香港保险6.5%时代来临:理性投资者的新选择还是最后的狂欢?

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香港保险6.5%时代来临：理性投资者的新选择还是最后的狂欢？

最近朋友圈被一张图刷屏了，内容是关于香港保险收益率的对比。说实话，看到那些数字的时候，我的第一反应不是兴奋，而是思考。

6.5%的预期收益率，在当下这个全球低利率环境中，确实显得格外亮眼。但作为一个在金融行业摸爬滚打多年的人，我想和大家聊聊这背后的真相。
限高令下的新格局

2025年7月1日，香港保监局的新规正式生效，港元分红保单最高演示收益率限制在6%，非港元保单限制在6.5%。这个被业内称为"限高令"的政策，彻底改变了香港保险市场的游戏规则。

有意思的是，限高令实施前，市场上出现了一波"炒停售"现象。很多人担心错过最后的高收益产品，纷纷赶在新规生效前投保。但冷静下来想想，这种抢购心理真的理性吗？

我记得有个客户跟我说："苏老师，我怕以后再也买不到7%收益的产品了。"我问他："你觉得7%的收益率是保证的吗？"他愣了一下，说："不是保证的，但是预期啊。"

这就是问题所在。很多人把预期收益当成了保证收益。
分红实现率才是关键

说到香港保险的收益，不得不提分红实现率这个概念。简单来说，就是保险公司实际派发的红利与当初演示的红利之间的比例。



从友邦2024年公布的数据来看，63款产品的分红实现率都在64%以上，最高达到169%，平均值为93.1%。这个数据看起来不错，但你要明白，这是在过去几年全球流动性宽松的大环境下取得的。

未来会怎样？没人能保证。

我曾经遇到过一个客户，买了某家公司的分红险，当时演示的收益率是6.8%。三年后来找我，说实际收益只有4.2%，问我是不是被骗了。我告诉他，这不是被骗，这就是分红险的本质——收益是不确定的。
友邦环宇盈活：6.5%时代的新标杆？

在限高令后推出的产品中，友邦的环宇盈活储蓄计划确实引起了不小的关注。这款产品在第30年就能达到6.5%的预期收益率，比市场上大部分产品都要快。



但我要提醒大家注意几个细节：

首先，这款产品的复归红利占比相对较低。在第10年，复归红利只占总收益的9.5%左右，到第30年更是降到3.8%。这意味着什么？如果你想早期提取，可能不如其他产品灵活。

其次，产品的提取逻辑有所改变。不再是优先提取复归红利，而是同时从复归红利和终期分红中提取。这种设计有利有弊，需要根据个人情况来判断。
香港保险的真正价值在哪里？

经常有人问我，香港保险到底值不值得买？我的答案是：要看你的需求和风险承受能力。

香港保险的核心优势，从来不是那个看起来诱人的收益率数字，而是：

全球资产配置能力。香港保险公司可以投资全球市场，这种分散化投资在单一市场波动时能起到很好的缓冲作用。

货币多元化选择。环宇盈活支持9种货币转换，这在当前汇率波动加剧的环境下，提供了很好的对冲工具。



传承功能的完善。香港保险在财富传承方面的设计确实比内地产品更加灵活和完善。

但同时，你也要承担相应的风险：汇率风险、政策风险、以及最重要的——投资风险。
理性看待收益预期

我想分享一个真实的故事。去年有个朋友，看到某款香港保险产品演示的收益率是7.2%，兴冲冲地投了100万。我问他为什么选择这款产品，他说："收益率最高啊。"

我告诉他，如果你只看收益率数字，那你可能误解了保险的本质。保险首先是风险管理工具，其次才是投资工具。



复利的威力确实惊人，但前提是这个收益率能够持续实现。在充满不确定性的投资世界里，稳定比高收益更重要。
内地保险的"反击"

有趣的是，就在香港保险限高的同时，内地保险市场也在发生变化。预定利率的下调让很多人觉得内地保险失去了竞争力，但事实真的如此吗？

内地保险的优势在于：监管更严格、理赔更便利、汇率风险更小。对于大部分普通投资者来说，这些优势可能比那0.5%的收益率差异更重要。
给投资者的建议

如果你正在考虑香港保险，我建议你问自己几个问题：

你是否真正理解分红险的运作机制？你是否能承受汇率波动带来的损失？你是否有足够的资金进行长期投资？

如果答案都是肯定的，那么香港保险确实是一个不错的选择。但如果你只是被那个6.5%的数字吸引，我建议你再仔细考虑一下。


市场的理性回归

从某种程度上说，限高令的实施是市场理性回归的表现。过去几年，香港保险公司为了争夺市场份额，确实存在过度竞争的现象。一些公司为了吸引客户，不断提高演示收益率，但这种做法是不可持续的。

现在，6.5%的上限让市场回到了一个相对理性的水平。保险公司需要在产品设计、服务质量、投资能力等方面进行真正的竞争，而不是单纯的数字游戏。
写在最后

香港保险6.5%时代的到来，既是挑战也是机遇。对于投资者来说，这是一个重新审视自己投资策略的好时机。

不要被表面的数字迷惑，要深入了解产品的本质。不要盲目追求高收益，要根据自己的实际情况做出理性选择。

记住，最好的投资不是收益率最高的，而是最适合你的。在这个充满不确定性的时代，稳健和理性比什么都重要。



香港保险市场的发展历程告诉我们，真正的价值不在于短期的收益率波动，而在于长期的稳健增长。在6.5%的新时代，让我们以更加理性和成熟的态度来看待这个市场。

毕竟，投资是一场马拉松，不是百米冲刺。
关于作者

苏江：在个人财富管理路上摸爬滚打多年，踩过股票、基金、房产等各种投资的坑，深刻理解资产配置的复杂性。现将技术思维应用于财富管理，专门为家庭提供：出海资产配置策略、香港保险优化方案、个性化养老规划。我的优势是既懂技术逻辑，又有实战血泪史。有投资困惑、保险疑问、养老焦虑的朋友，都欢迎联系我咨询。添加微信，每日限定3人免费定制香港保险计划书。

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