香港保险2025一季度934亿创纪录,内地客贡献超300亿背后的真相

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香港保险2025一季度934亿创纪录，内地客贡献超300亿背后的真相

前几天香港保监局公布了一个让人震惊的数字：2025年第一季度，全港新单保费达到934亿港元，同比暴涨43.1%。

这个数字有多夸张？要知道，这已经接近2024年全年2198亿港元的一半了。单季度就占了全年的42.5%，这在香港保险历史上是前所未有的。

更让人关注的是，虽然保监局暂停公布内地访客的具体数据，但按照去年内地客贡献三分之一的比例推算，2025年一季度内地客户可能贡献了超过300亿港元。

这背后到底发生了什么？
数字背后的惊人增长

934亿港元这个数字，是自2001年香港保监局有数据记录以来的季度最高纪录。

我翻了一下历史数据，2024年一季度是651亿港元，2023年一季度是489亿港元。从489亿到651亿再到934亿，这个增长轨迹确实让人意外。

更有意思的是保单件数。2025年一季度保单件数为29.7万张，相当于2024年保单总件数的近三分之一。这意味着什么？

平均每张保单的保费在增加。934亿港元除以29.7万张，平均每张保单约31.5万港元，比去年同期明显提升。



这说明高净值客户的配置需求在快速增长。
美元保单的绝对统治

从货币结构来看，美元保单继续占据绝对主导地位，占比高达81.8%。

这个比例比去年还要高。港元占比14.8%，人民币占比2.4%，其他货币占比1%。

为什么美元保单这么受欢迎？我觉得主要有几个原因。

首先是美元的避险属性。在全球经济不确定性增加的背景下，美元作为全球储备货币的地位更加稳固。

其次是收益优势。美元保单通常能投资全球市场，收益空间更大。像友邦环宇盈活这样的产品，30年预期IRR能达到6.5%，这在人民币产品中是很难实现的。



最后是资产配置的需要。对于高净值人群来说，美元资产是全球资产配置的重要组成部分。
整付保单占比过半的深层含义

从缴费期结构来看，整付保单占比50.2%，这个数字值得深思。

整付就是一次性交清所有保费，这种方式通常需要大额资金。50.2%的占比说明什么？

说明有相当一部分客户是带着大笔资金来配置的。这些客户不缺钱，缺的是好的投资渠道。

我接触过不少这样的客户，他们手里有几百万甚至上千万美金，但在内地找不到合适的投资产品。银行理财收益太低，股市波动太大，房地产又有各种限制。

香港保险成了他们的重要选择。一次性投入，长期锁定收益，还能实现资产的全球配置。


渠道变化透露的信息

从销售渠道来看，银行渠道占比43%，经纪渠道36%，代理渠道17%，直接渠道4%。

这个结构很有意思。银行渠道仍然是最大的，但经纪渠道的36%占比已经相当可观了。

银行渠道的优势在于客户信任度高，资金实力强。很多高净值客户习惯通过私人银行来配置保险产品。

经纪渠道的快速增长，说明专业化服务越来越重要。经纪人通常更了解产品细节，能提供更个性化的配置建议。

我认识的一些经纪人，他们的客户单笔保费动辄几十万美金，这些客户看重的就是专业性和服务质量。
保险公司排名的变化

从各家保险公司的表现来看，富卫、友邦、宏利、保诚和中国人寿（海外）排名前五。

这个排名和去年相比有一些变化。富卫的表现特别抢眼，总保费排名第一。

友邦虽然总保费排名第二，但在标准保费方面排名第一。标准保费更能反映公司的真实业务规模，因为它把整付保费按10%折算。



这说明友邦的客户结构更加均衡，不是单纯依靠大额整付保单冲量。
内地客户的真实贡献

虽然保监局暂停公布内地访客的具体数据，但我们可以通过一些线索来推测。

按照2024年内地客户贡献628亿港元，占总保费约28.6%的比例，2025年一季度内地客户的贡献可能在267亿港元左右。

但考虑到今年一季度的增长主要来自高净值客户，而这部分客户中内地客户占比较高，实际贡献可能超过300亿港元。

这个数字意味着什么？意味着内地客户已经成为香港保险市场最重要的增长引擎。


政策环境的微妙变化

今年7月1日，香港保险新规正式实施，储蓄险收益率上限调整为6.5%。

很多人担心这会影响香港保险的吸引力，但从一季度的数据来看，影响似乎并不大。

原因可能有几个。首先，6.5%的收益率在全球范围内仍然具有竞争力。其次，香港保险的吸引力不仅仅在于收益率，还有资产配置、税务筹划、财富传承等多重价值。

更重要的是，新规实施后，各家保险公司都推出了新产品。友邦的环宇盈活、永明的万年青星河尊享II等，都在市场上引起了不小的反响。
未来趋势的几个判断

基于一季度的数据，我对香港保险市场有几个判断。

首先，高净值客户的配置需求会持续增长。在全球经济不确定性增加的背景下，资产配置的重要性越来越突出。

其次，产品创新会成为竞争的关键。收益率上限确定后，保险公司会更多地在产品功能、服务体验等方面下功夫。

第三，专业化服务的价值会进一步凸显。随着客户需求的多样化，简单的产品销售已经不够，需要更专业的配置建议和后续服务。



最后，监管环境会继续优化。香港作为国际金融中心，会在风险控制和市场开放之间寻找平衡。
对投资者的启示

934亿港元的季度纪录，对普通投资者有什么启示？

我觉得最重要的是要理性看待这个数字。高增长背后，既有市场机遇，也有潜在风险。

对于有配置需求的投资者，现在确实是一个不错的时机。产品选择多，竞争激烈，客户能享受到更好的产品和服务。

但也要注意风险控制。不要被高收益冲昏头脑，要根据自己的实际情况选择合适的产品。

更重要的是，要选择靠谱的渠道和顾问。在这个快速增长的市场中，专业性和服务质量的差异会越来越大。

说到底，934亿港元的纪录只是一个开始。香港保险市场的真正价值，在于它能为投资者提供的长期价值和保障。

这才是我们应该关注的重点。
关于作者

苏江：在个人财富管理路上摸爬滚打多年，踩过股票、基金、房产等各种投资的坑，深刻理解资产配置的复杂性。现将技术思维应用于财富管理，专门为家庭提供：出海资产配置策略、香港保险优化方案、个性化养老规划。我的优势是既懂技术逻辑，又有实战血泪史。有投资困惑、保险疑问、养老焦虑的朋友，都欢迎联系我咨询。

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