香港保险锁定终期红利:这个＂落袋为安＂的神器,到底是救命稻草还是营销噱头?

就放荡不羁就h

最近和几个朋友聊天，发现大家对香港保险的"锁定终期红利"功能都挺好奇的。有人说这是保险公司的良心设计，也有人说这不过是个营销噱头。今天咱们就来聊聊这个话题，看看这个功能到底是个什么玩意儿。
▶ 先搞清楚什么是终期红利

说到锁定终期红利，咱们得先弄明白什么是终期红利。

香港的储蓄分红险，通常会有三层红利结构。第一层是保证现金价值，这个是100%确定的，保险公司必须给你。第二层是复归红利（或叫归原红利），这部分来自债券和固定收益类资产的投资回报，虽然不保证，但一旦公布就变成保证的了。

第三层就是我们今天要聊的终期红利了。这个玩意儿比较特殊，它只有在你身故、退保或者保单期满的时候才能拿到。平时你看计划书上写着一大堆数字，但那都是"画饼"，真正能拿多少，要等到"开盲盒"的那一刻才知道。

保证现金价值 100% 确定

复归红利 公布后变保证

终期红利 退保/身故时才能拿

香港保险三层红利结构

想象一下，终期红利就像是保险公司给你的一个"彩票"，中奖金额写在计划书上，但真正开奖要等到很多年以后。这就是为什么很多人说香港保险的收益率是"看上去很美"——那些诱人的数字很大一部分来自于这个不确定的终期红利。
▶ 锁定功能横空出世：给不确定性加把锁

面对客户对终期红利不确定性的担忧，香港保险公司推出了一个创新功能——红利锁定。

简单来说，就是让你可以在保单生效一定年限后，把部分或全部的终期红利"锁定"下来，从不确定变成确定。听起来是不是很贴心？

各家保险公司的具体做法略有不同，但大同小异：

友邦的盈御多元货币计划2，从第15年开始，每年可以锁定10%-70%的复归红利和终期红利。

保诚的隽富多元货币计划，第10年开始就能锁定了，但只能锁定终期红利的10%-50%，而且总锁定比例不能超过50%。

宏利环球货币计划，第15年开始锁定，每次不超过50%，累计也不能超过50%。

看这些数字，是不是觉得有点眼花缭乱？其实核心逻辑都一样：给你一个选择权，让你在市场表现好的时候可以"落袋为安"。
▶ 这个功能真的有用吗？让数字来说话

我们来看一个实际的例子。假设你买了友邦的储蓄险，每年交5万美金，交5年。

到了第15年，你的保单价值是这样的：

保证现金价值：大概18万美金复归红利：约1万美金终期红利：约21.6万美金

如果你选择锁定50%的终期红利，就是10.8万美金。锁定之后，这部分钱就放在保险公司的活期账户里，年利率0.75%左右。

乍一看挺不错的，但仔细想想就有问题了。0.75%的年化收益率，连通胀都跑不赢。如果终期红利在保单里继续滚存，按照保险公司的投资表现，收益率肯定不止这个数。

锁定前后收益对比

锁定前 终期红利 21.6万美金 预期收益率 6-7% 不确定性

锁定50%

锁定后 活期账户 10.8万美金 年化收益率 0.75% 确定性高

锁定意味着用潜在的高收益换取确定性 但活期账户利率往往跑不赢通胀

用潜在的高收益换取确定性所以这个功能的本质是：。
▶ 什么情况下锁定才有意义？

说了这么多，你可能会问：那这个功能到底有没有用？

我觉得主要看你的具体情况。如果你正好需要一大笔现金，又不想退保损失其他利益，那锁定功能确实能帮上忙。

比如说，你的孩子要出国读书，需要一笔教育资金。或者你想投资房产，需要首付。这时候锁定一部分终期红利，随时可以取出来用，确实很方便。

但如果你不急着用钱，只是觉得"落袋为安"心里踏实，那我建议你再三考虑。因为香港保险公司的长期投资能力还是很强的，大部分公司的分红实现率都能达到97%-103%。把钱锁在0.75%的活期账户里，真的有点浪费。
▶ 各家公司的小心机

仔细研究各家公司的锁定规则，你会发现一些有意思的细节。

比如保诚很"抠门"，总锁定比例不能超过50%。而友邦就很"大方"，最多可以锁定100%。

万通的富饶传承3可以锁定5%-60%，起点很低，给了客户更多灵活性。

富卫的盈聚环球更有意思，除了客户主动锁定，还有自动锁定功能。第15年开始，系统会自动锁定总保费10%的特别红利转为周年红利。

这些差异反映了各家公司不同的经营理念和风险管控思路。保诚可能更希望客户长期持有，所以限制比较多。友邦则更注重客户体验，给予更大的自主权。
▶ 锁定功能背后的商业逻辑

从保险公司的角度来看，推出锁定功能其实是个聪明的营销策略。

首先，它解决了客户对终期红利不确定性的担忧，增强了产品的吸引力。很多人看到计划书上那些诱人的数字，心里总会嘀咕："这些钱真的拿得到吗？"有了锁定功能，至少部分消除了这种疑虑。

其次，它给了保险公司更多的资金运作空间。客户锁定的资金放在活期账户，保险公司可以更灵活地调配资源，进行长期投资。

最后，这个功能还能增强客户的粘性。如果没有锁定功能，客户可能会选择退保来获得现金流。有了这个选择，客户更愿意继续持有保单。
▶ 我的一些个人看法

聊了这么多，我想说说自己的看法。

**锁定终期红利这个功能，本质上是一个风险管理工具。**它让你可以在确定性和收益性之间做权衡。

如果你是风险厌恶型的投资者，觉得"二鸟在林不如一鸟在手"，那锁定功能确实有价值。特别是在市场波动比较大的时候，能够锁定一部分收益，心理上会更安全。

但如果你相信香港保险公司的长期投资能力，愿意承担一定的不确定性来换取更高的回报，那就没必要急着锁定。

**还有一点很重要：时机选择。**如果市场正处在高位，保险公司的投资表现很好，这时候锁定一部分收益是有道理的。但如果市场刚经历了一轮下跌，投资前景看好，那就不要急着锁定了。
▶ 一个真实的客户案例

前段时间遇到一个客户，很典型。他2010年买了一份香港储蓄险，到了2025年正好可以开始锁定终期红利。

当时他很纠结，因为这15年来他的保单表现很好，终期红利累积了不少。他担心未来市场不好，想锁定一部分。

我跟他分析了一下：2025年的市场环境确实有不确定性，但从长期来看，全球经济还是向上的趋势。而且他还年轻，不急着用这笔钱，完全可以继续让钱在保单里增值。

最后他决定暂时不锁定，继续观察市场情况。我觉得这个选择挺理性的。
▶ 锁定功能的局限性

当然，锁定功能也不是万能的，有一些局限性需要注意。

锁定时间有限制首先，。大部分公司都是每年只能锁定一次，而且有特定的时间窗口，通常是保单周年日后的30天内。如果错过了时间，就得等下一年。

锁定比例有上限其次，。不是说你想锁多少就锁多少，各家公司都有自己的规定。而且有些公司还有累计锁定比例的限制。

锁定后的收益率很低第三，。基本上就是活期存款的水平，长期来看跑不赢通胀，更别说跑赢保单的预期收益了。

锁定是不可逆的最后，。一旦锁定，这部分钱就再也享受不到保单的高收益了。所以决定之前一定要想清楚。
▶ 如何理性看待这个功能？

我觉得，对于锁定终期红利这个功能，我们需要理性看待。

它确实是个有用的工具，但不是神器。关键是要明确自己的需求和风险承受能力。

如果你买香港保险的目的是为了传承财富，追求长期的高回报，那就不要被短期的不确定性吓到。香港保险公司几十年的历史证明，它们的长期投资能力还是很强的。

如果你买保险是为了理财，希望有一定的流动性，那锁定功能确实能提供一些帮助。但也不要指望它能解决所有问题。
▶ 未来的发展趋势

从行业发展的角度来看，我认为锁定功能会变得越来越重要。

随着全球经济的不确定性增加，客户对确定性的需求会越来越强。保险公司也会在这个功能上做更多的创新，比如提供更灵活的锁定选项，或者提高锁定资金的收益率。

另外，随着金融科技的发展，锁定操作可能会变得更加便捷。现在大部分还需要书面申请，未来可能通过手机APP就能完成。
▶ 写在最后的一些建议

聊了这么多，最后给大家一些实用的建议：

第一，买保险之前一定要搞清楚产品的具体规则。不要只看那些漂亮的收益率数字，要了解背后的机制。

第二，锁定功能只是一个工具，不是目的。你的投资策略应该基于自己的实际需求，而不是为了使用某个功能而使用。

第三，如果决定锁定，一定要选择合适的时机。最好是在市场表现好的时候，而不是恐慌的时候。

第四，不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。即使香港保险很好，也应该做好资产配置，分散风险。

第五，定期检视你的保单。市场在变化，你的需求也在变化，保单策略也应该相应调整。

总的来说，香港保险的锁定终期红利功能是一个不错的创新，给了投资者更多的选择。但它不是万能药，也不是必需品。关键是要理性看待，根据自己的实际情况来决定是否使用。

毕竟，投资这件事，没有标准答案，只有适合不适合。希望这篇文章能帮你做出更明智的选择。

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▶ 关于作者

苏江：AI专家，深耕家庭资产规划、全球资产配置、出海及保单规划领域。 欢迎微信交流。微信：iamsujiang


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