【市场概览】货币基金新高

务川冷泉水鱼庄

本周 Greed & Fear Index 略有下降，但是仍处于极度贪婪状态。

货币基金总量创新高最近看到个很有意思的信息，现在市场已经进入极度贪婪，但是闲置资金（货币基金）却达到了前所未有的高水平。目前有高达7.4万亿美元的资金被存放在货币基金中。

过去几年印钞量是巨量增加的，随之而来的是居高不下的通货膨胀，所以广义上看货币基金的总量上涨是合理的。但是这也就意味着，如果股市大幅下跌，市场上还是有海量的资金进行接盘，这个剧本再过去十几年已经出现很多次了9（如果市场出现不错的回调，请大胆上车）。亚马逊第100万个机器人一周前，亚马逊推出了第 100 万台机器人，而10年前亚马逊还没有推出过机器人。

同时来看一下同期的 operating margins

快速的增长不仅是因为机器人技术的爆发，而AWS现在也是亚马逊业绩的重要组成。可以确定的是目前亚马逊云计算部门和电商领域的人工智能都还处于起步阶段，亚马逊的机器人已经在配送中心使用人工智能来决定最快的路线，但这只是众多AI的落地应用之一。Agentic AI预计到2030年，Agentic AI网络安全市场规模将达到400亿，年复合增长高达40%（这意味着每年都会有大量的机会涌现）。Agentic AI的网络安全领域将变成资本市场至关重要的部分。

这里Cloudflare，CrowdStrike，Datadag 都是我清单里的公司，也说明这些公司还有大量的增长空间。
Stocks On My RadarHims & Hers我发现 Hims & Hers 正在招聘血液诊断高级项目经理。

该公司在二月份就收购了一家家庭测试机构。在家检测血液、唾液和DNA这些测试领域可能出现更加个性化的护理。这项业务未来有可能可能成为公司内部一个重要的垂直领域。Hims 拓展仿制药 Semaglutide的机会
Hims & Hers 发布新闻稿，宣布公司计划将其高性价比策略的减肥方案引入加拿大市场，同时，预计仿制药Semaglutide将在全球首次上市。此前，该公司刚刚完成对欧洲数字健康平台 ZAVA 的收购。这个进展十分重要。在美国市场，由于FDA监管收紧，Hims公司最近停止了compounded semaglutide的销售。公司至少要在2031年才能在美国销售compounded semaglutide，而那个时候Wegovy和Ozempic等品牌产品的专利保护期也过了。

虽然加拿大市场规模较小（约4000万人口，而美国有3.4亿人），但也是很大的市场增长机会，因为加拿大现在面临着与美国类似的危机，成年人超重或肥胖的比例超过三分之二。

此次在加拿大开拓市场是因为诺和诺德没有缴纳专利费，这让对手可以最早在2026年1月杀入市场。Hims 抓住这个机会，收购ZAVA 可以看出公司在国际扩张上的决心，未来这家公司非常有可能成为全球数字医疗领域的领导者。所以 Hims 要想在未来十年甚至更长时间内保持强劲的增长势头，拓展美国以外的市场至关重要。

Tempus AI 和乳腺癌

Tempus AI 发布新闻稿，宣布将其护理路径智能平台Tempus Next扩展到乳腺癌领域。Tempus Next 自 2024 年上线以来，已在其医疗服务网络中筛查了数千名患者，帮助补充肺癌患者重症监护方面的缺口。现在，平台将支持乳腺癌患者五种不同的生物标志物检测缺口，旨在帮助医生为符合条件的患者提供医疗服务。

Tempus AI 的客户之一 Mercy Research 已经使用了 Tempus Next，它是 Mercy Health 的临床研究部门，Mercy Health 是美国中西部一家大型非营利性的天主教医疗机构。Mercy 的一位医生，肿瘤科医学主任兼 Mercy Research 临床主席, Dr Jay Carlson对Tempus Next 扩展到乳腺癌的消息后发表了如下看法：

“紧跟快速发展的临床指南（尤其是在转移性乳腺癌中 ESR1 突变等生物标志物检测方面），对世界各地的医疗保健提供者而言仍然是一项挑战。Tempus Next 等工具可以帮助我们的团队识别可能受益于指南推荐检测的患者，从而帮助我们提供真正个性化的癌症治疗。”

Mercado Libre：评级提升

标普将 MercadoLibre 的信用评级从 BB+ 上调至 BBB-，至投资级，展望稳定。此次评级上调是因为该公司利润率、现金流和资产负债表的改善，调整后EBITDA从三年前的亏损2300万飙升至约31亿。

展望未来，标准普尔预计 2025-26 年收入将增长 23%-26%，利润率小幅下降，因为 MELI 增加了物流支出并降低了在巴西的免费送货门槛来保持市场份额。标普表示，要上调评级，需要降低国家风险，且债务与EBITDA之比低于1.5倍（目前为2倍）。对于Mercado Libre来说，后一项其实很容易实现，但这意味着它将停止投资，进而停止增长。对我来说标普给于MELI什么评级并不重要，不会影响我对这家公司的信心。

作者：微信文章