香港保险6.5%时代新格局:三大王牌产品深度解析,谁是真正的收益之王?

寒郁轩良

香港保险6.5%时代新格局：三大王牌产品深度解析，谁是真正的收益之王？

2025年7月1日，香港保险业迎来了一个历史性的转折点。

随着保监局正式实施分红保单利益演示利率上限指引，香港储蓄险的预期收益率被正式"限高"至6.5%。这个看似简单的数字调整，却在整个港险市场掀起了一场前所未有的产品革新浪潮。

说来也巧，就在这个关键节点，三家顶级保险公司不约而同地推出了各自的重磅新品。友邦的"环宇盈活"、永明的"星河尊享2"、宏利的"宏挚传承"，三款产品各有千秋，却都瞄准了同一个目标——在6.5%的天花板下，谁能真正做到收益最大化？

最近接触了不少客户，发现大家对这三款产品的选择都很纠结。有位40多岁的企业主跟我说："苏江，这三款产品看起来都差不多，都是6.5%的收益率，我到底该选哪个？"

这个问题问得很好，也很有代表性。表面上看，这三款产品确实都瞄准了6.5%的收益率上限，但深入研究后你会发现，它们的差异其实相当明显。
友邦环宇盈活：短期收益的绝对王者

先说友邦的环宇盈活，这款产品一上市就被誉为"6.5%时代的开山之作"。

从数据上看，环宇盈活确实有着令人印象深刻的表现。以30岁女性、5万美金×5年的标准配置为例，预期7年回本，保证13年回本。到了第20年，预期单利能达到10.21%，复利5.72%。



但真正让我对这款产品刮目相看的，是它在中短期收益方面的表现。

你知道吗，在保单的前20年，环宇盈活的收益率几乎是碾压式的领先。特别是在第10-15年这个关键时间段，它的现金价值增长速度明显快于其他同类产品。

有个客户是做外贸生意的，45岁，准备了25万美金做养老规划。我给他算了一笔账：如果选择环宇盈活，从第6年开始每年可以提取17500美金，相当于每月1458美金的现金流，折合人民币大概10500元。

这个"567提取密码"确实很有吸引力——5年缴费，第6年开始提取，每年提取总保费的7%。关键是这个提取可以持续到100岁，而且保单里还会有剩余价值留给后代。



不过，环宇盈活也有它的短板。最明显的就是保底收益相对较低，只有0.25%的保底IRR。虽然友邦的分红实现率一直不错，但对于风险偏好较低的客户来说，这个保底水平确实有些让人担心。
永明星河尊享2：低调的实力派

说到永明的星河尊享2，我必须承认，这是一款被严重低估的产品。

刚开始接触这款产品时，我的第一印象确实很一般。收益率看起来中规中矩，没有什么特别亮眼的地方。但深入研究后发现，这款产品简直就是"第二眼美女"的典型代表。



星河尊享2最大的特色是什么？复归红利占比高。

这个特点可能听起来有些技术性，但实际意义非常重大。复归红利相比终期分红更加稳定，一旦派发就会锁定在保单账户里，可以随时提取。这意味着什么？意味着你的收益更加确定，风险更小。

有位客户是做投资的，对风险控制特别敏感。我跟他解释了复归红利的概念后，他立刻就明白了这个设计的价值："这相当于把不确定的收益提前锁定了，确实很有意思。"

更让人惊喜的是永明的多元货币转换功能。

说实话，市面上很多保险公司都有多元货币转换功能，但大多数都有各种限制和手续费。永明的转换是真正的"无损转换"，按照当时汇率直接结算，没有任何摩擦成本。

这个功能在当前的汇率波动环境下特别有价值。比如你的保单是美金计价的，但某个时期人民币相对强势，你就可以无损转换成人民币，锁定汇率收益。



还有一个让我印象深刻的功能是星河尊享2的传承设计。

这款产品的信托功能几乎可以媲美真正的家族信托。你可以设置保单后补主权人、暂托人，甚至可以指定非亲属关系的收款人。身故赔付方式也非常灵活，可以一笔过、分期、递增、延期，各种组合都能实现。

有个单亲妈妈客户，她最担心的就是万一自己出事了，孩子的保单怎么办。我给她介绍了星河尊享2的保单暂托人功能后，她如释重负："这样我就放心了，可以把孩子的外婆设为暂托人，给她一定的使用权限，等孩子成年后再全权继承。"
宏利宏挚传承：稳健派的不二选择

宏利的宏挚传承虽然不是最新的产品，但在这轮6.5%时代的竞争中依然表现抢眼。

这款产品最大的特点是什么？稳。



从保底收益来看，宏挚传承的保底IRR达到0.57%，明显高于友邦环宇盈活的0.25%。虽然数字看起来差异不大，但在长期复利的作用下，这个差异会被放大很多倍。

更重要的是，宏挚传承在保单前20年的收益表现非常出色。

我做过一个详细的对比分析，以45岁男性、5万美金×5年为例：宏挚传承6年回本，15年本金翻倍，20年IRR率先达到6.0%，21年本金翻3倍。这个速度比友邦环宇盈活还要快一年。

有位客户是做实业的，比较看重确定性收益。我跟他分析了宏挚传承的保底表现后，他很满意："虽然预期收益可能没有友邦那么高，但保底更踏实，我更喜欢这种稳健的风格。"



宏挚传承还有一个很实用的特点：适合长期持有。

如果你的投保年龄在40-50岁之间，持有时间能够达到35年以上，那么宏挚传承的优势会非常明显。特别是在"567提取"模式下，宏挚传承在保单前20年和后35年的剩余退保金都比友邦更多，留给后代的财富也更丰厚。
三款产品的真实较量

说了这么多，你可能会问：这三款产品到底该怎么选？

其实答案很简单，关键看你的需求和持有时间。

如果你追求短期收益最大化，年龄在30-40岁之间，持有时间在20-30年，那么友邦环宇盈活是不二选择。它的中短期收益表现确实是三款产品中最出色的。

如果你看重产品功能的全面性，特别是传承规划和货币转换功能，那么永明星河尊享2值得重点考虑。这款产品的综合性价比很高，特别适合有复杂家庭结构或者多元化资产配置需求的客户。

如果你是稳健型投资者，年龄在45岁以上，持有时间能够达到35年以上，那么宏利宏挚传承是最佳选择。它的保底收益更高，长期表现更稳定。



当然，选择产品不能只看收益率，还要考虑保险公司的实力和分红实现率。

从公司实力来看，友邦、宏利、永明都是百年老店，实力毋庸置疑。友邦在亚洲市场的影响力最大，宏利在北美市场根基深厚，永明虽然相对低调，但投资实力同样不俗。

从分红实现率来看，友邦2024年的平均分红实现率达到了169%，表现相当亮眼。宏利的分红实现率也一直保持在较高水平。永明虽然数据披露相对较少，但从历史表现来看也比较稳定。


6.5%时代的投资逻辑

说到这里，我想聊聊6.5%时代的投资逻辑。

很多人觉得，从7%降到6.5%，收益率下降了，产品吸引力也下降了。但我觉得这个观点有些片面。

首先，6.5%的收益率在全球范围内依然是相当有竞争力的。要知道，美国10年期国债收益率目前也就4%左右，欧洲更是长期处于低利率环境。香港保险能够提供6.5%的预期收益率，已经相当不错了。

其次，"限高"政策实际上是对整个行业的规范，有利于行业的长期健康发展。过去一些保险公司为了竞争，把预期收益率标得过高，实际上是在透支未来的分红能力。现在统一限制在6.5%，反而让竞争回归到产品功能和服务质量上。



最重要的是，6.5%的复利增长在长期来看依然是非常可观的。

我给客户算过一笔账：如果你30岁开始每年投入5万美金，连续投入5年，总投入25万美金。按照6.5%的复利增长，到你65岁退休时，这笔钱会增长到大约200万美金。如果继续持有到80岁，会增长到450万美金左右。

这个增长速度已经足够让大多数人实现财务自由了。
写在最后的建议

作为一个在香港保险行业深耕多年的从业者，我想给大家几个建议：

第一，不要过分纠结于0.1%或0.2%的收益率差异。保险是长期投资，更重要的是选择一家实力强劲、分红实现率高的保险公司。

第二，要根据自己的实际需求选择产品。如果你主要是为了养老规划，那么现金流的稳定性比绝对收益率更重要。如果你主要是为了财富传承，那么产品的传承功能比短期收益更重要。

第三，要充分利用香港保险的独特优势。比如多元货币转换功能、灵活的提取方式、完善的传承规划等等。这些功能在内地保险产品中是很难找到的。

第四，要保持理性的预期。6.5%是预期收益率，不是保证收益率。实际的分红水平会受到投资环境、公司经营状况等多种因素影响。

最后，我想说的是，香港保险的价值不仅仅在于收益率，更在于它提供的全球化资产配置平台和完善的财富管理工具。在当前复杂的国际环境下，这种价值可能比单纯的收益率更加重要。

6.5%时代已经到来，三大王牌产品各有千秋。选择哪一款，最终还是要看你的具体需求和风险偏好。但无论选择哪一款，我相信它们都能为你的财富增值和传承规划提供有力支持。

毕竟，在这个充满不确定性的时代，能够找到一个相对确定的财富增值渠道，本身就是一种幸运。
关于作者

苏江：在个人财富管理路上摸爬滚打多年，踩过股票、基金、房产等各种投资的坑，深刻理解资产配置的复杂性。现将技术思维应用于财富管理，专门为家庭提供：出海资产配置策略、香港保险优化方案、个性化养老规划。我的优势是既懂技术逻辑，又有实战血泪史。有投资困惑、保险疑问、养老焦虑的朋友，都欢迎联系我咨询。添加微信，每日限定3人免费定制香港保险计划书。

????欢迎微信交流。微信：iamsujiang



作者：微信文章