高到了6.03%，进行了一次新陈代谢、去旧迎新。



调侃一下，在调入的样本股中竟然看到了云南白药、天士力，曾经都是高高在上的白马医药股，现在“滑落”到了低波动高股息的“境界”了，欢迎调入。

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作者：微信文章