香港保险出“高阶玩法”!有钱人开始疯狂套利了...

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投资的最高境界是什么？



肯定是“空手套白狼”。




在2025年伯克希尔·哈撒韦的股东大会上，股神“巴菲特”再次重点聊到日本，引发市场关注。




巴菲特自2019年开始投资日本的五大商社。




根据今年伯克希尔发布的年报数据显示，截至2024年底，伯克希尔持有的五大商社总市值达235亿美元。




较2019年138亿美元的投资成本实现浮盈约97亿美元，股息收入累计超过40亿美元。




五年时间，巴菲特对日本投资的盈利超过137亿美元，收益率接近100%，年均投资回报率15.3%。




和过去的“价值投资理念”不一样的是，他这次，玩的是“借钱炒股”，利用息差来赚收益。




操作手法就是通过发行日元债券，平均利率只有0.5%左右！




然后再去买五大商社的股票，光每年的分红就有百分之4。




在香港，现在也有这样的高阶玩家在悄悄做这种“套利”游戏。



01买香港保险，有钱人在保费融资

高净值人群“套利”的游戏！




都知道港险收益高，所以，这几年赴港投保早已成为内地高净值人群的潮流。




但更高端的操作一点是：保费融资。




保单贷款大家可能都听过，就是拿有价值的保险单去银行申请贷款。




那什么是保费融资？

通俗点来讲，就是借钱买保险，赚利息差。




跟巴菲特借日元买日股一个意思。




更加类似咱们国内的跟银行贷款买房一样，只不过这是贷款买保单。




例如你出小头（10%-20%），银行出大头（90-80%），一起付保费。

然后你再把保单抵押给银行，你慢慢还利息，保单到期后或者有理赔时，用收益或者理赔金还本金。




相当于，用较少的自有资金，撬动一份高额保单，并通过保单的潜在增长，覆盖融资成本后还能获利。





大致流程如上图所示
这其中最核心逻辑在于利用“息差”。





比如，保单每年赚5%，而你只付3%的利息，那么中间那2%的差价就是你净赚的。




即保单的长期年化回报率高于贷款利率，从而实现套利，这对于以高收益率著称的香港保险而言，是很容易实现的。




举个例子：




100万美元保单，你自有资金出20万，然后通过保费融资，从银行贷了80万。




5年后保单价值150万，还了银行本息108万之后，还剩42万。




前期的成本是20万，相当于净赚22万。

我们可以来看一个具体的产品实例：

某保司，整付保费100万美元或以上，即享9%折扣优惠。

按80万美元首日退保价值及90%贷款比例计算。

投资者首年仅需支付19万美元本金就能持有100万美元保障。



以银行借贷利率1.5%计算，我们可以对比一下，在使用保费融资和没有使用的情况下：

① 预期内部回报率在第4年就能达到5.33%，比不采用保费融资要快10年！

② 第5年就达到了8.48%的预期内部回报率。

③  第6年预期回报率为12.58%，而“实得价值/自付保费”比达到216%，已经实现本金翻番，也就是19万的本金，此时退保，就能拿到19万的收益！



香港的贷款利率是浮动的，一般有两种按揭贷款利率。




保费融资的银行贷款利率通常采用‌“HIBOR + 固定点数”‌（如H+1.2%）或 ‌“最优惠利率（P）-固定点数”‌（如P-3%）的浮动模式。




2025年6月以来，香港HIBOR利率骤降：隔夜HIBOR趋近0%（创历史新低），1个月期HIBOR从4.1%降至0.6%，显著降低保费融资的利息负担。

保费融资作为一种工具，其本质上就是：“杠杆+利差”。

01这种套利，都能玩吗？

有没有风险？

这种套利机会，准入门槛比一般港险还是要高一些的。




第一是，银行对抵押物价值的认可




银行是风控最严格的地方，不会做亏本买卖。




保单抵押也一样，银行要相信卖出你的保单，可以收回本金才愿意进行贷款。




第二是，银行对利息支付能力的认证




银行同样需要确保借款人有足够的能力来偿还借款和每年产生的利息。




只有确定借款人能稳定支付利息，且有能力归还本金，银行才会借出资金。




所以，想要做“保险融资”，需要提供高于贷款金额的流动资产证明，每月付息额也会根据市场利率来浮动。




看着确实很让人心动，对吧。




那么，风险有没有呢？




只要是投资，那必然会存在一定的风险。




第一：贷款利率是变化的，实际收益受到贷款利率的影响




HIBOR与美元利率联动，但很明显，美联储加息周期早已过去。




现在特朗普天天在喊话要美联储降息，降息压力越来越大，在未来的几年都处于降息通道中，是保费融资非常有利的环境。




第二：保单的分红实现率也会影响实际的保单收益




所以，在产品的挑选上，需要优中选优，保单分红表现符合或超越预期，还可能带来可观的额外收益。




如果你前期有一定的本金，然后又有足够的流动资产证明，再个，能承受3-5年资金锁定。


那么，“保费融资”这个套利工具，就很适合你了。



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作者：微信文章