香港保险6.5%收益背后的残酷真相

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前几天，朋友突然发来消息：刚买三个月的香港保险，退了。

我着实意外。他入手的是友邦环宇盈活，演示收益6.5%——在当下内地理财收益跌破3%的市场里，这数字像块磁石。

可短短三月，是什么让他下定决心止损？

一番深谈后，他的反思像面镜子，照出了很多人对香港保险的认知盲区。

一、被数字绑架的决策

朋友当初的逻辑很直接：6.5%对3%，差距摆在那儿，不买像错过金矿。他一口气投了25万美金，分5年缴清。计划书上，30年后的6.5%年化收益像张保证书，让人心动。

但冷静下来细读条款，不安开始蔓延。

保证收益的真相：环宇盈活的保证IRR仅0.32%。这意味着，若分红不及预期，实际收益可能连通胀都跑不赢，所谓"6.5%"更像空中楼阁。



流动性的枷锁：前7年退保堪称"割肉"。第3年退保，只能拿回已交保费的17%左右——这样的损失，远超他最初的想象。

二、分红实现率：漂亮数字背后的问号

真正让他下定决心的，是一份分红实现率报告。

报告里，香港保险公司的分红实现率堪称"冰火两重天"：最高达169%，最低仅3%。即便同一家公司，不同产品的表现也天差地别。



友邦的表现相对稳定，多数产品实现率在100%以上，但"过去"不代表"未来"。更关键的是，环宇盈活是新产品，没有历史数据可依。6.5%的演示收益能否落地，完全是未知数。

三、汇率：藏在收益里的暗礁

他的资金是人民币，买的却是美元保单。这里藏着个隐形陷阱：若未来人民币升值，即便保单收益达标，换算成人民币后也会缩水。

简单算笔账：若人民币对美元升值10%，6.5%的美元收益，换成人民币可能只剩5.5%。虽有9种货币转换可选，但转换有成本，时机更难把握。



四、投资逻辑的重构

退保单的底层原因，是他对自己投资逻辑的彻底复盘。

他终于明白，被6.5%吸引时，忽略了一个本质：香港保险的高收益，是用更高风险换来的。

友邦2024年2553亿美元的投资组合里，全球化配置能拉高收益，也必然带来更大波动。



反观内地理财，收益虽低，风险却更可控。对风险承受能力有限的人来说，或许才是更稳妥的选择。

五、退保的代价与清醒

退保自然有代价。买了三个月就退，只能拿回极少部分保费。但他说："宁愿现在亏，也不想背着不确定性熬 "

这个决定看似激进，却透着一种清醒：投资的前提是心理踏实。若一个产品让你夜夜难眠，再高的收益也不值当。

六、适合的才是理性的

香港保险并非洪水猛兽，它的全球化配置、多币种选择、传承功能确有优势。但它有明确的适用边界：



- 能持有20年以上

- 扛得住汇率波动

- 接受分红的不确定性

- 有全球资产配置需求

若更看重确定性，或持有期限较短，内地理财或许更合拍。



最后的提醒

市场总在变。2025年一季度，香港新造保单达297万张，热度仍在，但投资者正变得理性——不再被数字牵着走，而是学会算风险账。



如果你也在考虑香港保险，不妨先问自己三个问题：

- 看到的"高收益"里，多少是保证的，多少是预期的？

- 自己能承受多久的资金锁定期？

- 汇率波动、分红不及预期的风险，真的能消化吗？

朋友的退保像个警示：投资不是追高收益的游戏，而是找与自己匹配的方案。毕竟，能让你安心持有、睡得踏实的选择，才是真正的好投资。

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作者：微信文章