第三类资产—货币基金,债券

阳光里的他

不得不说，其实哪怕就算中国的三四线小城市，城市的基建都是非常优秀的。不管是设计感还是质量，几乎可以说基建水平世界优秀一流水平。



和第一类，第二类资产不同，这次我们说的第三类资产在传统金融上可以看成risk free asset，之所以说是risk free还是因为在传统金融上把volatility看成risk。货币基金活着银行大额存单的波动性为0，包括短期债券。。这边特别提到一下中长期债券，因为中长期债券是有Volatility的，但是如果仅仅是持有到期，中间不卖出的话，同时买的债券评级良好，没有违约风险的话。其实也可以看做是安全的。。当然，如果你说要是在持有中长期债券的过程中，在还没有到期的时候就买卖。。那么你就会面对所谓资产的流动性风险和央行货币政策的影响（隔夜利率）

但是按照巴菲特价值投资说法，其实这类所谓最安全的资产，如果你持有此类资产，基本上面临的更多是通货膨胀的风险，你的持有资产的购买力在降低。。需要注意的是，债券里确实有一种特殊的bill是和通货膨胀挂钩债券。。不过由于通货膨胀是和CPI挂钩。。而CPI有时候并不能真实的表现现实购买力（你去见丈母娘，上来就问车房，这个可不在CPI计算里，但是这确确实实影响你的生活）

但是，尽管提到这通话膨胀的风险，这类型资产确实是短期，中期的安全去处。比如巴菲特的现金基本上都放在了T bill。因为你确实需要这个钱不能亏。。而对于个人来说，基本上就是看病的钱，上学的钱，这些中短期不能出问题的钱。因为放入第一类资产。。千万不能说这个钱未来3年要用小孩上学，然后自己把钱投入第一类资产。。。哪怕是资产质量确实非常优质，但是确实有些时候市场的非理性，会让优质资产低估，或者优质资产本身也会出现业绩波动。。如果在股票，哪怕优质股票价格出现波动时，你被迫卖出。。这就非常不稳。。。这也是所谓著名的：

投资真正的风险来自于投资人本身，也就是可能性和风险，你投入一笔钱，去思考，我赢得概率是多少，赢后我会获得什么生活。我输的概率是多少，输后我会获得什么生活。。这才是真实的风险。

以上，下一期我们会具体走入公司行业，分析哪些行业具有所谓优秀资产的特征，厚厚的坡，长长的雪

作者：微信文章